Pasar Saham Mengirimkan Peringatan Besar. Inilah Yang Harus Diketahui Investor Sekarang.

Orang Amerika kehilangan kepercayaan pada pasar saham, dengan lebih dari 46% investor khawatir bahwa harga saham akan lebih rendah dalam enam bulan mendatang, menurut survei mingguan terbaru dari Asosiasi Investor Individu Amerika. Itu meningkat dari sekitar 36% minggu sebelumnya.

Sejarah juga menunjukkan bahwa volatilitas bisa saja terjadi di masa depan, dengan pasar saham memberikan tanda peringatan bagi investor. Berikut yang perlu diketahui saat ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Beberapa metrik menunjukkan saham terlalu tinggi

Dua metrik pasar saham yang populer digunakan banyak investor untuk menentukan valuasi adalah S&P 500 Rasio CAPE Shiller dan indikator Buffett, dan keduanya memiliki kabar kurang baik bagi investor.

Rasio CAPE Shiller S&P 500 mengukur laba yang disesuaikan inflasi selama 10 tahun terakhir dari S&P 500. Rasio yang lebih tinggi dapat menandakan bahwa pasar terlalu tinggi, dan secara historis, harga saham cenderung turun setelah mencapai puncaknya.

Rata-rata jangka panjang rasio ini sekitar 17, dan mencapai rekor tertinggi 44 pada Desember 1999, tepat sebelum pasar saham memasuki pasar bearish. Saat tulisan ini dibuat, rasio ini sekitar 39.

Data Rasio CAPE Shiller S&P 500 menurut YCharts

Indikator Buffett juga mengukur valuasi pasar, tetapi dengan membandingkan total nilai saham AS dengan PDB AS. Ini dinamai sesuai Warren Buffett, yang menggunakan metrik ini untuk memprediksi pecahnya gelembung dot-com.

Rasio yang lebih tinggi menunjukkan bahwa pasar bisa saja terlalu tinggi. Dalam wawancara tahun 2001 dengan Fortune Magazine untuk menjelaskan penggunaan indikator ini, Buffett sendiri menyebutkan bahwa jika mendekati 200%, investor sedang “bermain dengan api.” Saat ini, indikator Buffett berada di sekitar 218%.

Apa arti ini bagi investor

Tidak ada indikator pasar saham yang bisa memprediksi masa depan, jadi metrik ini tidak menjamin bahwa resesi atau pasar bearish akan segera terjadi. Lanskap pasar juga jauh berbeda sekarang dibanding 20 atau 30 tahun lalu, sehingga interpretasi metrik ini menjadi lebih rumit.

Namun demikian, bijaksana untuk mulai mempersiapkan portofolio Anda jika pasar bearish memang akan datang.

Cara terbaik melindungi diri dari volatilitas adalah dengan berinvestasi hanya pada saham dari perusahaan sehat dengan fundamental yang solid. Termasuk segala hal mulai dari keunggulan kompetitif, keuangan yang kuat, hingga tim eksekutif yang kompeten.

Perusahaan yang kuat tetap rentan terhadap turbulensi jangka pendek, tetapi semakin sehat fundamentalnya, semakin besar kemungkinan mereka untuk pulih dari penurunan dan meraih pengembalian total positif dari waktu ke waktu.

Kuncinya adalah menjaga pandangan jangka panjang, karena pasar bearish kadang bisa berlangsung selama bertahun-tahun. Dengan berinvestasi di saham berkualitas dan memegangnya setidaknya selama lima tahun atau lebih, Anda jauh lebih mungkin untuk keluar dari situasi tersebut tanpa kerusakan besar.