Saham unggulan yang empat kali lipat lebih besar, tiba-tiba mengumumkan kabar baik! Jalur super, kembali mendapatkan katalis besar!

Dalam bidang server cairan domestik, muncul kabar baik!

Hari ini (17 Maret) sore, media asing melaporkan bahwa raksasa AI Google, dengan nilai pasar lebih dari 25 triliun yuan, sedang melakukan pembicaraan dengan perusahaan-perusahaan China seperti InnoVex untuk pengadaan sistem pendinginan pusat data. Pembicaraan ini menyoroti kompetisi pembangunan infrastruktur pusat data AI secara global, yang tidak hanya meningkatkan tekanan pada pasokan chip canggih, tetapi juga mempengaruhi bidang perangkat kunci terkait rantai industri.

Menanggapi rumor tersebut, wartawan China Securities menghubungi kantor sekuritas InnoVex sebagai investor, dan petugas terkait menjawab bahwa “kantor sekuritas” saat ini belum mengetahui informasi pelanggan atau perkembangan terkait dari departemen bisnis.

Di pasar sekunder, InnoVex adalah saham yang sangat naik, dalam satu tahun terakhir harga sahamnya melonjak lebih dari 4 kali lipat. Secara spesifik, harga saham InnoVex mencapai titik terendah 21,51 yuan per saham pada April tahun lalu, kemudian terus rebound, dan mencapai puncaknya 117,30 yuan per saham pada akhir tahun lalu, dengan kenaikan lebih dari 445%. Sejak 2026, harga saham InnoVex tetap berada di level tinggi dengan fluktuasi, dan beberapa hari terakhir mengalami penyesuaian.

Sebuah kabar baik

Menurut Reuters, orang dalam yang mengetahui situasi mengatakan bahwa Google di bawah Alphabet sedang melakukan pembicaraan dengan InnoVex dan perusahaan China lainnya mengenai pengadaan perangkat pendinginan cairan pusat data. Sebelumnya, tim pengadaan Google pernah mengunjungi China.

Laporan menyebutkan bahwa, seiring dengan panas yang dihasilkan oleh komputasi berkapasitas tinggi yang jauh melebihi batas sistem pendinginan udara tradisional, sistem pendinginan cairan (yang mendinginkan dengan mengalirkan air atau cairan lain di permukaan atau sekitar perangkat) telah menjadi konfigurasi kunci pusat data AI.

Dikatakan bahwa, menurut sumber, tim Google selama di Beijing telah bertemu dengan InnoVex. Sumber independen lain menyatakan bahwa tim tersebut juga berencana untuk bertemu setidaknya satu perusahaan lagi. Pengaruh vendor China dalam pengembangan pusat data global terus berkembang.

Di pasar sekunder, dari 9 April tahun lalu hingga 11 Maret tahun ini, indeks server cairan Tongdaxin meningkat lebih dari 100%. Selama periode tersebut, kenaikan InnoVex lebih dari 330%, dan perusahaan seperti Kechuang Innovation Source, Suzhou Tianmai, Feilong Shares naik lebih dari 250%.

Beberapa hari terakhir, saham konsep server cairan mengalami penyesuaian. Pada 17 Maret, indeks server cairan Tongdaxin turun lebih dari 3%, energi JinFang turun batas, Kangsheng Shares turun hampir 9%, Shenling Environment, Tongfei Shares, Zhongtian Technology turun lebih dari 7%, dan InnoVex turun 3,62%.

Dalam beberapa bulan terakhir, pasar meragukan prospek pengembalian investasi besar dalam infrastruktur AI, konflik di Timur Tengah mengancam rantai pasokan semikonduktor, dan kekurangan chip penyimpanan yang dibutuhkan produk Nvidia, semua faktor ini menyebabkan prediksi kinerja optimis yang sebelumnya disampaikan Jensen Huang belum mampu meyakinkan Wall Street.

Pada hari Senin waktu setempat, CEO Nvidia Jensen Huang menyatakan bahwa, didorong oleh penerapan alat seperti Claude Code dari Anthropic dan OpenClaw dari OpenAI, dalam sekitar dua tahun ke depan, pendapatan dari bidang chip AI diperkirakan akan mencapai minimal 1 triliun dolar AS.

Perkiraan pendapatan Nvidia yang diumumkan kali ini jauh melampaui konsensus pasar Wall Street, menandakan sinyal terbaru dari perusahaan ini—bahwa mereka yakin tren panas AI akan terus meningkat. Pada hari Senin, harga saham Nvidia naik 1,65%. Pada pre-market hari Selasa, harga saham Nvidia sedikit berfluktuasi dan saat ini naik tipis 0,11%.

Potensi pasar cairan besar

Laporan dari JPMorgan menunjukkan bahwa, didorong oleh permintaan dari Nvidia dan penyedia layanan cloud yang mengadopsi chip AI kustom, pasar sistem pendinginan cairan server AI global diperkirakan akan melonjak dari 8,9 miliar dolar tahun lalu menjadi lebih dari 17 miliar dolar pada 2026.

Menurut riset IDC, diperkirakan pertumbuhan tahunan majemuk industri AI global dari 2022 hingga 2032 akan mencapai 42%, dan pada 2032 akan mencapai 1,3 triliun dolar.

Yongxing Securities menunjukkan bahwa perkembangan AI yang pesat dan permintaan daya komputasi yang tinggi terus mendorong server cairan menjadi kebutuhan mendesak perangkat keras. Selain itu, peningkatan performa chip dan server menyebabkan lonjakan konsumsi daya dan kepadatan daya rak yang cepat. Menurut rekomendasi ASHRAE (American Society of Heating, Refrigerating and Air-Conditioning Engineers), ketika TDP chip lebih dari 300W dan daya rak lebih dari 40kW, disarankan menggunakan teknologi pendinginan cairan. Pemerintah China juga berkali-kali mengeluarkan kebijakan untuk mendorong perusahaan mengadopsi teknologi, proses, dan perangkat baru guna mengurangi konsumsi energi pusat data. Analis dari China Business Industry Research Institute memperkirakan bahwa pada 2025, pasar server cairan China akan mencapai 29,4 miliar yuan, dan pada 2027 pasar ini akan melebihi 40 miliar yuan.

Guohe Securities menyatakan bahwa dengan meledaknya AIGC, kepadatan panas chip berdaya tinggi meningkat secara signifikan, dan pendinginan udara tradisional mendekati batas fisik, sehingga pendinginan cairan menjadi pilihan utama untuk pendinginan chip berdaya tinggi. Mereka menyarankan tiga jalur utama untuk memanfaatkan peluang investasi di bidang cairan: pertama, memanfaatkan peluang pendinginan cairan dari chip Nvidia Blackwell GB300, chip generasi berikutnya Vera Rubin dari Nvidia, dan ponsel pintar berdaya tinggi generasi baru; kedua, merekomendasikan peluang investasi dalam penggunaan pendinginan cairan di pusat data berdaya tinggi; ketiga, peluang investasi pendinginan cairan untuk baterai kendaraan listrik dan sistem penyimpanan energi.

Reuters menunjukkan bahwa, dalam pameran industri terbaru, InnoVex menampilkan unit distribusi cairan (CDU) yang dibuat sesuai spesifikasi Google, yang merupakan komponen kunci dalam sistem pendinginan cairan untuk mengalirkan cairan pendingin ke rak server.

Goldman Sachs, setelah mengadakan pertemuan analis dengan perusahaan bulan ini, merilis laporan yang menyatakan bahwa InnoVex memperkirakan pendapatan bisnis pendinginan cairan akan meningkat secara kuartalan tahun ini, dengan pesanan potensial termasuk CDU generasi kelima dari Google dan komponen lainnya. Perusahaan juga mengungkapkan rencana untuk memperluas kapasitas pabrik baru di Guangdong dan terus mengembangkan fasilitas produksi di Thailand dan AS.

Pasar cairan sangat tersegmentasi, dengan banyak pemasok menawarkan berbagai komponen sistem. Didukung oleh permintaan domestik yang kuat, vendor China secara bertahap menguasai pasar berkat kapasitas dan biaya yang kompetitif dari banyak proyek pusat data lokal. Pemasok utama termasuk Lingyi Zhizao, Feilong Shares, dan produsen server seperti Lenovo.

Vendor komponen China lain yang diuntungkan dari perkembangan pusat data AI meliputi Zhongji Xuchuang dan Guangxun Technology yang memproduksi modul optik. Produsen China juga mendominasi pasar papan sirkuit cetak, dengan perusahaan seperti Shenghong Technology yang telah menjadikan Nvidia dan Google sebagai pelanggan.

Editor: Zhan Shu Heng

Layout: Wang Yunpeng

Proofreading: Wang Jincheng