JPMorgan Chase menurunkan target indeks S&P 500, memperingatkan dampak lonjakan harga minyak dan sikap percaya diri berlebihan dari para investor

Investing.com - Morgan Stanley dalam laporan hari Kamis menurunkan target indeks S&P 500 akhir 2026 dari 7.500 poin menjadi 7.200 poin, memperingatkan bahwa pasar meremehkan risiko konflik Timur Tengah, lonjakan harga minyak, dan sikap percaya diri investor.

Dapatkan laporan analisis terbaru di InvestingPro

Analis Dubravko Lakos-Bujas mengatakan kepada investor bahwa indeks tersebut “berperilaku cukup kuat (hanya turun sekitar 3%), meskipun harga minyak telah melonjak lebih dari 40%”, berkat arus masuk aset AS sebagai tempat perlindungan.

Namun, dia memperingatkan, “Investor lebih banyak melakukan lindung nilai daripada mengurangi risiko, dengan leverage total masih mendekati tingkat tinggi (sekitar 95 persen).”

Morgan Stanley berpendapat bahwa pasar memberikan probabilitas rendah terhadap “potensi gangguan permintaan”, dengan asumsi konflik akan cepat terselesaikan dan Selat akan kembali terbuka.

Bank ini menyebut ini sebagai “hipotesis berisiko tinggi”, dan menunjukkan bahwa setelah harga minyak melonjak 30%, korelasi antara harga minyak dan pasar saham menjadi semakin negatif.

Gangguan pasokan minyak telah meningkat menjadi “8 juta barel per hari, level tertinggi dalam sejarah”, Morgan Stanley memperkirakan pengurangan produksi bisa mencapai 12 juta barel per hari, sekitar 11% dari produksi global.

Lembaga ini berpendapat bahwa risiko utama bukanlah inflasi, melainkan jika gangguan pasokan berlanjut, akan mempengaruhi permintaan melalui mekanisme penularan negatif, memaksa “PDB, permintaan, dan pendapatan turun melalui gangguan permintaan paksa.”

Bank ini menyatakan bahwa jika harga minyak tetap di sekitar $110, perkiraan laba konsensus S&P 500 mungkin turun sebesar 2% hingga 5%.

Lakos-Bujas menambahkan bahwa pasar sudah menghadapi tekanan dari kredit pribadi, tanda-tanda penurunan antusiasme AI, dan “kemampuan pembayaran konsumen yang rendah”. Jika indeks turun menembus rata-rata bergerak 200 hari, Morgan Stanley menganggap dukungan terbatas di kisaran 6.000 hingga 6.200 poin.

Bank ini tetap optimis terhadap saham dengan volatilitas rendah dan pertumbuhan berkualitas, serta menyoroti sektor pertahanan, energi, utilitas, material, keamanan siber, dan perusahaan cloud besar sebagai pilihan utama.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.