Februari 2026: Pasar, Geopolitik, Dan Perang Di Iran

(FMENAFN- DailyFX (IG)) Februari 2026: Pasar, geopolitik, dan perang di Iran

Februari 2026 adalah bulan yang dimulai dengan ketegangan diplomatik dan berakhir dengan perang. Meskipun pasar saham global menunjukkan hasil yang beragam, cerita utama adalah pergeseran terus-menerus dari saham AS, keputusan Mahkamah Agung yang mengubah kebijakan perdagangan Amerika, dan eskalasi dramatis di Timur Tengah yang berujung pada serangan militer bersama AS-Israel terhadap Iran di hari terakhir bulan tersebut.

Perdagangan ‘Ex-Amerika’ Berlanjut

Februari memperkuat pergeseran kepemimpinan pasar yang mendefinisikan Januari. Secara keseluruhan, saham global memberikan pengembalian positif meskipun S&P 500 turun 0,8% selama bulan tersebut. Saham pasar maju di luar AS mengalami kenaikan yang kuat, dengan indeks Eropa mencatatkan kenaikan yang solid meskipun ketidakpastian global yang berkelanjutan. Dolar AS terus melemah secara umum, memberikan dorongan tambahan bagi investor yang terdiversifikasi secara internasional.

Perbedaan ini antara saham AS dan non-AS bukan kebetulan. Perbedaan valuasi tetap signifikan, dengan saham Eropa dan pasar berkembang diperdagangkan dengan diskon yang berarti dibandingkan rekan-rekan AS mereka. Sementara itu, program stimulus fiskal di Eropa, terutama di bidang pertahanan dan infrastruktur, mulai terlihat dalam laba perusahaan.

Dalam hal gaya investasi, nilai mengungguli pertumbuhan di dalam AS, dan momentum rebound di sebagian besar wilayah. Kelemahan dolar AS yang terus berlanjut memperkuat pengembalian dalam dolar AS bagi investor yang memegang aset non-AS, memberikan dorongan tambahan bagi portofolio yang terdiversifikasi secara global.

Grafik indeks saham global Sumber: Bloomberg Sumber: Bloomberg FTSE 100 Tetap Dekat Rekor

FTSE 100, yang menembus level 10.000 secara historis untuk pertama kalinya pada Januari, tetap tinggi sepanjang Februari, mendaki mendekati level rekor lagi di akhir bulan. Indeks ini mendapat manfaat dari karakteristik defensif dan eksposur pendapatan internasional, dengan saham-saham besar yang membayar dividen diminati di tengah ketidakpastian global.

Musim laba perusahaan Inggris menyajikan beberapa titik terang yang menonjol. Rolls-Royce melaporkan peningkatan laba tahunan sebesar 40%. Saham pertahanan dan dirgantara secara umum tetap didukung dengan baik, sesuai dengan tema rearmament Eropa yang sedang berlangsung.

Konflik AS-Iran Meletus

Peristiwa utama Februari 2026, dan mungkin perkembangan geopolitik paling signifikan dalam beberapa tahun, adalah pecahnya konflik militer langsung antara Amerika Serikat dan Israel melawan Iran. Ketegangan yang telah berkembang sepanjang Januari mencapai puncaknya secara dramatis pada 28 Februari, ketika AS dan Israel meluncurkan serangan gabungan yang terkoordinasi terhadap Iran.

Serangan tersebut menargetkan pimpinan Iran, fasilitas militer, dan infrastruktur nuklir. Iran membalas dengan serangan rudal dan drone ke pangkalan militer AS di seluruh kawasan dan ke Israel, sekaligus meluncurkan serangan ke negara-negara Timur Tengah lain seperti UEA. Harga minyak mentah Brent melonjak tajam, dari sekitar $70 menjadi lebih dari $80 per barel dalam beberapa hari, karena pasar memperhitungkan risiko gangguan di Selat Hormuz, yang melewati sekitar 20% minyak dunia. Pasar keuangan secara umum beralih ke mode risiko-tinggi.

Grafik minyak Brent Sumber: Bloomberg Sumber: Bloomberg Kebijakan Perdagangan AS: Gempa Mahkamah Agung

Februari juga menyajikan perkembangan besar di bidang kebijakan perdagangan. Pada 20 Februari, Mahkamah Agung AS memutuskan 6-3 bahwa International Emergency Economic Powers Act tidak memberi wewenang kepada Presiden untuk memberlakukan tarif, membatalkan serangkaian tarif yang dikenakan terhadap mitra dagang termasuk China, Kanada, Meksiko, dan UE.

Presiden Trump merespons dengan cepat, mengumumkan tarif global baru sebesar 10% berdasarkan Section 122 dari Trade Act tahun 1974, berlaku mulai 24 Februari. Bagi bisnis Inggris dan Eropa, keputusan Mahkamah Agung dan tarif Section 122 ini merupakan pelonggaran parsial dari ketegangan perdagangan dibandingkan dengan rezim tarif tertinggi sebelumnya, meskipun ketidakpastian tetap tinggi. Situasi terus berkembang dengan cepat, dan eskalasi lebih lanjut terkait konflik Iran dapat memicu respons kebijakan dari AS dan mitra dagangnya.

Proyeksi Inflasi dan Suku Bunga Inggris

Bank of England (BoE) mempertahankan suku bunga di 3,75% pada rapat 5 Februari, dengan suara yang sangat dekat 5–4. Empat anggota mendukung pemotongan langsung sebesar 25 basis poin, hasil yang lebih dovish dibandingkan prediksi mayoritas ekonom yang memperkirakan split 7-2. Bank menyampaikan bahwa pemotongan lebih lanjut kemungkinan akan terjadi di akhir 2026, dengan pasar kini memandang rapat April sebagai waktu paling mungkin untuk pengurangan berikutnya.

Inflasi Inggris mulai menurun secara lebih berarti. Indeks Harga Konsumen (CPI) Januari 2026 tercatat 3,0%, turun dari 3,4% di Desember 2025, menunjukkan arah yang benar. Bank kini memproyeksikan inflasi kembali ke target 2% pada Juni 2026, jauh lebih awal dari perkiraan sebelumnya yang menargetkan kuartal dua (Q2) 2027. Pasar saat ini memperkirakan satu hingga dua pemotongan suku bunga lagi di 2026, dengan suku bunga acuan kemungkinan stabil di kisaran 3,25% - 3,5% menjelang akhir tahun.

Sementara itu, ECB mempertahankan suku deposit di 2,0% pada rapat Februari. Namun, tekanan harga energi yang kembali meningkat akibat konflik Iran telah memperumit prospek bank sentral di seluruh dunia.

Emas: Bulan Lain yang Luar Biasa

Jika Januari luar biasa untuk emas, Februari pun luar biasa. Setelah memulai bulan di sekitar $4737 per ons, emas mengalami volatilitas signifikan di minggu pertama sebelum melakukan pemulihan yang kuat, menutup bulan di $5278, naik 11,4% dalam 30 hari. Lonjakan akhir Februari ini langsung didorong oleh eskalasi konflik AS-Iran, yang membuat investor berlomba mencari aset safe haven.

Faktor struktural emas tetap kuat. Dolar AS yang melemah, risiko geopolitik yang tinggi, dan ketidakpastian berkelanjutan tentang jalur suku bunga global semuanya mendukung logam ini. Dalam setahun terakhir, harga emas naik lebih dari 70%, sebuah kenaikan luar biasa yang menguntungkan investor yang bersedia memegang portofolio multi-aset yang terdiversifikasi. Ketika dikonversi kembali ke poundsterling, pengembaliannya bahkan lebih mencolok mengingat pergerakan mata uang relatif.

Manfaat Manajemen Portofolio Terdiversifikasi

Kinerja pasar Februari merupakan demonstrasi kuat dari nilai diversifikasi sejati. Meskipun pasar saham AS sedikit melemah, portofolio dengan eksposur signifikan ke saham global dan emas mencatat pengembalian yang kuat. Pergeseran kepemimpinan pasar yang terus berlangsung, dari posisi teknologi mega-cap AS yang terkonsentrasi menuju eksposur global yang lebih luas, telah menjadi tema konsisten sejak awal 2026, dan Februari menegaskan hal tersebut secara tegas.

Smart Portfolios IG kembali menunjukkan hasil yang solid, dengan portofolio menghasilkan pengembalian yang umumnya positif di berbagai tingkat risiko. Kontributor utama termasuk saham Eropa, emas, dan eksposur pasar maju internasional, semuanya mendapat manfaat dari kelemahan dolar dan momentum saham non-AS yang lebih luas. Lonjakan emas di akhir bulan, yang didorong oleh konflik Iran, menjadi pengingat tepat mengapa memegang aset safe haven bersamaan dengan posisi pertumbuhan dapat secara signifikan mengurangi volatilitas portofolio saat masa stres.

Grafik kinerja Smart Portfolio Sumber: Bloomberg Sumber: Bloomberg

Smart Portfolios menyediakan portofolio yang dikelola secara profesional, berbasis profil risiko menggunakan ETF iShares dari BlackRock. Tersusun dari lima opsi mulai dari Konservatif hingga Agresif, sesuai dengan berbagai horizon waktu dan toleransi risiko. Rebalancing otomatis menjaga alokasi target, sementara biaya jauh di bawah dana aktif tradisional yang secara signifikan mengakumulasi dari waktu ke waktu. Portofolio ini juga tersedia dalam struktur rekening tabungan individu (ISA) dan pensiun pribadi mandiri (SIPP) untuk efisiensi pajak. Klik untuk melihat bagaimana Anda dapat memperoleh manfaat dari pengelolaan portofolio profesional dengan biaya yang jauh lebih rendah dibandingkan manajer kekayaan tradisional.

** Sumber:** Bloomberg, FTSE Russell, Bank of England, Office for National Statistics, Yale Budget Lab di Yale University, MSCI, Chatham House, Council on Foreign Relations, Kitco (semua data per 28 Februari 2026)

Hal penting yang perlu diketahui

** Disclaimer penggunaan**

Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Perlakuan pajak bergantung pada keadaan individu dan dapat berubah di masa mendatang. Informasi ini disusun oleh IG, nama dagang dari IG Markets Limited. Selain disclaimer di bawah ini, materi di halaman ini tidak berisi catatan harga perdagangan kami, atau tawaran, atau ajakan untuk melakukan transaksi dalam instrumen keuangan apa pun. IG tidak bertanggung jawab atas penggunaan apa pun dari komentar ini dan konsekuensinya. Tidak ada pernyataan atau jaminan mengenai keakuratan atau kelengkapan informasi ini. Oleh karena itu, siapa pun yang bertindak berdasarkan informasi ini melakukannya sepenuhnya atas risiko mereka sendiri. Penelitian yang disediakan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, situasi keuangan, dan kebutuhan spesifik dari individu tertentu yang mungkin menerimanya. Ini tidak disusun sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mendukung independensi riset investasi dan karenanya dianggap sebagai komunikasi pemasaran. Meskipun kami tidak secara khusus dibatasi dari melakukan transaksi sebelum rekomendasi kami, kami tidak berusaha memanfaatkan rekomendasi tersebut sebelum disampaikan kepada klien kami. Lihat disclaimer riset non-independen lengkap dan ringkasan kuartalan.