Mengapa indeks saham regional ini lebih rentan terhadap perang Iran daripada yang mungkin diperkirakan investor, kata MSCI

Dampak pasar dari konflik Iran telah menyebar ke semua kelas aset utama, meninggalkan sedikit area yang aman bagi investor global. Analisis yang dilakukan oleh tim riset MSCI menunjukkan bagaimana risiko perang saat ini mengalir ke portofolio ekuitas dan pasar mana yang lebih rentan. MSCI menemukan bahwa pasar Asia berkembang paling rentan terhadap gangguan pasokan minyak melalui Selat. China, Korea Selatan, India, dan Taiwan masing-masing sangat bergantung pada minyak yang transit melalui Hormuz, dan pasar saham mereka paling terpukul oleh berita penutupan efektifnya, kata para analis. Bobot besar negara-negara ini dalam Indeks Pasar Berkembang MSCI – empat konstituen terbesarnya – hanya memperkuat dampak tingkat portofolio bagi investor, tulis direktur riset Abhishek Gupta. “Perusahaan EM menghasilkan tiga hingga empat kali lipat eksposur pendapatan terhadap ekonomi GCC dibandingkan rekan-rekan pasar maju, mencerminkan hubungan perdagangan yang lebih dalam dan ikatan lokal,” tambahnya. Penelitian juga menemukan bahwa perusahaan dari India, AS, Jepang, dan Taiwan semuanya memiliki kehadiran fisik yang signifikan secara ekonomi di negara-negara GCC, yang diklasifikasikan sebagai lebih dari 2%. Jenis eksposur ini tidak akan muncul dalam klasifikasi geografis standar, tulis Gupta. Pelajaran? Guncangan geopolitik tidak mempengaruhi semua investor secara setara. “Tingkat dampaknya tergantung pada hubungan tersembunyi yang tertanam dalam kepemilikan: perusahaan mana yang menghasilkan pendapatan dari wilayah yang terkena dampak, di mana mereka mengoperasikan fasilitas fisik, dan seberapa rentan rantai pasokan mereka terhadap gangguan,” tambahnya.