Saham Minyak Shale Hancur Hari Ini oleh Berita Buruk Ini

Apa yang terjadi

Saham produsen minyak yang sangat terpapar sumber daya shale di Amerika Utara kembali mengalami penurunan. Matador Resources (MTDR 1,37%), Continental Resources (CLR +0,00%), SM Energy (SM +1,50%), dan Vermilion Energy (VET +15,07%) semuanya menutup hari dengan penurunan antara 4% hingga 17%, dengan keempatnya kehilangan lebih dari 10% pada titik tertentu selama perdagangan.

Sumber: Yahoo! Finance.

Lalu apa

Penurunan tajam hari ini bagi para pengebor shale ini disebabkan oleh kabar buruk terkait penyimpanan dan permintaan. Menurut Administrasi Informasi Energi AS, persediaan minyak mentah AS meningkat sebanyak 19,2 juta barel dalam minggu lalu, menjadi total 503,6 juta barel. Persediaan bahan bakar olahan juga terus meningkat, dengan bensin naik 5 juta barel.

Sumber gambar: Getty Images.

Dalam empat minggu terakhir, konsumsi menurun tajam. Total produk yang disuplai turun 19% selama periode tersebut, dengan bensin yang disuplai turun hampir 32% dan bahan bakar jet turun mencengangkan 40%. Namun, selama periode yang sama, input kilang hanya menurun sekitar 1 juta barel, atau sekitar 9%, meskipun permintaan terus menurun.

Sekarang apa

Setelah bangkit dari titik terendah selama 20 tahun awal bulan ini, kontrak berjangka minyak mentah kembali jatuh ke harga yang belum pernah kita lihat sejak tahun 1990-an. Kontrak berjangka West Texas Intermediate sebagian besar diperdagangkan di bawah $20 per barel hari ini, karena para trader minyak menghadapi risiko memiliki kontrak berjangka minyak tanpa pembeli yang mau mengambil pengiriman.

Realitas yang keras adalah bahwa ekonomi kemungkinan akan tetap berhenti setidaknya hingga sisa April, dan kemungkinan besar hingga Mei di bagian terpadat di AS dan di seluruh dunia. Ini bukan situasi yang baik jika Anda adalah produsen minyak di AS. Kita berpotensi hanya beberapa minggu lagi dari kehabisan kapasitas penyimpanan, dan pengebor shale yang sudah kekurangan uang bisa menghadapi kenyataan harus menghentikan produksi (mematikan sumur produksi) yang infrastruktur logistiknya tidak mampu menampung.

Akhirnya, situasi akan membaik, tetapi kemungkinan tidak sebelum paruh kedua tahun ini. Bahkan saat aktivitas ekonomi meningkat dan konsumsi minyak kembali tumbuh, akan ada ratusan juta barel minyak murah dalam penyimpanan yang bisa dibeli refiners dengan harga diskon, sebelum ada minat untuk produksi baru.

Data Kas dan Investasi Jangka Pendek MTDR (Triwulan) oleh YCharts.

Sayangnya, banyak produsen shale tidak memiliki modal untuk bertahan sampai saat itu. Tidak satu pun dari keempat produsen di atas mengakhiri kuartal terakhir dengan kas yang cukup untuk menutupi bahkan satu kuartal pengeluaran operasional dan modal rata-rata mereka, dan bank hampir berhenti memberikan kredit baru kepada produsen yang sangat berutang ini. Dan ini masuk akal: Biaya sebagian besar produsen shale sekitar dua kali harga jual minyak saat ini, dan kondisi pasar terus memburuk.

Itulah sebabnya keempatnya telah kehilangan 70% atau lebih saham mereka tahun ini. Mereka semua berada di ambang kebangkrutan dan mungkin tidak akan mampu melewati penurunan ini tanpa mengajukan kebangkrutan, atau harus mengambil tindakan yang menyebabkan kerugian besar bagi pemegang saham. Segmen produsen minyak murni adalah ladang ranjau yang sebaiknya dihindari oleh investor ritel untuk saat ini.