Sesuatu yang Besar Sedang Berkembang di Alibaba -- dan Investor Harus Memperhatikan

Alibaba Group (BABA 6.96%) menghabiskan beberapa tahun terakhir membangun kembali kepercayaan investor. Tekanan regulasi, pertumbuhan e-commerce yang melambat, dan kompetisi yang sengit memaksa perusahaan untuk memikirkan kembali strateginya. Tetapi di balik permukaan, gelombang baru sedang muncul.

Hari ini, Alibaba memposisikan dirinya di pusat salah satu perubahan teknologi paling kuat dalam dekade berikutnya: kecerdasan buatan (AI). Bisnis cloud dan AI perusahaan ini semakin berkembang, dan laporan pendapatan terbaru menunjukkan adanya perkembangan yang berarti.

Bagi investor jangka panjang, pertanyaan bukan lagi apakah Alibaba dapat menstabilkan bisnis e-commerce-nya. Pertanyaan yang lebih penting adalah apakah perusahaan ini dapat menjadi salah satu penyedia infrastruktur utama yang mendukung ledakan AI di China.

Sumber gambar: Getty Images.

Kesempatan AI sangat besar, dan masih awal

Kecerdasan buatan menjadi teknologi penentu dalam dekade mendatang. Bisnis dari berbagai industri — mulai dari keuangan dan manufaktur hingga logistik dan ritel — mengadopsi AI untuk mengotomatisasi alur kerja, menganalisis data, dan membangun layanan digital baru.

Namun AI tidak beroperasi secara terpisah. Setiap model AI membutuhkan daya komputasi besar, penyimpanan data, dan infrastruktur deployment. Inilah sebabnya komputasi awan menjadi tulang punggung revolusi AI.

Perusahaan yang mengendalikan infrastruktur cloud skala besar akan mendapatkan manfaat paling besar. Di Amerika Serikat, keuntungan tersebut dimiliki oleh Amazon, Microsoft, dan Alphabet. Di China, Alibaba adalah salah satu perusahaan yang paling siap memainkan peran tersebut, seperti yang dibuktikan oleh kinerja terbaru mereka.

Pada paruh pertama tahun fiskal 2026, yang berakhir 30 September 2025, Alibaba melaporkan bahwa bisnis cloud-nya tumbuh 30% dari tahun ke tahun, didorong terutama oleh permintaan layanan dan infrastruktur AI. Lebih penting lagi, produk cloud terkait AI telah memberikan pertumbuhan tiga digit selama sembilan kuartal berturut-turut, menunjukkan bahwa perusahaan aktif membangun aplikasi AI di platform Alibaba.

Dengan kata lain, gelombang AI ini bukan teori, dan sudah menghasilkan permintaan nyata.

Perluas

NYSE: BABA

Alibaba Group

Perubahan Hari Ini

(-6.96%) $-9.36

Harga Saat Ini

$125.07

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$302B

Rentang Hari

$121.18 - $126.91

Rentang 52 minggu

$94.97 - $192.67

Volume

1.2M

Rata-rata Volume

11M

Margin Kotor

40.73%

Hasil Dividen

0.78%

Mengapa Alibaba sangat siap menghadapi ledakan AI

Beberapa keunggulan struktural menempatkan Alibaba dalam posisi kuat saat adopsi AI semakin cepat.

Pertama, perusahaan mengoperasikan platform infrastruktur cloud terbesar di China dengan pangsa pasar 36%. Saat perusahaan mengdeploy model AI, mereka membutuhkan penyedia cloud yang mampu menangani beban pelatihan besar dan tugas inferensi. Alibaba Cloud telah menghabiskan bertahun-tahun membangun infrastruktur seperti ini.

Kedua, Alibaba membangun ekosistem AI sendiri daripada hanya mengandalkan teknologi pihak ketiga. Keluarga model bahasa besar Qwen milik perusahaan merupakan salah satu pendukung utama ke arah tersebut. Selain itu, Alibaba terus memperluas model-model ini dan mengintegrasikannya ke berbagai layanan cloud dan aplikasi mereka.

Analis dari Morgan Stanley juga menunjukkan bahwa strategi Alibaba tidak hanya sebatas model. Perusahaan menggabungkan infrastruktur cloud, chip AI proprietary, model open-weight, dan aplikasi AI yang berorientasi konsumen, memberinya tumpukan AI yang terintegrasi secara vertikal yang sulit ditandingi oleh pesaing.

Akhirnya, Alibaba mendapatkan manfaat dari ekosistem digital yang sangat besar. Platform mereka — termasuk Taobao, Tmall, Cainiao logistik, dan DingTalk perangkat lunak perusahaan — menghasilkan data dan interaksi pengguna yang sangat banyak. Data ini membantu meningkatkan model AI sekaligus menyediakan lingkungan nyata untuk penerapannya.

Keunggulan ekosistem ini menciptakan umpan balik yang kuat: AI meningkatkan platform, yang menghasilkan lebih banyak data, yang pada gilirannya memperkuat model AI.

Namun, masih ada risiko yang harus diperhatikan

Meskipun momentum AI semakin meningkat, investor harus menyadari beberapa risiko.

Pertama, persaingan di pasar cloud AI China semakin ketat. Perusahaan seperti ByteDance dan Huawei berinvestasi secara agresif untuk merebut beban kerja AI perusahaan. Misalnya, cabang cloud perusahaan ByteDance berkembang pesat dengan menawarkan solusi AI-driven untuk perusahaan.

Kedua, investasi besar Alibaba di infrastruktur AI membawa tekanan keuangan jangka pendek. Perusahaan berkomitmen menginvestasikan ratusan miliar yuan dalam infrastruktur cloud dan AI selama beberapa tahun ke depan. Meskipun investasi ini dapat memperkuat posisi jangka panjang, mereka bisa menekan profitabilitas dalam waktu dekat.

Terakhir, sentimen investor terhadap saham teknologi China tetap fluktuatif. Bahkan saat perusahaan menunjukkan hasil operasional yang kuat, kekhawatiran makroekonomi dan ketegangan geopolitik dapat dengan cepat mempengaruhi persepsi pasar.

Apa artinya bagi investor?

Alibaba tidak lagi sekadar perusahaan e-commerce. Perusahaan ini semakin memposisikan diri sebagai penyedia infrastruktur cloud dan AI untuk ekonomi digital China. Pertumbuhan cloud yang semakin cepat, ekosistem AI yang berkembang, dan platform konsumen yang besar memberi jalan yang kredibel untuk berpartisipasi dalam ledakan AI global. Pada saat yang sama, investasi besar dan meningkatnya kompetisi berarti cerita ini masih terus berkembang.

Bagi investor, kombinasi ini menciptakan peluang sekaligus ketidakpastian. Tetapi satu hal yang semakin jelas: Sesuatu yang signifikan sedang berkembang di bisnis cloud dan AI Alibaba — dan beberapa tahun ke depan akan menentukan seberapa besar hal itu akan menjadi.