ETP adalah Gì dan Perbedaannya dengan ETF dalam Investasi Tiền Kripto

**ETP (Exchange Traded Product)**

ETP adalah produk yang diperdagangkan di bursa yang melacak harga aset atau indeks tertentu. ETP mencakup berbagai jenis produk, seperti ETF, ETC (Exchange Traded Commodities), dan ETN (Exchange Traded Notes).

**Perbedaan Utama antara ETP dan ETF:**

1. **Cakupan**
- ETP adalah istilah umum yang mencakup berbagai produk
- ETF adalah jenis khusus dari ETP

2. **Struktur**
- ETF: Dana yang dikelola dan terdiri dari portofolio aset (saham, obligasi, kripto)
- ETP: Dapat berupa dana, instrumen hutang, atau derivatif

3. **Kepemilikan Aset**
- ETF: Biasanya memegang aset yang mendasari secara langsung
- ETP: Mungkin tidak selalu memegang aset, bisa hanya melacak harga melalui derivatif

4. **Risiko**
- ETF: Risiko lebih rendah karena transparan dalam kepemilikan aset
- ETP: Beberapa ETP memiliki risiko kontraparti lebih tinggi

5. **Biaya**
- ETF: Biaya lebih rendah dan transparan
- ETP: Biaya dapat bervariasi tergantung struktur produk

Dalam investasi tiền kripto, ETF dianggap lebih aman dan transparan dibandingkan ETP lainnya karena struktur dan regulasinya yang jelas.

Ketika memasuki dunia investasi mata uang kripto, investor sering kali menghadapi dua konsep: ETF dan ETP. Tetapi apa itu ETP dan bagaimana perbedaannya dengan ETF? Ini adalah pertanyaan yang banyak orang belum memahami dengan jelas, meskipun keduanya merupakan cara untuk berpartisipasi dalam pasar kripto tanpa harus memiliki aset digital secara langsung.

ETF - Bagaimana definisi dana yang diperdagangkan di bursa?

ETF singkatan dari Exchange Traded Funds, yaitu dana yang diperdagangkan di bursa. Pada dasarnya, ETF adalah sebuah keranjang aset yang dipilih berdasarkan indeks tertentu untuk mengikuti tren pasar.

Untuk memudahkan pemahaman, bayangkan ETF seperti sebuah keranjang yang berisi saham dari 500 perusahaan terbesar menurut indeks S&P 500. Ketika Anda membeli ETF, Anda tidak benar-benar memiliki 500 saham tersebut secara langsung, melainkan memiliki sertifikat yang membuktikan bahwa Anda memegang dana ini. SPY adalah contoh paling terkenal - sebuah ETF yang mengikuti indeks S&P 500 dan merupakan dana yang diperdagangkan terbesar di dunia.

Bitcoin ETF beroperasi dengan prinsip yang serupa. Ketika Anda membeli Bitcoin ETF, Anda secara tidak langsung berinvestasi dalam Bitcoin daripada memiliki Bitcoin secara langsung. Hal penting adalah keuntungan Anda sepenuhnya bergantung pada harga Bitcoin. Jika Bitcoin naik, ETF naik; jika Bitcoin turun, ETF juga turun. Keuntungan utamanya adalah Anda tidak perlu khawatir tentang penyimpanan Bitcoin di mana atau apakah Bitcoin akan dicuri, sekaligus menghindari prosedur yang rumit.

Apa itu ETP - Produk perdagangan dan perbedaan dari segi hukum

ETP singkatan dari Exchange Traded Products, yaitu produk yang diperdagangkan di bursa. Dari segi hukum, ini adalah produk investasi terbuka yang terdaftar di platform perdagangan, dapat diperdagangkan dalam hari yang sama, dan diproses pembayaran seperti saham biasa.

Secara dasar, apa itu ETP dapat dipahami sebagai sekuritas utang berstruktur yang nilainya terkait langsung dengan sekuritas lain, komoditas, atau indeks. ETP adalah produk investasi pasif yang bertujuan meniru kinerja pasar tertentu dengan mengikuti indeks acuan. Satu hal penting: dari segi hukum, ETP tidak dianggap sebagai dana seperti ETF, melainkan sebagai obligasi.

Menurut definisi dari Bursa Efek Swiss SIX, ETP adalah sekuritas utang tanpa bunga, dijaminkan, yang dapat meniru aset dasar (biasanya komoditas) secara langsung atau dengan leverage. Ini berarti bahwa apa itu ETP sebenarnya adalah struktur hukum yang berbeda dari ETF, meskipun keduanya diperdagangkan dalam hari yang sama di bursa pasar terbuka.

Bitcoin ETF vs ETP - Perbedaan cara kerja

Perbedaan utama antara ETF dan ETP terletak pada struktur hukum dan pengawasan. ETF diatur secara ketat sesuai dengan regulasi seperti Undang-Undang Program Investasi Kolektif (CISA) di Swiss. Ini berarti bahwa Bitcoin ETF harus mematuhi standar yang ketat, terutama dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC).

SEC mensyaratkan bahwa untuk menyetujui Bitcoin ETF, pasar berjangka kripto harus cukup stabil dan aman. Inilah sebabnya mengapa SEC telah beberapa kali menolak permohonan izin Bitcoin ETF di masa lalu. Sebaliknya, ETP tidak tunduk pada persyaratan ketat tersebut karena diklasifikasikan secara hukum berbeda.

Contoh nyata: Amun ETP dan produk terdepan

Salah satu contoh adalah Amun ETP - produk yang diluncurkan di Swiss Securities Trading Platform pada November 2018. Ini adalah ETP multi-mata uang kripto pertama di dunia, mengikuti Amun Crypto Basket Index dengan 5 mata uang kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar: BTC (49,7%), XRP (25,4%), ETH (16,7%), LTC (3%) dan BCH (5,2%).

Amun ETP memungkinkan investor institusi maupun ritel untuk dengan mudah berpartisipasi dalam bidang kripto tanpa perlu kustodian atau menghadapi hambatan hukum lainnya. Demikian pula, Bitcoin Investment Trust yang diluncurkan oleh Grayscale Investment juga merupakan produk ETP yang diakui di Amerika Serikat.

Juru bicara dari Otoritas Pengawas Keuangan Swiss Finma menegaskan: “Penting untuk membedakan secara jelas antara ETP dan ETF, karena ETP tidak diatur oleh CISA.” Komentar ini menegaskan perbedaan struktur hukum antara kedua produk tersebut.

Investor harus memilih ETF atau ETP?

Baik ETF maupun ETP menawarkan manfaat bagi investor institusi maupun individu berpengalaman, memudahkan mereka untuk berpartisipasi dalam pasar kripto dengan risiko yang lebih rendah. Pilihan antara ETF dan ETP biasanya bergantung pada:

• Persyaratan hukum: Jika Anda di Amerika Serikat dan ingin produk yang disetujui SEC, ETF adalah pilihan yang lebih aman
• Fleksibilitas: ETP dapat menawarkan struktur yang lebih kompleks dengan fleksibilitas yang lebih besar
• Biaya: Bandingkan rasio pengelolaan dari masing-masing produk
• Kerangka hukum: Pertimbangkan wilayah geografis dan regulasi yang berlaku

Singkatnya, apa itu ETP dapat dianggap sebagai pendekatan berbeda untuk berinvestasi dalam kripto, dengan keunggulan tersendiri dibandingkan ETF. Keduanya menyediakan cara untuk berpartisipasi dalam pasar kripto tanpa harus mengelola kunci pribadi atau dompet digital secara langsung, sehingga bisa menjadi pilihan yang cocok bagi investor yang mencari metode tidak langsung dan lebih aman.