Bank Sentral Eropa malam ini diperkirakan akan menghentikan penurunan suku bunga, pasar tiba-tiba menampilkan penetapan harga kenaikan suku bunga, apakah inflasi akan datang?

Berita dari APP Caijing Huitong — Bank Sentral Eropa (ECB) hampir pasti akan mempertahankan suku bunga utama di 2% pada hari Kamis (19 Maret), tetapi setelah pecahnya perang di Timur Tengah dan Iran, kemungkinan kenaikan suku bunga kembali menjadi agenda. Keputusan akan diumumkan pada pukul 21:15 waktu Beijing. Dampak energi meningkatkan risiko inflasi di zona euro, dan para pengambil kebijakan akan secara tegas menyatakan kesiapan untuk menaikkan suku bunga jika diperlukan.

Gubernur Lagarde dan rekan-rekannya akan memberi sinyal peringatan di tengah ketidakpastian, memastikan mereka siap merespons jika diperlukan, namun menghindari komitmen terlalu dini.

Harga minyak dan gas melonjak tajam, inflasi zona euro berpotensi naik di atas 3%

Sejak serangan AS dan Israel terhadap Iran, harga minyak dan gas meningkat tajam, meningkatkan risiko kenaikan biaya energi yang akan mendorong inflasi konsumen di zona euro.

Zona euro sangat bergantung pada impor bahan bakar, dan pasar keuangan saat ini memperkirakan inflasi akan naik di atas 3% dalam satu tahun ke depan, kemudian perlahan turun kembali ke target 2% selama empat tahun berikutnya.

Dampak energi telah menyebar dari bensin dan bahan bakar pesawat ke transportasi, kimia, dan pertanian, mendorong inflasi inti dan biaya hidup naik.

Trader memprediksi dua kali kenaikan suku bunga sebelum Desember, mayoritas ekonom tetap tidak berubah

Trader menilai kemungkinan dua kali kenaikan suku bunga sebelum Desember sebagai probabilitas tinggi, meskipun sebagian besar ekonom tetap memperkirakan suku bunga akan tetap stabil. Perbedaan ini mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap keberlanjutan dampak energi.

Sejak 2024, ECB melambat dalam menurunkan suku bunga dibandingkan bank sentral Eropa lainnya, terutama karena waspada terhadap tekanan harga yang keras kepala. Perang di Timur Tengah memperburuk kekhawatiran ini, dan diskusi kenaikan suku bunga kembali muncul.

Lagarde akan memberi sinyal peringatan di tengah ketidakpastian, menghindari komitmen terlalu dini

Ebrahim Rahbari, kepala strategi suku bunga di Absolute Strategy, mengatakan: “ECB diperkirakan tidak akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat, tetapi juga ingin menunjukkan kewaspadaan selama fase ini.”

Gubernur Lagarde dan rekan-rekannya akan mengambil pendekatan “lebih banyak memberi sinyal daripada tindakan nyata,” memastikan mereka siap merespons jika diperlukan, namun menghindari komitmen terlalu dini.

Memori krisis energi masih segar, ECB mungkin lebih cepat memilih kenaikan suku bunga

Ekonom HSBC Fabio Balboni menyatakan: “Pengalaman krisis energi tahun 2022 dan ekspektasi konsumen yang masih dipengaruhi oleh peristiwa tersebut mungkin membuat ECB lebih cepat menaikkan suku bunga saat tekanan energi berlanjut.”

Saat itu, ECB awalnya menganggap inflasi sebagai sementara, namun terpaksa menaikkan suku bunga secara besar-besaran. Perang Iran kali ini membangkitkan ingatan serupa, dan para pengambil kebijakan cenderung lebih awal menunjukkan kewaspadaan untuk menghindari reaksi lambat seperti sebelumnya.

Bank sentral Inggris, Swedia, dan Swiss diperkirakan akan memberi sinyal serupa

Pada hari Kamis, Bank of England, Bank of Sweden, dan Swiss National Bank juga akan mengumumkan keputusan kebijakan mereka, diperkirakan akan memberi sinyal peringatan serupa. Banyak bank sentral di Eropa cenderung berhati-hati di tengah dampak energi, dan penghentian sementara penurunan suku bunga dalam jangka pendek telah menjadi konsensus.

Durasi konflik di Timur Tengah akan menjadi variabel penentu; jika berlangsung lama, tekanan inflasi akan terus meningkat, dan ambang kenaikan suku bunga akan semakin rendah.

Penundaan sementara penurunan suku bunga, ambang kenaikan jangka menengah dan panjang menurun, durasi konflik menjadi variabel kunci

Jangka pendek: ECB menunda penurunan suku bunga dan menunjukkan kewaspadaan telah menjadi konsensus pasar, meningkatkan ketidakpastian jalur suku bunga secara signifikan.

Jangka menengah dan panjang: Jika gangguan di Hormuz terus berlanjut dan inflasi kembali di atas 3%, ambang kenaikan suku bunga akan turun secara signifikan.

Investor harus waspada terhadap setiap kata hawkish dari anggota dewan yang dapat memicu penguatan kondisi keuangan, serta memperhatikan dinamika harga energi dan perkembangan geopolitik. Volatilitas jangka pendek sangat tinggi, dan jangka menengah tergantung pada perkembangan konflik dan kecepatan pemulihan pasokan.

Ringkasan editor

ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga utama di 2% pada hari Kamis, tetapi kesiapan kenaikan suku bunga kembali menjadi agenda. Ketegangan di Timur Tengah menyebabkan lonjakan harga minyak dan gas, dan inflasi zona euro berpotensi naik di atas 3%. Trader memprediksi dua kali kenaikan sebelum Desember, sementara mayoritas ekonom tetap tidak berubah.

Lagarde akan memberi sinyal peringatan di tengah ketidakpastian, menghindari komitmen terlalu dini. Pengalaman krisis energi 2022 dan kekhawatiran akan kenaikan suku bunga lebih cepat membuat ECB cenderung lebih cepat menaikkan suku bunga. Bank sentral Inggris, Swedia, dan Swiss diperkirakan akan memberi sinyal serupa. Penundaan sementara penurunan suku bunga dan penurunan ambang kenaikan jangka menengah dan panjang, sementara durasi konflik menjadi variabel kunci.

Investor harus memperhatikan pernyataan kebijakan dan anggota dewan, serta dampak dari tekanan energi dan inflasi yang terus membesar.

【Peringatan risiko】 Berdasarkan ketentuan pengelolaan valuta asing, jual beli valuta asing harus dilakukan di tempat transaksi yang ditetapkan bank dan lembaga resmi negara. Perdagangan valuta asing secara ilegal, transaksi tersembunyi, jual beli berulang, atau pengenalan transaksi valuta asing dalam jumlah besar tanpa izin akan dikenai sanksi administratif sesuai peraturan pengelolaan valuta asing; jika terbukti melanggar hukum, akan diproses sesuai ketentuan pidana.