Lagarde memperingatkan konflik Iran menimbulkan dampak substansial terhadap inflasi, menyerukan pemerintah jangan berlebihan dalam mengatasi krisis energi

Kamis, Presiden Bank Sentral Eropa Lagarde mengeluarkan salah satu peringatan paling langsung hingga saat ini, menunjukkan bahwa konflik Iran yang terus berlanjut dapat membawa konsekuensi inflasi. Dia menyatakan bahwa perang ini “secara signifikan meningkatkan ketidakpastian prospek” dan akan memberikan “pengaruh substansial” terhadap inflasi dalam jangka pendek.

Guncangan energi menjadi faktor utama dalam peningkatan inflasi. Lagarde menegaskan bahwa konflik ini sedang membawa “risiko kenaikan inflasi” melalui pasar minyak dan gas alam, serta secara langsung mempengaruhi harga konsumen.

Perkiraan terbaru dari staf Bank Sentral Eropa menunjukkan bahwa inflasi diperkirakan rata-rata 2,6% pada tahun 2026, kemudian turun menjadi 2,0% pada tahun 2027 dan 2,1% pada tahun 2028. Dibandingkan dengan prediksi sebelumnya, kenaikan ini terutama disebabkan oleh kenaikan harga energi terkait konflik di Timur Tengah. Inti inflasi, yang mengecualikan energi dan makanan, diperkirakan tetap sedikit di atas target selama seluruh periode prediksi, mencerminkan dampak tidak langsung dari biaya energi yang menyebar melalui ekonomi.

Namun, Lagarde secara tegas menunjukkan bahwa skenario dasar ini berasumsi bahwa gangguan pasokan energi relatif terbatas. Dalam skenario yang lebih tidak menguntungkan—jika pasokan minyak dan gas dari Selat Hormuz mengalami gangguan yang lebih kuat dan lebih berkepanjangan—inflasi pada tahun 2026 bisa naik hingga 3,5%. Dalam skenario yang sangat buruk, jika harga energi tetap tinggi dalam waktu yang lama, inflasi secara keseluruhan bahkan bisa mencapai 4,4% pada tahun 2026.

Bank Sentral Eropa secara khusus memperhatikan apa yang disebut “efek gelombang kedua”, yaitu penyebaran dampak awal dari guncangan energi ke upah, layanan, dan inflasi inti. Lagarde menyatakan, “Jika kondisi ini terus berlanjut, harga energi yang lebih tinggi dapat memicu kenaikan inflasi yang lebih luas melalui efek tidak langsung dan efek gelombang kedua—ini perlu dipantau secara ketat.”

Tekanan inflasi dari pasar energi datang pada saat yang krusial bagi ekonomi zona euro. Pertumbuhan PDB tahun 2026 diperkirakan turun menjadi hanya 0,9%, mendekati stagnasi, karena perang menghambat pendapatan riil, kepercayaan bisnis, dan konsumsi. Hal ini membuat lingkungan kebijakan menjadi lebih kompleks: guncangan harga minyak, di satu sisi, mendorong inflasi naik, tetapi di sisi lain, mengikis pendapatan riil dan mengurangi kepercayaan yang menekan pertumbuhan.

Lagarde menegaskan kembali bahwa jika konflik berlanjut, hal itu akan mendorong inflasi naik sekaligus melemahkan aktivitas ekonomi, sehingga membuat kebijakan Bank Sentral Eropa menjadi lebih sulit.

Lagarde menyatakan bahwa para pembuat kebijakan sedang memantau indikator utama secara ketat, termasuk pertumbuhan upah, ekspektasi inflasi, dan perubahan di pasar energi. Dia mengatakan, “Kami tidak akan berkomitmen sebelumnya terhadap jalur suku bunga tertentu. Jika diperlukan, Bank Sentral Eropa akan menyesuaikan alat kebijakan untuk memastikan inflasi kembali ke target secara berkelanjutan.”

Dalam konteks situasi Selat Hormuz yang belum terselesaikan dan kemungkinan peningkatan terkait Iran yang dapat memicu fluktuasi tajam harga minyak kapan saja, Bank Sentral Eropa menghadapi ketidakpastian yang sangat luas menjelang pertemuan pada 30 April. Analisis menyebutkan bahwa pesan yang disampaikan Lagarde secara esensial adalah “berhati-hati dan menunggu”: Bank Sentral Eropa memiliki alat kebijakan, kerangka data, dan setidaknya saat ini, cukup waktu untuk terus mengamati perkembangan sebelum mengambil tindakan.

Lagarde menyerukan agar pemerintah tidak “berlebihan” dalam membantu masyarakat menghadapi lonjakan harga energi, dan menekankan pentingnya menjaga disiplin fiskal. Analisis menunjukkan bahwa pernyataannya tampaknya memperingatkan agar tidak mengulangi skenario bantuan fiskal besar-besaran yang terjadi setelah pecahnya konflik Rusia-Ukraina tahun 2022.

Lagarde menyatakan:

Dewan Pengarah menegaskan bahwa, sambil menjaga keberlanjutan fiskal publik, sangat penting untuk memperkuat ekonomi zona euro. Setiap langkah fiskal terhadap guncangan harga energi harus bersifat sementara, terarah, dan disesuaikan secara spesifik.

Memburuknya kondisi fiskal akibat pandemi COVID-19 dan krisis energi, serta meningkatnya biaya pembiayaan kembali, secara signifikan membatasi ruang kebijakan banyak negara Eropa. Jika konflik berlanjut, setiap langkah harus lebih tepat sasaran, terutama untuk keluarga yang paling rentan, dan jika perlu, untuk industri yang padat energi.

Karena guncangan energi yang terus berlanjut akibat perang Iran, pemerintah di berbagai negara Eropa mulai mengambil langkah-langkah respons. Harga minyak Brent tetap di atas 100 dolar AS per barel, dan setelah fasilitas ekspor gas alam cair terbesar di Qatar rusak, harga gas berjangka acuan Eropa melonjak tajam pada hari Kamis.

Lagarde juga mengakui bahwa guncangan energi telah mempengaruhi konsumen, menyebutnya “menggerogoti pendapatan riil dan kepercayaan,” dan dalam skenario prediksi yang lebih ekstrem dari Bank Sentral Eropa, dampak ini bahkan dapat memburuk lebih jauh.

Dia menegaskan kembali pentingnya mendorong dekarbonisasi energi dan reformasi ekonomi: “Krisis energi saat ini menyoroti urgensi pengurangan ketergantungan lebih jauh terhadap bahan bakar fosil. Penguatan kerangka tabungan dan investasi sangat penting untuk mendanai inovasi dan mendukung transisi hijau dan digital.”

Perang Iran juga menjadi salah satu topik utama dalam KTT Uni Eropa di Brussels pada hari Kamis. Lagarde mengakhiri konferensi pers lebih awal dan pergi menghadiri pertemuan tersebut.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan hal tersebut, tanggung jawab sepenuhnya di tangan pengguna.