Logam turun di seluruh lini! Emas turun lebih dari 4%, sempat menembus 4600, perak turun 12%, aluminium London menciptakan penurunan terbesar sejak 2018!

Api sedang mengubah logika pasar dengan terus menyebar di Timur Tengah.

Emas yang sebelumnya dianggap sebagai aset safe haven terus mengalami penurunan, sementara perak bahkan mengalami penurunan yang jarang terjadi; bersamaan dengan itu, tembaga London, aluminium London, timah London, dan logam industri lainnya mengalami penurunan yang serentak, sehingga pasar menunjukkan penurunan yang jarang terjadi pada “logam mulia + logam industri”. Faktor pendorongnya tidak lagi hanya logika permintaan dan penawaran tunggal, melainkan gangguan energi yang mendorong inflasi, menekan ekspektasi penurunan suku bunga, yang kemudian memicu pengurangan likuiditas dan kekhawatiran permintaan secara bersamaan, sehingga komoditas secara keseluruhan memasuki zona tekanan.

Konflik di Timur Tengah meningkatkan ekspektasi inflasi, emas dan perak memimpin penurunan, seluruh pasar komoditas mengalami penurunan besar-besaran

Situasi yang terus memburuk di Timur Tengah memicu kekhawatiran inflasi yang menghancurkan pasar komoditas global, logam mulia dan logam industri mengalami penjualan besar-besaran secara bersamaan.

Pada hari Kamis, emas spot sempat kehilangan posisi di bawah 4600 dolar AS per ons, dengan penurunan harian lebih dari 4%, menandai penurunan selama tujuh hari berturut-turut, terpanjang sejak tahun 2023.

Perak spot mengalami penurunan yang lebih parah, sempat turun lebih dari 12% dalam hari yang sama, menembus level 66 dolar AS, dan mencatat level terendah sejak 6 Februari. Kontrak utama perak di Shanghai Futures Exchange turun 14%, menjadi 16.120 yuan per kilogram. Menurut laporan media, Iran dan Israel saling menyerang fasilitas energi penting di Teluk Persia, mendorong harga minyak naik lebih jauh, dan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pun menurun, sehingga emas yang tidak menghasilkan bunga menjadi terbebani.

Tembaga internasional dan tembaga Shanghai turun lebih dari 3%; LPG naik lebih dari 4%.

Perang mendorong harga minyak naik, ekspektasi penurunan suku bunga ditekan

Sejak konflik di Timur Tengah meletus hampir tiga minggu lalu, harga minyak mentah dan gas alam terus melonjak, meningkatkan risiko inflasi secara signifikan. Federal Reserve pada rapat kebijakan hari Rabu mempertahankan suku bunga tetap dan menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini menjadi hanya satu kali, dengan Ketua Powell secara tegas menyatakan bahwa penurunan suku bunga harus didasarkan pada pelambatan inflasi.

Analisis menunjukkan bahwa pernyataan ini langsung menekan daya tarik emas. Emas sendiri tidak menghasilkan pendapatan bunga, sehingga biaya memegangnya relatif tinggi dalam lingkungan suku bunga tinggi; begitu ekspektasi penurunan suku bunga menyempit, dana cenderung keluar dari aset emas.

Media melaporkan bahwa sejak pecahnya perang, pergerakan emas mirip dengan penurunan yang terjadi pada musim panas 2022. Saat itu, konflik Rusia-Ukraina memicu gangguan harga energi dan menyebar ke pasar global. Meskipun volatilitas pasar logam mulia telah berkurang dibandingkan dengan fluktuasi tajam Januari tahun ini, volatilitas harga yang sering terjadi telah membuat sebagian investor yang mencari perlindungan dari risiko enggan berinvestasi.

ETF terus mengalami arus keluar, keraguan terhadap sifat safe haven

Menurut laporan media, dana yang dipegang dalam ETF emas, sebagai representasi dari kepemilikan emas fisik, terus mengalami arus keluar bersih dalam beberapa minggu terakhir, yang semakin menekan harga emas. ETF emas adalah saluran utama bagi ritel dan institusi Barat untuk memegang emas, dan permintaannya sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga.

Beberapa investor mulai memandang emas sebagai aset spekulatif, bukan alat perlindungan tradisional. Meskipun volatilitas pasar logam mulia telah berkurang dibandingkan dengan fluktuasi tajam Januari, volatilitas yang terus berlangsung tetap membuat investor yang mencari perlindungan enggan berinvestasi, dan arus keluar dana terus melemahkan dasar dukungan harga emas.

Penurunan logam industri mencapai rekor tertinggi

Di bidang logam industri, harga aluminium di LME mengalami penurunan harian lebih dari 8%, terbesar sejak 2018, dengan cepat menghapus kenaikan yang terkumpul sejak konflik Iran, menunjukkan kekhawatiran terhadap prospek ekonomi global telah menyebar ke permintaan industri.

Selain itu, tembaga London turun lebih dari 5%, terakhir di 11.765,5 dolar AS per ton; kontrak utama timah London anjlok 7%, menjadi 42.110 dolar AS per ton. Pasar komoditas secara keseluruhan mengalami penjualan panik, dengan banyak jenis logam mengalami penurunan yang jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Setelah pembukaan pasar malam di Shanghai Futures Exchange, aluminium, timah, dan emas di Shanghai turun lebih dari 5%.

Analisis menunjukkan bahwa penurunan menyeluruh pasar komoditas mencerminkan kekhawatiran investor terhadap peningkatan konflik di Timur Tengah, tingginya biaya energi, dan hambatan dalam pergeseran kebijakan moneter bank sentral utama. Sebelum tekanan inflasi mereda secara signifikan, pasar kemungkinan akan terus menyesuaikan ulang harga penurunan suku bunga, yang akan terus memberi tekanan pada pasar komoditas.

Peringatan risiko dan klausul pelepasan tanggung jawab

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan informasi ini adalah tanggung jawab sendiri.