Strategi Evernorth XRP terungkap dalam pengungkapan perbendaharaan baru

Investors mendapatkan gambaran rinci tentang eksposur XRP Evernorth saat perusahaan menguraikan bagaimana posisi token besar tersebut disusun dan bagaimana rencananya untuk menggunakannya.

Di dalam treasury XRP Evernorth dan pengajuan S-4

Evernorth Holdings, perusahaan treasury XRP khusus, mengungkapkan dalam pengajuan S-4 baru bahwa mereka dan Pathfinder Digital Assets memegang 473,1 juta XRP per 31 Desember 2025. Namun, pengungkapan ini menunjukkan bahwa sebagian besar dari simpanan ini berasal dari pembelian di pasar terbuka dan kontribusi langsung dari Ripple.

Perusahaan juga melaporkan kerugian aset digital sebesar $233,7 juta untuk tahun 2025. Selain itu, kerugian ini mencerminkan selisih antara harga pembelian token mereka dan nilai pasar yang lebih rendah pada tanggal pelaporan, menegaskan risiko volatilitas yang melekat dalam treasury kripto besar.

Dokumen ini memberikan investor gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana posisi ini dibangun dari waktu ke waktu. Evernorth mengatakan mereka menggunakan $214,1 juta dalam bentuk tunai untuk membeli 84,4 juta XRP, yang menyiratkan biaya rata-rata sekitar $2,54 per token untuk bagian treasury tersebut. Sebaliknya, XRP saat ini diperdagangkan di $1,45, turun sekitar 35% dari tingkat pembelian rata-rata tersebut.

Kontribusi Ripple dan peran Pathfinder

Pengajuan S-4 menunjukkan bahwa treasury tidak berasal sepenuhnya dari pembelian di pasar terbuka. Sebaliknya, Ripple menyumbangkan 126,8 juta XRP ke Pathfinder berdasarkan perjanjian kontribusi yang terkait dengan transaksi yang lebih luas. Selain itu, sponsor juga menyumbangkan tambahan 211,3 juta XRP melalui langganan Seri C, yang semakin memperluas kumpulan token.

Gabungan elemen-elemen ini menjelaskan bagaimana total kepemilikan Evernorth dan Pathfinder Digital Assets mencapai 473,1 juta XRP pada akhir 2025. Selain itu, kombinasi token yang dibeli dan token yang disumbangkan membantu menjelaskan baik pengeluaran kas yang terlibat maupun perlakuan akuntansi yang menyebabkan kerugian besar tersebut.

Dari kepemilikan pasif menjadi pengelolaan aktif XRP

Evernorth mengatakan mereka ingin mengelola treasury mereka secara aktif daripada sekadar memegang XRP dan menunggu pemulihan harga. Pengajuan S-4 menyatakan bahwa perusahaan bermaksud menggunakan stablecoin RLUSD dari Ripple dalam aktivitas keuangan terdesentralisasi yang berfokus pada XRP, termasuk kolam likuiditas RLUSD/XRP yang dirancang untuk menghasilkan hasil dari aset yang tidak aktif.

Menurut rencana tersebut, perusahaan juga berencana meminjam XRP, menyediakan likuiditas automated market-maker, dan menjalankan strategi opsi seperti covered calls dan cash-secured puts. Namun, inisiatif XRP Evernorth dalam derivatif dan pinjaman bertujuan untuk memonetisasi treasury perusahaan lebih jauh sambil mendiversifikasi sumber pendapatan potensial di luar apresiasi token sederhana.

Secara keseluruhan, pengajuan ini menandakan pergeseran menuju pendekatan yang lebih institusional dalam mengelola kepemilikan treasury XRP, menggabungkan eksposur pasar langsung dengan alat DeFi dan strategi opsi XRP yang terstruktur. Jika dilaksanakan secara efektif, pendekatan ini dapat membantu memperkecil kesenjangan antara kerugian akuntansi dan pengembalian ekonomi yang direalisasikan dari waktu ke waktu.