CITIC Securities: Shipping Leaders' Profits Expected to Reach New Highs in 2026

Berita Keuangan Rakyat 19 Maret, China Securities mengindikasikan bahwa peningkatan konsentrasi yang disebabkan oleh ekspansi cepat kapasitas Sinokor telah menjadi perubahan revolusioner yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam pasokan VLCC selama siklus ini. Diperkirakan melalui pembentukan semacam aliansi dengan MSC dan Trafigura, akan membuka peluang untuk menciptakan preseden “berhenti berlayar dan menahan harga” di sebagian waktu pasar tanker minyak. Dibandingkan dengan pasar kontainer dan kargo kering, skala pasar VLCC relatif lebih kecil, dan tren “aliansi semacam itu” serta strategi “berhenti berlayar dan menahan harga” memiliki dampak yang lebih signifikan dan tahan lama terhadap mekanisme penetapan tarif pengangkutan. Melihat kembali sejarah, selama periode 2002—2008, kapasitas pengangkutan kargo kering meningkat tujuh kali lipat, dan berkat siklus besar pembangunan infrastruktur di China, indeks BDI naik dari 882 poin pada 2002 hingga mencapai puncaknya di 11.793 poin. Pada masa kejayaan siklus tersebut, ekspansi kapasitas secara besar-besaran memperbesar Beta dan akhirnya berdampak pada laba. Selain itu, perhatian juga diberikan pada perubahan marginal dalam kemampuan lintas Selat Hormuz, di mana penyesuaian jangka pendek dalam rantai pasok menyebabkan jarak pengangkutan menjadi lebih panjang. Jika situasi membaik, kebutuhan pengisian kembali stok juga berpotensi menjadi katalis untuk kenaikan siklus. Pada tahun 2026, laba perusahaan pelayaran minyak terkemuka diperkirakan akan mencapai rekor tertinggi.