China Unicom 2025 Pendapatan dan Laba Meningkat Tipis, Pendapatan AI Melonjak 140%, Arus Kas Bebas Membaik secara Signifikan | Berita Laporan Keuangan

China Unicom menyelesaikan laporan “Empatteen Lima”, dengan pendapatan yang stabil, arus kas yang secara signifikan membaik, dan bisnis kecerdasan buatan menjadi pendorong pertumbuhan yang paling mencolok.

China Unicom (perdagangan saham Hong Kong) merilis kinerja tahunan 2025 pada hari Kamis, dengan pendapatan operasional meningkat 0,7% secara tahunan menjadi 392,2 miliar yuan, dan laba sebelum pajak meningkat 0,8% menjadi 25,5 miliar yuan. Arus kas bebas meningkat 28,5% secara tahunan menjadi 36 miliar yuan, merupakan peningkatan kas yang paling signifikan dalam beberapa tahun terakhir, menyoroti efisiensi operasional yang terus meningkat sekaligus pengendalian pengeluaran modal.

Dalam hal pengembalian kepada pemegang saham, Dewan Direksi menyarankan pembayaran dividen akhir sebesar RMB 0,1329 per saham (termasuk pajak), digabungkan dengan dividen interim yang telah dibayarkan, sehingga total dividen tahunan per saham menjadi RMB 0,417, meningkat 3,1% dibandingkan tahun sebelumnya, dan rasio pembayaran dividen naik menjadi 61,3%.

Perusahaan juga mengungkapkan bahwa pengeluaran modal untuk tahun 2026 diperkirakan sekitar RMB 50 miliar, dengan lebih dari 35% dialokasikan untuk investasi daya komputasi, mencerminkan percepatan transformasi perusahaan menuju infrastruktur AI.

Pendapatan AI meningkat lebih dari 140% secara tahunan, daya komputasi menjadi mesin pertumbuhan utama

Dalam laporan kinerja, bisnis terkait kecerdasan buatan adalah bagian yang menunjukkan pertumbuhan paling pesat. Perusahaan mengungkapkan bahwa, pendapatan dari AI meningkat lebih dari 140% secara tahunan, dan pendapatan dari bisnis daya komputasi meningkat menjadi lebih dari 15% dari pendapatan layanan, naik 1,1 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan pusat data mencapai RMB 28,1 miliar, meningkat 8,5% secara tahunan.

Dalam hal pembangunan infrastruktur, perusahaan memiliki standar rak server lebih dari 1,1 juta unit, kapasitas komputasi mencapai 45 EFLOPS, dan telah membangun 7 taman AIDC berkapasitas ratusan megawatt.

Berfokus pada aplikasi AI, perusahaan meluncurkan platform MaaS Yuanjing, platform agen cerdas Yuanjing Wanwu, dan platform data engineering Yuanjing Wuxiang, mengumpulkan lebih dari 400TB data berkualitas tinggi, menyediakan lebih dari 140 model utama, dan menggabungkan lebih dari 10.000 pengembang.

Di bidang cloud Unicom, perusahaan mempercepat evolusi menuju cloud AI, dengan pendapatan meningkat 5,2% secara tahunan, mendukung pembangunan lebih dari 180 cloud pemerintah tingkat provinsi dan kota, serta memberdayakan hampir 400.000 pelanggan perusahaan dalam transformasi digital dan cerdas.

Arus kas mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun, lebih dari 35% dialokasikan untuk investasi daya komputasi

Arus kas bebas meningkat 28,5% secara tahunan menjadi RMB 36 miliar, menjadi salah satu sorotan utama dari kinerja ini. Peningkatan ini terutama berkat keberhasilan pengendalian pengeluaran modal: pengeluaran modal tahunan 2025 sebesar RMB 54,15 miliar, dan rasio pengeluaran modal terhadap pendapatan layanan menurun dari level sebelumnya menjadi 16%.

Selain itu, perusahaan melalui penguatan kolaborasi bersama dan pembangunan jaringan yang minimalis, menghemat biaya operasional (OPEX) sebesar RMB 1,35 miliar per tahun. Depresiasi dan amortisasi menurun 3,1% menjadi RMB 80,83 miliar, sebagian berkat penyesuaian masa depresiasi perangkat terkait 4G.

Memandang ke tahun 2026, perusahaan memperkirakan pengeluaran modal sekitar RMB 50 miliar, lebih kecil dari tahun 2025, dan lebih dari 35% dialokasikan untuk investasi daya komputasi, menandakan bahwa investasi infrastruktur jaringan tradisional akan semakin digantikan oleh bidang kecerdasan dan komputasi pintar.

Bisnis koneksi tetap menjadi pilar utama, jumlah pengguna melampaui 1,2 miliar

Bisnis koneksi terus menjadi fondasi pendapatan dan laba perusahaan. Hingga akhir 2025, jumlah total pengguna perusahaan melampaui 1,2 miliar, meningkat 110 juta dari tahun sebelumnya. Di antaranya, pengguna seluler keluar tagihan lebih dari 357 juta, bertambah 13,32 juta; pengguna broadband lebih dari 129 juta, bertambah 7,61 juta.

Dalam bisnis integrasi, tingkat penetrasi integrasi meningkat menjadi 78,3%, dan ARPU paket gabungan tetap di atas RMB 100. Jumlah koneksi Internet of Things mencapai 720 juta, bertambah hampir 98,33 juta; pendapatan dari jaringan khusus 5G mencapai RMB 12,3 miliar, meningkat lebih dari 50% secara tahunan. Lebih dari 330 kota telah menempatkan stasiun dasar 5G-A, dan jaringan serat 10G diujicobakan secara komersial di lebih dari 100 kota.

Dalam bisnis internasional, pendapatan mencapai RMB 13,6 miliar, meningkat lebih dari 9% secara tahunan, dengan proyek unggulan di ASEAN untuk manufaktur pintar, di Timur Tengah untuk pergudangan cerdas, dan di Afrika untuk pertambangan pintar.

Struktur keuntungan yang stabil, penurunan tarif pajak mendukung pertumbuhan laba bersih

Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan adalah RMB 20,82 miliar, meningkat 1,0% secara tahunan, dengan laba dasar per saham sebesar RMB 0,68. EBITDA mencapai RMB 99,42 miliar, dan EBITDA terhadap pendapatan layanan adalah 28,6%.

Laba operasional meningkat 16,0% menjadi RMB 18,59 miliar, pertumbuhan yang jauh lebih tinggi dari pertumbuhan pendapatan, berkat penurunan depresiasi dan pengendalian biaya. Tarif pajak efektif adalah 17,8%, dan beberapa anak perusahaan menerapkan tarif pajak preferensial 15%.

Dari sisi neraca, per 31 Desember 2025, rasio utang terhadap aset adalah 44,6%, turun 1,2 poin persentase dari akhir tahun sebelumnya; pinjaman berbunga hanya RMB 5,48 miliar, dan rasio utang bersih terhadap modal sangat rendah, yaitu 2,2%, menunjukkan struktur keuangan yang tetap stabil.

Penyesuaian tarif PPN menjadi faktor ketidakpastian tahun 2026

Perusahaan mengungkapkan potensi pengaruh dalam pengumuman kinerja: berdasarkan pengumuman dari Kementerian Keuangan dan Administrasi Pajak Nasional yang dirilis Januari 2026, mulai 1 Januari 2026, tarif PPN untuk layanan data seluler, SMS/MMS, dan akses broadband internet akan dinaikkan dari 6% menjadi 9%, dan kategori pajak yang berlaku akan diubah dari layanan telekomunikasi bernilai tambah menjadi layanan telekomunikasi dasar.

Perusahaan menyatakan bahwa penyesuaian kategori pajak ini akan mempengaruhi pendapatan dan laba, namun pengumuman tersebut tidak memuat angka kuantitatif spesifik.

Perubahan kebijakan ini akan menjadi variabel utama yang perlu diperhatikan investor saat menilai prospek kinerja China Unicom tahun 2026. Rapat tahunan pemegang saham perusahaan dijadwalkan pada 26 Mei 2026, dan dividen akhir diperkirakan akan dibayarkan pada 24 Juni 2026.

Peringatan risiko dan klausul pelepasan tanggung jawab

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi dilakukan atas tanggung jawab sendiri.