Mengapa Occidental Petroleum, SM Energy, dan Vermilion Energy Melonjak 10% atau Lebih pada 21 Juli

Apa yang terjadi

Saham perusahaan pengeboran minyak kecil SM Energy (SM +1,50%) melonjak hampir 14% dalam setengah jam pertama perdagangan pada 21 Juli. Diikuti oleh perusahaan minyak internasional Kanada Vermilion Energy (VET +15,07%) dan raksasa AS Occidental Petroleum (OXY +2,08%), keduanya naik sekitar 10%. Berita besar adalah bahwa harga minyak sedang dalam mode reli. Namun, berita hari sebelumnya bahwa Chevron telah setuju untuk membeli Noble Energy kemungkinan juga membantu suasana hati sedikit.

Jadi apa

Harga minyak masih berada di level yang membuat perusahaan minyak sulit meraih keuntungan. Jadi, setiap kenaikan harga harus diwaspadai. Hanya sedikit yang bisa dicapai dengan kenaikan beberapa poin persentase. Yang benar-benar dibutuhkan perusahaan minyak adalah reli yang berkelanjutan, yang akan memerlukan penyeimbangan ulang yang signifikan antara pasokan dan permintaan. Saat ini, berkat COVID-19, pasokan melebihi permintaan secara signifikan, terutama jika mempertimbangkan semua minyak yang disimpan. Energi tambahan itu perlu dikurangi sebelum harga minyak berpotensi mengalami kenaikan yang berarti.

Sumber gambar: Getty Images.

Namun, itu tidak berarti bahwa investor tidak akan terpengaruh oleh pergerakan harga minyak dan berita industri lainnya. Faktanya, ada alasan yang baik mengapa perkembangan positif dapat berdampak besar pada beberapa perusahaan pengeboran. Misalnya, Occidental Petroleum memenangkan perang penawaran untuk Anadarko Petroleum pada 2019, mengalahkan Chevron. Sayangnya, akuisisi senilai $55 miliar itu membebani perusahaan dengan utang yang, ketika harga minyak turun pada 2020, membuat Occidental kesulitan menanggung beban tersebut. Harga minyak yang lebih tinggi akan memudahkan perusahaan bernilai pasar $16 miliar ini untuk mengelola semua utang yang diambil, jadi investor berhak melihat harga energi yang lebih tinggi sebagai hal yang positif di sini.

Sementara itu, SM Energy cukup kecil dengan kapitalisasi pasar sekitar $450 juta. Meski begitu, perusahaan eksplorasi dan produksi yang berfokus di AS ini membawa utang jangka panjang sekitar $2,6 miliar. Rasio utang terhadap ekuitasnya sekitar 19 kali. Meskipun perusahaan ini tidak melakukan akuisisi besar seperti Occidental, utang tetap menjadi masalah besar. Dan harga minyak yang lebih tinggi hanya akan membantu.

Data SM oleh YCharts

Vermilion adalah perusahaan pengeboran Kanada dengan aset tersebar di seluruh dunia. Seperti kedua nama di atas, perusahaan ini membawa beban utang yang cukup besar. Meskipun situasinya tidak seburuk SM Energy, kapitalisasi pasar sebesar $750 juta dan utang jangka panjang sebesar $1,4 miliar cukup memberatkan. Rasio utang terhadap ekuitas sekitar 2,9 kali. Yang menarik di sini adalah Vermilion telah lama menjadi pembayar dividen yang andal, tetapi menghentikan dividen pada April karena dampak pandemi global. Itu merupakan pukulan besar bagi investor yang fokus pada dividen dan bergantung pada pembayaran dividen bulanan yang sebelumnya ditawarkan Vermilion. Kembalinya dividen tersebut akan bergantung pada kenaikan harga minyak lagi.

Sekarang apa

Satu hari tidak banyak mengubah gambaran besar, dan Occidental, SM Energy, serta Vermilion tetap jauh di bawah puncak awal tahun ini. Perusahaan-perusahaan ini menghadapi hambatan besar yang terus menghambat hasil keuangan mereka. Sampai ada tren kenaikan yang berkelanjutan, mereka tetap menjadi pilihan yang cukup berisiko di sektor energi. Memang, investor sebaiknya mengharapkan volatilitas yang terus berlanjut dalam waktu dekat, karena sejarah panjang harga minyak menunjukkan pergerakan yang cepat dan dramatis — kadang-kadang berubah arah dari hari ke hari.