Mengapa Five Below, Sportsman's Warehouse, dan Duluth Holdings Semua Bergerak 10% Hari Ini

Apa yang Terjadi

Saham retailer murah dan bergaya Five Below (FIVE +11,31%) melonjak hingga sekitar 10,5% dalam satu jam pertama perdagangan pada 3 September. Diikuti oleh retailer gaya hidup “langsung” Duluth Holdings (DLTH +42,17%), yang naik sekitar 11,5%. Sedangkan Sportsman’s Warehouse Holdings (SPWH -2,17%) justru turun hampir 12%.

Semua pergerakan dramatis ini mulai mereda sekitar pukul 11 pagi EDT. Pada saat itu, kenaikan saham Five Below dan Duluth telah berkurang menjadi sekitar 7%. Sementara itu, Sportsman’s Warehouse berhasil memulihkan sebagian kerugiannya dan turun sekitar 10%. Faktor utama yang memicu pergerakan ini, bagaimanapun, adalah laporan laba rugi.

Sumber gambar: Getty Images.

Jadi apa

Five Below melaporkan laba setelah pasar tutup pada 2 September. Investor jelas menyukai apa yang mereka lihat, dengan retailer yang fokus pada remaja ini melampaui ekspektasi baik dari segi pendapatan maupun laba. Pendapatan meningkat 2,1% tahun ke tahun di kuartal kedua, dengan laba sekitar 4% lebih tinggi. Hasil ini cukup mengesankan mengingat tantangan yang dihadapi retailer akibat COVID-19 selama enam bulan pertama tahun ini, menunjukkan bahwa merek Five Below masih kuat. Bahkan, perusahaan membuka 63 toko baru di kuartal ini, sekaligus melakukan pembukaan kembali toko-toko yang terpaksa ditutup karena mandat terkait virus corona. Menurut perusahaan, lebih banyak pembukaan toko baru akan dilakukan. Secara keseluruhan, sangat jelas bahwa Five Below terus berkembang bahkan di masa sulit ini.

Duluth Holdings, yang juga melampaui ekspektasi dari segi pendapatan dan laba, mencatat kinerja kuartal kedua yang lebih baik lagi. Penjualan retailer ini naik sekitar 12,5% tahun ke tahun, dengan laba bersih melonjak menjadi $0,18 per saham dibandingkan $0,06 pada periode yang sama tahun 2019. Investor tentu saja senang dengan hasil ini. Perlu dicatat, penjualan online Duluth dalam kuartal ini melonjak 66%, jauh mengimbangi penurunan 40% di penjualan toko fisik. Basis pelanggan Duluth tampaknya cukup setia terhadap merek ini. Duluth juga menyebutkan bahwa semua toko fisiknya telah dibuka kembali pada 15 Juni.

Data SPWH oleh YCharts

Di sisi lain, hari ini adalah hari yang kurang menguntungkan bagi Sportsman’s Warehouse, yang melaporkan hasil setelah pasar tutup pada 2 September. Meskipun melampaui perkiraan pendapatan dan laba, investor justru menekan harga saham lebih rendah dalam perdagangan awal hari ini. Melihat angka-angka yang dicapai Sportsman’s Warehouse, sulit memahami pandangan pesimis Wall Street. Misalnya, pendapatan meningkat luar biasa sebesar 80% tahun ke tahun di kuartal kedua, dengan laba melonjak menjadi $0,73 per saham dari hanya $0,13 di periode yang sama tahun 2019. Namun, jika kita melihat gambaran besar, alasan penurunan harga saham menjadi lebih dapat dimengerti. Sportsman’s Warehouse mendapatkan manfaat dari meningkatnya permintaan secara signifikan akibat COVID-19. Menyadari hal ini, investor telah mendorong saham naik lebih dari 90% sepanjang tahun 2020 (termasuk penurunan hari ini, mereka sempat naik hampir 120%). Sebaliknya, Five Below dan Duluth naik 1% dan 7% masing-masing selama periode yang sama. Investor Sportsman’s Warehouse tampaknya sedang mengamankan sebagian keuntungan. Itu bukan keputusan yang tidak masuk akal.

Apa Selanjutnya

Berita dari Five Below dan Duluth menunjukkan kekuatan mendasar dari masing-masing merek mereka. Investor jangka panjang seharusnya terkesan dengan bagaimana keduanya mampu bertahan dan beroperasi dengan baik di tengah tantangan besar. Sportsman’s Warehouse adalah kasus yang lebih kompleks. Ya, retailer ini tampil sangat baik hari ini, tetapi sebagian dari keberhasilannya didorong oleh permintaan yang meningkat akibat COVID-19. Dengan kata lain, sebagian dari keberhasilan terbaru ini, dan mungkin sebagian besar, bisa bersifat sementara. Dengan banyak berita baik yang sudah tercermin dalam harga saham sejauh ini tahun ini, investor sebaiknya berhati-hati.