Apakah Terlalu Terlambat untuk Membeli Eli Lilly?

Sulit untuk menjelaskan betapa mengesankannya keberhasilan Eli Lilly (LLY 0,09%) dalam GLP-1. Pada tahun 2025, penjualan Mounjaro dan Zepbound perusahaan meningkat sebesar 99% dan 175%, masing-masing. Kedua obat ini tumbuh begitu cepat sehingga kini menyumbang 56% dari pendapatan Eli Lilly.

Kemungkinan besar akan ada pertumbuhan lebih lanjut, karena permintaan untuk obat penurun berat badan ini tetap kuat. Namun, mungkin sudah terlambat bagi Anda untuk membeli saham Eli Lilly. Inilah alasannya.

Eli Lilly sedang menang, untuk saat ini

Hal menarik dari Mounjaro dan Zepbound adalah bahwa mereka bukanlah obat GLP-1 penurun berat badan pertama yang masuk pasar. Novo Nordisk (NVO 2,11%) lebih dulu merilis Wegovy. Namun, obat Eli Lilly terbukti lebih efektif dan dengan cepat memimpin kategori obat baru ini. Itu adalah fakta penting karena menegaskan daya saing sektor farmasi.

Perlu dicatat bahwa Novo Nordisk baru saja merilis pil GLP-1, mengalahkan Eli Lilly lagi dalam hal waktu peluncuran. Ini akan memberi Novo Nordisk waktu untuk merebut kembali pangsa pasar saat Eli Lilly berusaha mendapatkan persetujuan FDA untuk pilnya sendiri. Pfizer (PFE +0,02%) juga aktif di ruang GLP-1. Jika Pfizer berhasil meluncurkan obat penurun berat badan jangka panjangnya, Mounjaro dan Zepbound harus bersaing dengan obat GLP-1 lain lagi.

Sumber gambar: Getty Images.

Saat ini, Eli Lilly berada di puncak, tetapi mungkin tidak akan mempertahankan posisi itu selamanya. Faktanya, perlindungan paten yang memungkinkan perusahaan menikmati keuntungan besar saat ini bersifat terbatas waktu. Jadi, di masa mendatang, keberhasilan Eli Lilly dalam GLP-1 akan memudar saat versi generik dari obatnya masuk pasar.

Eli Lilly adalah saham yang mahal

Masalah besar membeli saham Eli Lilly hari ini adalah bahwa Wall Street sudah memperhitungkan keberhasilannya. Rasio harga terhadap laba (P/E) saham ini tinggi, yaitu 43x. Meskipun di bawah rata-rata P/E lima tahun perusahaan, angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata P/E indeks S&P 500 (^GSPC 0,69%) sekitar 28x dan P/E rata-rata saham farmasi sebesar 23x.

Ada dua cara untuk menurunkan P/E perusahaan. Harga saham bisa turun, atau laba bisa meningkat. Agar rasio P/E Eli Lilly kembali ke rata-rata industri, laba harus meningkat secara signifikan dari level saat ini. Hanya untuk menurunkan P/E ke level S&P 500, laba harus naik cukup besar. Mengingat kompetisi di pasar GLP-1, mencapai hal ini mungkin tidak semudah yang diharapkan Wall Street.

Perluasan

NYSE: LLY

Eli Lilly

Perubahan Hari Ini

(-0,09%) $-0,78

Harga Saat Ini

$917,27

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$867Miliar

Rentang Hari

$911,00 - $924,53

Rentang 52 minggu

$623,78 - $1133,95

Volume

55K

Rata-rata Volume

3,1 juta

Margin Kotor

83,04%

Hasil Dividen

0,68%

Dengan kata lain, harga saham Eli Lilly sudah mencerminkan sebagian besar berita positif. Yang belum tampak adalah potensi berita buruk. Pada dasarnya, saham Eli Lilly tampaknya sudah dihargai untuk kesempurnaan. Ketika kendali pasar GLP-1 berakhir—yang akhirnya akan terjadi karena kompetisi yang sengit atau berakhirnya paten—premi yang diberikan kepada saham ini bisa dengan cepat mengempis.

Perlu juga dicatat bahwa hasil dividen Eli Lilly hanya 0,6%, dibandingkan 4,8% dari Novo Nordisk dan 6,4% dari Pfizer. Investor nilai dan investor dividen mungkin akan mencari peluang lain.

Sebagian besar investor harus berhati-hati

Sektor farmasi sangat kompetitif dan secara teknis rumit. Pesaing terdepan seperti Pfizer dan Novo Nordisk sudah mendorong pengembangan obat GLP-1 ke arah baru, menjaga tekanan terhadap Eli Lilly. Dengan valuasi yang sangat tinggi, harga saham Eli Lilly sedikit memberi ruang untuk menghadapi tantangan. Eli Lilly adalah perusahaan farmasi yang sangat dikelola dengan baik, tetapi kemungkinan besar sudah terlambat untuk membeli saham terkait keberhasilan GLP-1 perusahaan ini, mengingat betapa investor tampaknya terpesona dengan saham ini hari ini.