Horizon ingin bersaing dengan Tesla, penghitung waktu produksi massal Qincheng 7 segera dimulai

Penulis | Zhou Zhiyu

Horizon mulai mengumpulkan amunisi untuk pertempuran berikutnya.

Wall Street Insights memperoleh informasi bahwa Horizon sedang mempercepat pengembangan seri 7 dari chip kecerdasan buatan generasi berikutnya untuk mengemudi otonom, yang didasarkan pada arsitektur Riemann generasi baru, dengan performa yang sebanding dengan Tesla AI5, direncanakan akan dirilis dan diproduksi massal tahun depan. Sementara itu, Horizon juga akan meluncurkan solusi terintegrasi cockpit dan mengemudi, yang diperkirakan akan diumumkan selama Beijing Auto Show tahun ini.

Langkah ini semakin mendesak, dan laporan hasil tahun 2025 yang baru dirilis pada 19 Maret juga mengonfirmasi hal tersebut. Pendapatan mencapai 3,76 miliar yuan, meningkat 57,7% secara tahunan, dan pengiriman chip NOA meningkat hampir 5 kali lipat—logika kenaikan volume dan harga terbukti, tetapi CEO Horizon, Yu Kai, dalam konferensi kinerja lebih banyak membahas masa depan. Alasannya tidak rumit: Journey 6P masih dalam tahap pendakian, dengan ASP (harga rata-rata per unit) hanya sekitar 60 dolar AS, dan volume produk bernilai tinggi baru mulai meningkat.

Perubahan dalam industri selama satu tahun ini jauh lebih cepat daripada perubahan yang dialami Horizon sendiri. Nvidia Thor masuk ke kendaraan, produksi chip buatan sendiri dari NIO dan Xpeng, serta Qualcomm beralih dari sistem kabin ke pengemudian otonom. Chip pengemudian otonom sedang bertransformasi dari model tunggal “perusahaan chip memasok, produsen mobil membeli” menjadi pola bercabang dengan keberadaan chip buatan sendiri dan pihak ketiga secara bersamaan. Horizon perlu menangkap peluang di periode siklus berikutnya yang semakin ketat.

Pegang Kartu di Tangan

Wall Street Insights mengetahui bahwa di internal Horizon, solusi integrasi pengemudian dan kabin telah ditetapkan sebagai produk strategis terpenting tahun ini. Pameran mobil Beijing pada April akan menjadi momen pertama pengungkapan resmi dari solusi ini.

Horizon sudah menjadi nomor satu dalam domain pengemudian otonom di China—menguasai pangsa pasar ADAS merek independen sebesar 47,7%, dan pasar NOA di bawah 200.000 unit sebesar 44%. Tetapi hanya bertahan di domain pengemudian, batas potensinya juga di situ. Pada tahun 2025, total pengiriman solusi chip akan melebihi 4 juta unit, termasuk 1,8 juta chip tingkat menengah dan tinggi yang mendukung NOA, hampir lima kali lipat dari tahun sebelumnya, tetapi hanya menyumbang 45% dari total pengiriman.

Yu Kai sendiri menghitung: ASP sebesar 60 dolar AS masih memiliki ruang kenaikan sepuluh kali lipat dari harga rata-rata produk NOA di perkotaan. Volume pengiriman meningkat, tetapi bagian dari produk bernilai tinggi yang benar-benar bernilai tambah masih sangat kecil.

Domain kabin adalah dunia lain. Qualcomm menguasai pasar dengan lebih dari 70% pangsa pasar, Snapdragon 8295 hampir menjadi sinonim chip kabin di China, dan generasi berikutnya Snapdragon 8797 telah digunakan di seri D dari Leap Motor dan SAIC-GM. Beberapa tahun terakhir, banyak perusahaan domestik mencoba menantang Qualcomm secara langsung, tetapi tidak satu pun yang berhasil.

Yu Kai juga mengakui dalam konferensi kinerja: “Kami tidak berniat bersaing langsung dengan Qualcomm di pasar kabin yang matang.”

Apa yang ingin dia lakukan adalah mengubah dimensi—menggabungkan domain pengemudian dan kabin ke dalam satu chip, dengan kemampuan full-stack berupa “chip + perangkat lunak pengemudian + OS agen cerdas” untuk menembus celah yang tidak bisa dijangkau Qualcomm maupun Nvidia.

Kelemahan Qualcomm terletak pada ekosistem perangkat lunak pengemudian. Solusi pengemudian tingkat tinggi sangat bergantung pada perusahaan algoritma pihak ketiga seperti Yuanrong dan Momenta, dan mereka sendiri tidak memiliki tumpukan perangkat lunak pengemudian lengkap. Nvidia kekurangan dalam produksi massal sistem pengemudian terintegrasi—meskipun telah bekerja sama selama beberapa tahun dengan satu produsen mobil mewah asing, hingga kini belum ada produksi massal. Horizon percaya bahwa mereka saat ini adalah satu-satunya pemain yang mampu menghubungkan seluruh rangkaian dari chip hingga perangkat lunak pengemudian dan OS agen secara full-stack.

Yu Kai berpendapat bahwa memulai dari pengemudian dan masuk ke domain kabin lebih “mengurangi dimensi” daripada sebaliknya.

Integrasi pengemudian dan kabin sedang menjadi tren industri yang jelas. FSD + Grok dari Tesla menunjukkan potensi penggabungan AI kabin dan pengemudian otomatis, dan perusahaan seperti Li Auto dan Xpeng telah menggabungkan tim pengemudian dan kabin secara organisasi. Di pasar entry-level, BJEV Zeekr sudah memasang solusi penggabungan ini pada model dengan harga sekitar 100.000 yuan.

Beberapa pelaku industri menganalisis kepada Wall Street Insights bahwa jika saat ini pemasok pengemudian tidak mampu menempatkan diri dalam tren ini, mereka berisiko kehilangan pasar pengemudian dan kabin secara bersamaan di masa depan.

Dari segi biaya, integrasi pengemudian dan kabin juga masuk akal. Dapat menghemat biaya hardware seperti kabel harness, pendinginan, area PCB, dan casing domain controller. Yu Kai secara khusus menyebutkan kenaikan harga chip memori tahun ini—hanya untuk memori saja, diperkirakan dapat menghemat ribuan yuan bagi produsen mobil. Dalam lingkungan industri yang secara kolektif menekan biaya, ini adalah perhitungan yang masuk akal.

Namun, kabin tetap menjadi arena utama Qualcomm selama lima generasi produk. Snapdragon Digital Chassis yang melayani lebih dari 350 juta mobil di seluruh dunia, ekosistem multimedia yang matang, dan rangkaian alat pendukungnya tidak bisa disamakan hanya dengan satu chip baru.

Pertempuran Jauh

Journey 7 menyelesaikan masalah di siklus berikutnya.

Wall Street Insights mengetahui bahwa pengembangan Journey 7 berjalan lancar, dan ada kepercayaan tinggi di internal bahwa performanya sebanding dengan Tesla AI5. Sebelumnya, Yu Kai juga menyatakan kepada Wall Street Insights bahwa dalam membandingkan parameter Journey 7 dengan AI5 generasi berikutnya dari Tesla, produk ini “sangat unggul.”

Berbeda dengan Journey 6 yang dipimpin oleh tim chip, definisi produk Journey 7 lebih banyak berasal dari tim algoritma. Model di kendaraan sedang berkembang pesat, dari ratusan juta parameter menjadi miliaran, dan chip harus menyediakan ruang untuk iterasi model selama dua hingga tiga tahun ke depan. Membiarkan algoritma mendefinisikan chip sendiri adalah sinyal penting.

Musuh sudah terlihat jelas. Kebutuhan daya komputasi chip meningkat dari ratusan TOPS menjadi ribuan TOPS. C7H, chip yang dikembangkan bersama oleh Horizon dan perusahaan patungan Volkswagen, berdasarkan arsitektur Journey 7, memiliki kapasitas AI 500-700 TOPS dengan proses 3-4nm. Mengikuti pola penamaan produk Horizon sebelumnya, C7P yang lebih tinggi dari C7H, kapasitasnya minimal 1000 TOPS.

Selain itu, fokus industri juga bergeser. Puncak kapasitas komputasi tidak lagi menjadi satu-satunya standar; bandwidth memori, efisiensi transfer data, dan akurasi inferensi bisa menjadi hambatan utama dalam penerapan model besar di kendaraan. Tesla FSD dengan HW3.0 144 TOPS masih menjadi tolok ukur efisiensi—kerja sama mendalam antara perangkat lunak dan perangkat keras lebih penting daripada sekadar menumpuk kapasitas komputasi.

Jendela waktu tidak banyak. Elon Musk menyatakan bahwa AI5 akan selesai proses wafer dalam waktu dekat dan massal pada 2027. Journey 7 menargetkan waktu yang sama. Sebelum itu, Horizon harus membuktikan kemampuan iterasi perangkat lunak melalui skala produksi Journey 6P + HSD.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa Horizon menghabiskan 5,15 miliar yuan untuk R&D sepanjang 2025, meningkat 63,3% dari tahun sebelumnya, jauh melebihi pendapatan 3,76 miliar yuan—sikap Yu Kai adalah tidak takut terhadap investasi R&D, karena HSD bukan hanya produk inti untuk memenangkan pengemudian kota, tetapi juga fondasi teknologi untuk mencapai L3/L4.

HSD baru mulai diproduksi massal pada November tahun lalu, dengan pengiriman 22.000 unit hingga akhir tahun, dan target tahun ini adalah 400.000 unit. Model pertama yang diluncurkan dengan HSD sebagai fitur utama, dengan varian tertinggi yang mengadopsi HSD, memiliki pangsa penjualan hingga 83%, mematahkan kebiasaan industri “low-end volume, high-end premium.” Selama libur Tahun Baru Imlek, proporsi jarak pengemudian otonom pengguna mencapai 41%—mendekati titik kritis di mana kendaraan otomatis melampaui 50% dari jarak berkendara manusia. Angka-angka ini menunjukkan bahwa konsumen bersedia membayar untuk pengemudian otonom yang andal, tetapi juga menunjukkan bahwa produk bernilai tinggi dari Horizon saat ini masih terbatas pada beberapa model saja. Apakah bisa diduplikasi dari beberapa mobil ke puluhan mobil, tahun ini adalah kuncinya.

Yu Kai mengungkapkan peta jalan MPI: tahun ini dari puluhan kilometer akan meningkat ke ratusan kilometer, tahun depan ke ribuan kilometer, dan di beberapa area akan mencapai puluhan ribu kilometer sehingga memenuhi syarat operasional Robotaxi L4.

Pada paruh kedua tahun ini, Horizon juga berencana bekerja sama dengan mitra ekosistem untuk memulai pilot Robotaxi. Jalur ini sangat mirip dengan Tesla, yang saat ini di AS telah mencapai ribuan kilometer MPI secara komprehensif, dan beberapa area sudah memulai pengujian Robotaxi. Ritme Horizon sekitar satu tahun tertinggal, tetapi arahnya sama.

Siapa yang Tetap di Meja

Perubahan yang lebih besar sedang berlangsung.

Persaingan chip pengemudian otonom sedang bertransformasi dari “pertempuran antar perusahaan chip” menjadi perang multi pihak. Di satu sisi, NIO, Xpeng, dan Li Auto telah memproduksi atau mendekati produksi chip buatan sendiri, dan BYD serta Xiaomi juga memiliki rencana. Pelanggan-pelanggan ini mulai membangun kemampuan sendiri, sehingga ruang untuk pemain pihak ketiga di pasar premium semakin menyempit.

Di sisi lain, perusahaan algoritma juga memperluas ke bagian chip. Chip bantuan mengemudi generasi pertama dari Momenta, yang bekerja sama erat, diperkirakan akan diproduksi tahun ini dan mulai digunakan di kendaraan, sudah mendapatkan pelanggan seperti SAIC Volkswagen dan Beijing Hyundai. Ke depan, tidak menutup kemungkinan pelanggan tetap Momenta akan beralih ke chip ini.

Pendiri Momenta, Cao Xudong, pernah memperkirakan bahwa “kompetisi pengemudian otonom akan berakhir pada 2026, dan hanya tiga pemain yang akan bertahan.” Huawei Qian Kun telah mengukuhkan posisinya di pasar high-end, sementara Horizon dan Momenta baru mulai bersaing secara langsung di pasar di bawah 150.000 yuan.

Keunggulan Horizon terletak pada kekhususan ekosistemnya. Saat ini, platform pengemudian otonom domestik dengan volume pengiriman terbesar dan paling banyak mitra produsen mobil adalah Horizon, dengan lebih dari 95% pengiriman melalui mitra ekosistem. Tetapi model ekosistem terbuka ini juga memiliki tantangannya. Seiring HSD berkembang dari chip ke solusi perangkat lunak, Horizon melakukan keduanya—hardware dan software—yang membuat batas peran menjadi kabur. Sebelumnya, Journey 6P hanya digunakan secara eksklusif oleh HSD, tetapi sekarang sudah dibuka ke mitra seperti Yuanrong dan Bosch—jumlah mitra bertambah, tetapi beberapa dari mereka sudah mulai berinteraksi dengan Nvidia dan produsen chip lain secara bersamaan.

Ekspansi internasional adalah variabel lain. Horizon telah mengamankan 11 produsen mobil dan lebih dari 40 model kendaraan ekspor untuk produksi massal, serta mendapatkan penunjukan dari 3 produsen mobil internasional di luar pasar China, dengan total pengiriman seumur hidup mencapai 10 juta unit. Tetapi Momenta sejak awal mengadopsi pendekatan “algoritma globalisasi” dan telah masuk ke dalam sistem produsen mobil global, mencakup lebih dari 160 model termasuk GM dan Nissan. Persaingan di pasar internasional juga semakin cepat.

Yu Kai mengungkapkan bahwa proyeksi pertumbuhan pendapatan dalam beberapa tahun ke depan telah dinaikkan dari 50% menjadi 60%, didukung oleh pipeline penunjukan yang cukup besar dan peningkatan skala produksi Journey 6 series. Tetapi dia juga menyadari bahwa di depan Horizon bukan hanya kompetisi produk, melainkan juga kompetisi ekosistem dan waktu.

Fakta yang tidak bisa diabaikan adalah bahwa pengeluaran R&D Horizon sepanjang 2025 mencapai 5,15 miliar yuan, meningkat 63,3% dari tahun sebelumnya, dan kerugian operasional yang disesuaikan mencapai 2,37 miliar yuan. Dalam industri chip, investasi R&D membutuhkan waktu tiga hingga empat tahun untuk berkonversi menjadi daya saing produk, sementara iterasi model pengemudian otonom berlangsung setiap enam bulan. Pertempuran Journey 6 belum selesai, tetapi pengembangan Journey 7 sudah harus berjalan penuh. Tekanan sumber daya dari dua jalur ini tidak ringan bagi perusahaan mana pun.

Meja permainan chip pengemudian otonom sedang terbentuk. Keterlambatan selama periode tertentu bisa menjadi perbedaan struktural. Horizon harus mempercepat langkahnya agar tetap mempertahankan keunggulan yang saat ini sulit disaingi di pasar solusi pengemudian otonom domestik.

Peringatan Risiko dan Ketentuan Pembebasan Tanggung Jawab

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan hal tersebut, tanggung jawab sepenuhnya di tangan pengguna.