3 Perusahaan Energi Terbarukan Ini Menjadi Terlalu Murah untuk Diabaikan

Industri energi terbarukan sedang berkembang pesat saat pembangkit listrik tenaga angin dan surya dibangun di seluruh dunia dengan biaya yang bersaing dengan bahan bakar fosil, bahkan tanpa subsidi. Dan ada teknologi yang dapat mendorong fase pertumbuhan lain saat penyimpanan energi, sel bahan bakar, kendaraan listrik, dan rumah pintar muncul di pasar.

Dengan pertumbuhan sebanyak itu, saham energi terbarukan mengalami kesulitan mendapatkan daya tarik selama dekade terakhir. Tetapi ada peluang bagi investor jangka panjang yang mencari nilai, dan kontributor Foolish kami telah mengidentifikasi Canadian Solar (CSIQ 28,24%), Brookfield Renewable Partners (BEP 1,07%), dan Hannon Armstrong (HASI +0,50%) sebagai penawaran yang terlalu bagus untuk dilewatkan.

Sumber gambar: Getty Images.

Raksasa manufaktur surya

Travis Hoium (Canadian Solar): Produsen panel surya telah mengalami perjalanan yang sulit selama dekade terakhir karena fluktuasi harga dan penurunan biaya yang menekan margin dan profitabilitas di seluruh industri. Dan hal ini menyebabkan beberapa kebangkrutan dan restrukturisasi, membuat investor ragu untuk menilai saham manufaktur surya terlalu tinggi. Tetapi dalam kasus Canadian Solar, nilainya sekarang terlalu bagus untuk dilewatkan.

Dalam kuartal pertama yang baru dilaporkan, perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $1,1 miliar dengan margin kotor 17,9% dan laba bersih $23 juta, atau $0,36 per saham. Pada 2020, perusahaan memiliki pendapatan $3,5 juta dan laba bersih $147 juta, atau $2,38 per saham. Ini dari perusahaan dengan kapitalisasi pasar hanya $2,4 miliar.

Laba sangat fluktuatif tergantung kapan penjualan proyek terjadi dan tren margin dalam bisnis manufaktur surya, tetapi kapitalisasi pasar Canadian Solar di bawah satu kali penjualan dan rasio P/E-nya hanya 16,5 saat ini.

Yang benar-benar menarik dari perusahaan ini dalam jangka panjang adalah posisinya yang semakin menguat di pasar. Canadian Solar memiliki kapasitas manufaktur yang cukup untuk memasok sekitar satu dari sembilan panel surya yang dipasang pada 2021, dan pangsa pasar tersebut terus meningkat. Itu memberinya kekuatan penetapan harga yang lebih besar di pasar, yang dikatakan manajemen tahun ini akan menyebabkan kenaikan harga panel surya — hampir tidak pernah terjadi selama dua dekade terakhir. Kemampuan untuk menaikkan harga saat biaya naik seharusnya membantu peningkatan margin Canadian Solar yang lambat dan stabil selama dekade terakhir.

Data Margin Laba Kotor (Triwulan) CSIQ oleh YCharts

Pasar surya bisa sangat fluktuatif dan profitabilitasnya tidak dapat diprediksi, tetapi saham Canadian Solar cukup murah untuk menjadi nilai bagi investor mengingat posisi terdepannya dalam manufaktur dan penerapan panel surya.

Kesempatan untuk pertumbuhan pendapatan dan modal

Howard Smith (Brookfield Renewable Partners): Perpindahan pasar dari saham pertumbuhan dan energi alternatif telah menurunkan banyak saham secara signifikan dari puncaknya. Investor dapat memanfaatkan hal ini dengan membeli bisnis yang memiliki peluang pertumbuhan yang kuat dan pendapatan dari hasil dividen yang lebih tinggi. Saham Brookfield Renewable Partners telah turun lebih dari 20% dalam tiga bulan terakhir. Itu membuat hasil dividen saat ini sekitar 3,5%.

Awal bulan ini, Brookfield Renewable melaporkan dana dari operasi (FFO) — ukuran yang diterima secara luas untuk penghasilan kas dari bisnis yang padat aset — meningkat 21% pada kuartal pertama 2021 dibandingkan periode tahun sebelumnya. Pada kuartal pertama, Brookfield juga mengatakan telah menginvestasikan atau menyetujui investasi sekitar $400 juta dari ekuitasnya dalam transaksi untuk pembangkit tenaga angin darat dan lepas pantai serta tenaga surya skala utilitas di AS, Eropa, dan India.

Hal ini karena pertumbuhan aset tersebut tetap kuat. Dalam laporan baru yang dirilis bulan ini, International Energy Agency (IEA) mengatakan bahwa energi terbarukan adalah satu-satunya sumber energi di mana permintaan meningkat pada 2020. Dan penambahan kapasitas energi terbarukan meningkat 45% meskipun pandemi.

Manajemen Brookfield juga melihat bahwa pertumbuhan ini akan berlanjut. CEO Connor Teskey mengatakan kepada investor dalam panggilan konferensi kuartalan baru-baru ini bahwa “karena ukuran dan keahlian kami di semua teknologi energi terbarukan utama, kami semakin melihat peluang besar yang menarik untuk membantu bisnis bertransisi dari pembangkit yang ada ke bentuk listrik yang lebih bersih, saat utilitas dan produsen listrik memulai proses dekarbonisasi selama beberapa dekade.”

Saat pemerintah dan industri di seluruh dunia bekerja menuju dekarbonisasi, Brookfield berada dalam posisi utama untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan kapasitas angin dan surya. Penurunan harga saham baru-baru ini memberi investor titik masuk yang baik yang juga akan memberikan tingkat pendapatan tinggi dari dividen saat ini.

REIT energi terbarukan yang andal untuk investor dividen

Daniel Foelber (Hannon Armstrong): Saham energi terbarukan akhir-akhir ini mengalami penurunan, dengan Invesco Solar ETF (TAN 2,52%) dan First Trust Global Wind Energy ETF (FAN 1,59%) turun masing-masing 30% dan 10% tahun ini. Meskipun memiliki neraca yang sehat dan kinerja yang kuat pada 2020, saham perusahaan infrastruktur energi terbarukan Hannon Armstrong juga turun drastis sebesar 26%.

Data HASI oleh YCharts

Jika Anda mengikuti sektor energi terbarukan, Anda mungkin sudah akrab dengan produsen perangkat asli (OEM) seperti General Electric atau Siemens, operator seperti NextEra Energy, atau pemasok bagian dan bisnis teknologi seperti Enphase Energy dan SolarEdge. Hannon Armstrong tidak bersaing dengan perusahaan-perusahaan ini. Sebaliknya, perusahaan ini menyediakan modal yang diperlukan untuk mewujudkan proyek energi terbarukan. Sebagai sebuah real estate investment trust (REIT), Hannon Armstrong bergerak dalam pemberian pinjaman berkualitas dan mengalirkan hasilnya kepada pemegang saham melalui dividen. Kontrak jangka panjangnya biasanya berlangsung selama satu dekade atau lebih, membuat bisnisnya relatif stabil dibandingkan saham energi terbarukan lainnya.

Setelah mencatat pendapatan dan laba bersih triwulan tertinggi dalam sejarah, Hannon menegaskan kembali targetnya untuk pertumbuhan laba distributable per saham (EPS) tahunan sebesar 7% hingga 10% antara 2021 dan 2023 sambil meningkatkan dividen antara 3% dan 5% selama tiga tahun ke depan.

Data Pendapatan (Triwulan) HASI oleh YCharts

Pertumbuhan laba Hannon Armstrong terus melebihi kenaikan dividen, meninggalkan lebih banyak modal untuk diinvestasikan dan membangun pipeline proyeknya.

Dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 33 dan hasil dividen sedikit di bawah 3%, Hannon Armstrong adalah salah satu cara yang lebih aman untuk memanfaatkan penjualan saham energi terbarukan.

Nilai yang terlalu bagus untuk dilewatkan

Canadian Solar, Brookfield Renewable Partners, dan Hannon Armstrong mungkin bukan nama rumah tangga atau saham teknologi tinggi yang menarik, tetapi mereka adalah nilai yang hebat di industri energi terbarukan yang sedang berkembang. Dan itulah sebabnya mereka menjadi pilihan kami jika Anda mencari nilai yang terlalu bagus untuk dilewatkan di energi saat ini.