Senat mempertimbangkan jadwal Clarity Act crypto karena jendela markup April semakin menyempit

Dengan senator yang berlomba-lomba menghadapi kalender pemilihan 2026, debat crypto tentang Undang-Undang Kejelasan semakin mendekati batas waktu April yang dapat menentukan masa depan aturan aset digital di AS.

Target Senat untuk pengesahan akhir pada akhir April

Rancangan undang-undang struktur pasar crypto di AS akhirnya bergerak lagi, dengan Senator Cynthia Lummis mengonfirmasi rencana untuk markup di Komite Perbankan pada paruh kedua April. Namun, dorongan baru ini muncul setelah berbulan-bulan pembicaraan yang terhenti mengenai kebijakan stablecoin dan ketentuan kontroversial lainnya.

Lummis mengatakan bahwa komite mengharapkan untuk membahas Undang-Undang Kejelasan pada akhir bulan depan, setelah upaya sebelumnya terganggu oleh ketidaksepakatan mengenai hasil stablecoin dan bahasa tentang struktur pasar. Selain itu, Senator Bernie Moreno memperingatkan bahwa jika undang-undang tidak maju pada Mei, legislasi aset digital mungkin tidak akan dipertimbangkan lagi secara serius selama bertahun-tahun.

Jadwal yang direvisi ini kini meningkatkan tekanan pada Partai Republik di Senat untuk menyelesaikan perselisihan internal sebelum momentum politik menghilang menjelang siklus pemilihan tengah masa jabatan 2026. Hanya dua minggu di paruh kedua April, yaitu minggu 13 dan 20 April, yang tersisa dalam kalender sidang Senat, menjadikannya kemungkinan waktu untuk tindakan komite.

Jika undang-undang ini disahkan di Komite Perbankan, masih harus diselaraskan dengan versi dari Komite Pertanian yang disahkan pada Januari. Proses penyelarasan ini akan menentukan bagaimana dua pendekatan berbeda terhadap pengawasan pasar, stablecoin, dan platform perdagangan digabungkan untuk pemungutan suara akhir di lantai.

Negosiator mendekati teks kompromi

Lummis menggambarkan status undang-undang ini sebagai “dekat kesepakatan”, mengatakan bahwa para negosiator percaya mereka telah menyelesaikan sebagian besar sengketa bahasa yang tersisa. Meski begitu, dia menunjukkan bahwa beberapa teks masih dalam peninjauan dan belum sepenuhnya diverifikasi oleh semua senator.

Dia juga berpendapat bahwa Komite Perbankan Senat sebaiknya menggerakkan undang-undang ini pada bulan April, sambil percaya bahwa seluruh Senat masih bisa bertindak nanti di tahun 2024. Komentarnya muncul saat eksekutif industri, lobi, dan kelompok kebijakan berkumpul di Washington untuk DC Blockchain Summit, menyoroti betapa dekatnya sektor ini memantau proses tersebut.

Bagi banyak peserta pasar, fase ini secara efektif adalah pembaruan nyata pertama tentang Undang-Undang Kejelasan crypto sejak upaya sebelumnya terhenti. Namun, kalender yang padat berarti penundaan baru apa pun dapat mendorong legislasi aset digital komprehensif melewati masa sidang Kongres saat ini.

Perselisihan hasil stablecoin tetap menjadi hambatan utama

Hambatan paling utama adalah pertarungan mengenai hasil stablecoin, yang telah memecah platform crypto dan lobi perbankan selama berbulan-bulan. Bank berpendapat bahwa mengizinkan penerbit stablecoin atau tempat perdagangan menawarkan imbal hasil yang terkait dengan saldo token akan melemahkan kemampuan mereka bersaing untuk menarik simpanan, terutama di komunitas kecil.

Lummis mengatakan bahwa kompromi sedang muncul yang akan menghapus bahasa yang menyerupai terminologi produk bank tradisional dari program imbal hasil ini. Namun, dia juga mengakui bahwa dia belum meninjau draf terbaru, menandakan bahwa kesepakatan akhir belum pasti.

Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott mengatakan minggu ini bahwa kemungkinan kompromi mengenai hasil stablecoin bisa segera tercapai. Selain itu, pembicaraan dilaporkan melibatkan Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks, yang sedang bernegosiasi dengan Gedung Putih mengenai bahasa yang dapat diterima. Bagian ini secara luas dianggap penting sebelum undang-undang dapat mendapatkan momentum lagi di komite.

Dukungan bipartisan masih belum pasti

Bahkan jika perselisihan hasil stablecoin diselesaikan, dukungan bipartisan tetap rapuh. Tidak ada Demokrat di Komite Pertanian Senat yang mendukung undang-undang sebelumnya, menunjukkan skeptisisme mendalam terhadap pendekatan regulasi saat ini.

Senator Kirsten Gillibrand mengatakan bahwa bagian Pertanian membutuhkan revisi besar agar mendapatkan dukungan Demokrat yang lebih luas. Dia juga kembali menyerukan pembatasan etika crypto yang ketat yang akan secara tajam membatasi kemampuan pejabat pemerintah senior untuk mendapatkan keuntungan dari bisnis aset digital.

Permintaan etika ini menjadi bagian dari dorongan yang lebih luas di dalam caucus Demokrat untuk memisahkan pembuatan kebijakan dari potensi keuntungan pribadi. Namun, Partai Republik menunjukkan kekhawatiran bahwa beberapa batasan yang diusulkan bisa terlalu luas atau bersifat politis.

Kekhawatiran DeFi dan keamanan nasional

Regulasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) adalah salah satu titik negosiasi terakhir dan paling kompleks. Beberapa kelompok industri crypto memperingatkan bahwa mereka akan meninggalkan legislasi ini jika pengecualian regulasi DeFi diperketat terlalu jauh, berargumen bahwa inovasi bisa dipindahkan ke luar negeri.

Sebaliknya, Demokrat mendesak perlindungan keamanan nasional yang lebih kuat terkait ketentuan DeFi. Mereka juga menunjukkan kekhawatiran tentang penghindaran sanksi, pendanaan terorisme, dan pencucian uang melalui protokol pseudonim sebagai alasan untuk pengawasan yang lebih ketat.

Ketegangan ini menjadikan DeFi salah satu poin terakhir dan paling rumit dalam negosiasi saat undang-undang menuju markup. Meski begitu, senator dari kedua pihak mengakui bahwa kesepakatan akhir harus menyeimbangkan inovasi terbuka dengan prioritas penegakan hukum dan keamanan.

Keterkaitan masa lalu era Trump dan bahasa etika memperumit politik

Undang-undang ini juga dipengaruhi oleh perdebatan tentang hubungan masa lalu Presiden Donald Trump dengan bisnis crypto dan pengaruh politiknya secara umum. Beberapa Demokrat di Senat berpendapat bahwa legislasi ini harus melarang presiden, wakil presiden, anggota Kongres, dan pejabat tinggi administrasi untuk mengeluarkan atau mempromosikan aset crypto atau stablecoin.

Gillibrand mengatakan bahwa bahasa tersebut diperlukan untuk menarik lebih banyak suara Demokrat di Senat yang terpolarisasi. Namun, Partai Republik dan Gedung Putih menganggap permintaan ini sulit diterima, memperingatkan bahwa hal ini bisa merusak konsensus yang sudah rapuh.

Hasilnya adalah jalur legislasi yang sempit dan tidak pasti yang mengaitkan kebijakan crypto dengan pertanyaan lebih luas tentang etika politik dan konflik kepentingan. Selain itu, perdebatan ini berlangsung saat kedua pihak mempersiapkan diri untuk pemilihan tengah masa jabatan 2026.

Batas waktu Mei yang padat dan prospek 2026

Setelah kemungkinan suara di Komite Perbankan pada akhir April, undang-undang ini hanya memiliki beberapa minggu di bulan Mei untuk mendapatkan waktu di lantai, melewati pemungutan suara penting, dan bertahan dari prioritas lain sebelum libur Memorial Day mulai 21 Mei. Peringatan Moreno tentang batas waktu Mei mencerminkan jendela yang dipadatkan ini dan perlambatan politik yang diharapkan saat aktivitas kampanye meningkat.

Jika Senat berhasil menggerakkan paket ini melalui komite bulan depan, tahap berikutnya adalah menggabungkan versi dari Komite Perbankan dan Pertanian menjadi satu kerangka kerja untuk pertimbangan di lantai. Proses ini akan bergantung tidak hanya pada keputusan kebijakan crypto tetapi juga pada jadwal padat di Senat, yang mencakup pertarungan dan perdebatan terkait perang di Iran.

Untuk saat ini, para legislator menggambarkan bulan April sebagai momen penentu untuk legislasi crypto nasional. Lummis mengatakan markup kembali masuk kalender, sementara Moreno memperingatkan bahwa batas waktu Mei bisa menutup jendela ini hingga setelah 2026.

Apa yang dipertaruhkan untuk regulasi crypto AS

Berita tentang kejelasan undang-undang crypto yang muncul dari Washington menyoroti betapa banyak yang dipertaruhkan dalam beberapa minggu mendatang bagi industri aset digital. Namun, dengan hasil perselisihan stablecoin, perlakuan DeFi, dan aturan etika yang masih belum terselesaikan, Senat menghadapi serangkaian pilihan yang kompleks.

Jika para pembuat kebijakan mampu mencapai kompromi dan menggerakkan undang-undang ini musim semi ini, AS akhirnya dapat mengembangkan kerangka nasional terpadu untuk struktur pasar crypto pada 2026. Jika gagal, masalah ini mungkin tetap terpecah di berbagai lembaga dan pengadilan, meninggalkan bisnis dan investor untuk menavigasi rangkaian aturan yang terus berkembang.