David Tepper's Appaloosa Menjual $117 Juta Saham Whirlpool Saat Saham Menurun

Apa yang terjadi

Menurut pengajuan Securities and Exchange Commission (SEC) tertanggal 17 Februari 2026, Appaloosa menjual 1.590.000 saham Whirlpool selama kuartal keempat. Perkiraan nilai transaksi adalah $117,38 juta, dihitung berdasarkan rata-rata harga saham kuartal tersebut. Nilai posisi dana tersebut menurun sebesar $150,23 juta selama kuartal, mencerminkan penjualan saham dan perubahan harga pasar.

Apa lagi yang perlu diketahui

Setelah transaksi, kepemilikan Appaloosa di Whirlpool mewakili 4,07% dari AUM yang dapat dilaporkan, turun dari 5,85% pada kuartal sebelumnya.

• Kepemilikan teratas setelah pengajuan:
  • Alibaba: $753,12 juta (11,0% dari AUM)
  • Alphabet: $560,74 juta (8,2% dari AUM)
  • Amazon: $503,05 juta (7,3% dari AUM)
  • Micron Technology: $428,12 juta (6,2% dari AUM)
  • Meta Platforms: $396,05 juta (5,8% dari AUM)

Per 19 Maret 2026, saham Whirlpool diperdagangkan pada harga $54,04, turun 42,02% selama setahun terakhir dan tertinggal 59 poin persentase dari S&P 500.

Profil Perusahaan

Gambaran Perusahaan

• Whirlpool memproduksi dan memasarkan peralatan rumah tangga utama, termasuk kulkas, freezer, mesin cuci, mesin pencuci piring, dan peralatan memasak, terutama di bawah merek Whirlpool, Maytag, KitchenAid, dan JennAir.
• Perusahaan menghasilkan pendapatan dari penjualan peralatan dan aksesori terkait melalui pengecer, distributor, dealer, pembangun, dan saluran langsung ke konsumen di pasar global.
• Pelanggan utama meliputi jaringan ritel besar, dealer independen, pembangun, dan konsumen akhir di Amerika Utara, EMEA, Amerika Latin, dan Asia.

Whirlpool adalah produsen peralatan rumah tangga global terkemuka dengan portofolio produk yang beragam dan pengenalan merek yang kuat. Perusahaan memanfaatkan skala dan jaringan distribusinya untuk menjangkau basis pelanggan yang luas, mendorong pendapatan yang konsisten di berbagai wilayah. Strateginya fokus pada mempertahankan kehadiran yang kuat di pasar maju dan berkembang.

Apa arti transaksi ini bagi investor

Setelah membangun posisi sebanyak 5,5 juta saham di Whirlpool — sekitar 10% kepemilikan di perusahaan — David Tepper dan Appaloosa mulai menjual saham dengan kerugian. Whirlpool tampak sebagai peluang nilai yang menarik setelah sahamnya turun 79% dari puncak tertingginya pada 2021, tetapi saham siklikal ini belum menunjukkan bahwa yang terburuk telah berlalu. Menghadapi ketidakpastian tarif, penurunan belanja konsumen, dan utang bersih sebesar $6 miliar terhadap kapitalisasi pasar hanya $3,5 miliar, Whirlpool telah memotong dividen, namun tetap berada dalam kondisi keuangan yang goyah.

Lebih buruk lagi, perusahaan baru-baru ini mengumpulkan $800 juta dari penawaran saham yang dinilai sekitar $69 per saham. Meskipun langkah ini sangat diperlukan untuk jangka pendek dalam hal pembayaran bunga dan restrukturisasi, waktunya kurang tepat mengingat harga saham yang sudah turun banyak. Setelah penawaran ini, Appaloosa mengajukan SC 13D pada Februari, menjual 717.000 saham lagi, menunjukkan kekhawatiran terhadap dilusi ini.

Dengan EV/EBITDA hanya 9 — meskipun EBITDA terus menurun — Whirlpool bisa menjadi investasi nilai yang baik, tetapi saya hanya akan mempertimbangkan saham ini jika menunjukkan beberapa tanda perbaikan. Manajemen memperkirakan penjualan sejenis akan tumbuh 5% di 2026, EPS akan mencapai $7, dan arus kas bebas akan sebesar $450 juta. Merek Whirlpool pasti memiliki nilai, tetapi saya lebih suka melihat tanda-tanda kemajuan sebelum mengambil risiko jatuhnya saham ini. Saya pasti memahami keraguan Appaloosa terhadap saham ini saat ini dan akan memantau dengan cermat apa yang mereka lakukan di kuartal-kuartal mendatang.