Analis Bitunix: Eskalasi Konflik Energi dan Penyusutan Likuiditas Bergema, BTC Berulang Kali Menerima di Posisi Rendah Rentang

Berita dari Mars Finance, pada 20 Maret, situasi di Timur Tengah terus meningkat, fokus pasar beralih dari konflik tunggal ke risiko sistemik dalam rantai pasokan energi dan keamanan pelayaran. Pernyataan Iran tentang balasan belum berakhir, dan mereka mempertimbangkan mengenakan biaya lintas Selat Hormuz; sementara itu, beberapa negara Eropa dan Jepang mengeluarkan pernyataan bersama, bersiap untuk campur tangan demi menjamin keamanan jalur pelayaran. Serangan terhadap fasilitas LNG Qatar menyebabkan sekitar 17% ekspor terganggu, memperbesar ketidakpastian pasokan energi. Amerika Serikat juga mengirim sinyal, mempertimbangkan pelonggaran pembatasan minyak Iran untuk menurunkan harga minyak, sekaligus meningkatkan anggaran militer dan penjualan senjata di kawasan, menunjukkan perbedaan tujuan strategis. Dari segi kebijakan, pasar suku bunga cepat menyesuaikan ekspektasi, saat ini hanya memperhitungkan penurunan suku bunga sekitar 5,5 basis poin tahun ini, bahkan ada spekulasi kenaikan suku bunga; Bank of England tetap mempertahankan kebijakan dan memberi sinyal potensi kenaikan suku bunga, ECB menaikkan ekspektasi inflasi, dan BOJ juga memperhatikan risiko kenaikan harga minyak. Posisi bank sentral utama dunia beralih ke arah yang lebih konservatif, menyebabkan kondisi likuiditas secara marginal menjadi lebih ketat. Sementara itu, AS berencana melonggarkan aturan modal bank dan mengeluarkan sebagian dana, tetapi sulit mengimbangi tekanan kontraksi makroekonomi. Dari segi struktur pasar, opsi berjumlah sekitar 5,7 triliun dolar yang akan jatuh tempo selama “Hari Tiga Penyihir”, ditambah risiko Timur Tengah, memperbesar potensi volatilitas harga aset. Indeks VIX tetap relatif tinggi, menunjukkan pasar masih dalam keadaan waspada tinggi, dana lebih cenderung melakukan lindung nilai jangka pendek daripada taruhan arah pasar. Kembali ke pasar kripto, dari peta panas likuidasi, setelah BTC turun dari posisi tertinggi, terbentuk zona pertempuran panjang di kisaran 69.000–71.000, di mana terkumpul banyak posisi leverage jangka pendek, mencerminkan upaya dana membangun dasar penyangga; di bawahnya, kisaran 68.500 menjadi pertahanan likuiditas jangka pendek utama. Di atas, kisaran 70.800 dan sekitar 72.000 masih menumpuk likuiditas short yang signifikan, menunjukkan pasar belum menunjukkan adanya arus balik preferensi risiko yang efektif. Secara keseluruhan, penyempitan likuiditas makro dan risiko energi beresonansi, menjaga pasar dalam kondisi “volatilitas tinggi, tren rendah”. Saat ini, BTC lebih mencerminkan pengujian kemampuan risiko daripada sinyal pembalikan tren, dan dalam jangka pendek masih didominasi oleh fluktuasi likuiditas dalam kisaran.