Turun 20%, Apakah Oracle Merupakan Pembelian AI yang Jelas-Jelas Menguntungkan?

Para investor telah lebih memilih saham kecerdasan buatan (AI) selama beberapa tahun terakhir, melihatnya sebagai tiket menuju keberhasilan investasi. Hal ini karena AI menunjukkan potensi untuk merombak cara banyak hal dilakukan – dari bisnis hingga tugas sehari-hari – dan sebagai hasilnya, mempercepat pertumbuhan pendapatan. Banyak perusahaan yang terlibat dalam pengembangan dan penggunaan AI sudah mulai merasakan manfaatnya, dan hal ini tercermin dalam kinerja saham mereka. Jadi, investor yang masuk lebih awal telah membuat langkah yang tepat.

Namun dalam beberapa bulan terakhir, berbagai kekhawatiran membebani saham AI – mulai dari kekhawatiran tentang tingkat investasi dalam teknologi ini dibandingkan peluang pendapatan hingga hambatan pasar umum, seperti perang di Iran. Saat investor menjadi lebih berhati-hati, bahkan saham AI yang paling kuat pun mengalami penurunan. Dan itu membawa saya ke topik Oracle (ORCL 0,47%), sebuah perusahaan yang muncul sebagai pemimpin di pasar cloud AI.

Turun 20% tahun ini, apakah Oracle adalah pembelian AI yang tidak perlu dipikirkan lagi? Mari kita cari tahu.

Sumber gambar: Getty Images.

Dari manajemen basis data hingga AI

Pertama, mari kita tinjau kisah Oracle sejauh ini. Perusahaan ini sudah ada selama hampir 50 tahun, jadi awalnya bukan sebagai pemain AI. Sebaliknya, Anda mungkin mengenal Oracle karena kekuatannya dalam manajemen basis data, dan keahlian ini telah menjadi batu loncatan untuk pertumbuhan yang mereka lihat hari ini di bidang lain: infrastruktur cloud.

Dalam beberapa tahun terakhir, Oracle fokus meningkatkan bisnis cloud-nya, dan itu terbukti menjadi langkah yang bijaksana, mengingat tingkat permintaan saat ini. Pelanggan AI sangat membutuhkan kapasitas, dan Oracle menawarkan ini kepada mereka. Faktanya, infrastruktur cloud telah menjadi bisnis pertumbuhan yang signifikan, dengan pendapatan melonjak lebih dari 80% menjadi $4,9 miliar dalam kuartal terakhir.

Perusahaan menyebut kuartal tersebut “luar biasa,” dengan total pendapatan dan laba per saham berdasarkan non-GAAP meningkat 20% atau lebih untuk pertama kalinya dalam 15 tahun. Dan, yang penting, kuartal ini memperkuat tren pertumbuhan yang telah kita lihat di Oracle dalam beberapa kuartal terakhir.

Satu faktor yang pernah membebani Oracle seiring berkembangnya cerita AI adalah profitabilitas dari penawaran komputasi – seperti unit pemrosesan grafis (GPU) – kepada pelanggan. Perusahaan tetap pada panduan umum margin kotor untuk bisnis tersebut di kisaran 30% hingga 40%.

Perluas

NYSE: ORCL

Oracle

Perubahan Hari Ini

(-0,47%) $-0,73

Harga Saat Ini

$153,96

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$445Miliar

Rentang Hari

$152,04 - $154,69

Rentang 52 minggu

$118,86 - $345,72

Volume

9,7 juta

Rata-rata Volume

28 juta

Margin Kotor

64,30%

Hasil Dividen

1,29%

Layanan Oracle dengan Margin Lebih Tinggi

Namun, penting untuk diingat bahwa ini hanyalah sebagian dari gambaran pendapatan Oracle. Layanan komputasi umum dan layanan terkait juga dijual kepada pelanggan, dan dalam banyak kasus, campuran layanan ini memiliki margin yang lebih tinggi. Selain itu, layanan basis data multi-cloud Oracle memberikan margin kotor dalam kisaran 60% hingga 80%. Jadi jika kita melihat gambaran lengkapnya, kita bisa melihat bahwa berbagai bagian ini menjadikan bisnis pusat data Oracle sangat menguntungkan.

Oracle mengumumkan akan mengumpulkan dana sebesar $50 miliar tahun ini dan sudah mencapai angka $30 miliar – ini melalui obligasi peringkat investasi dan saham preferen konversi wajib. Ini dimaksudkan untuk mendukung pembangunan infrastruktur perusahaan guna memenuhi permintaan AI yang besar, dan poin penting yang perlu dicatat adalah ini menjaga Oracle dalam kisaran rencana pendanaan tahun 2026.

Sekarang, mari kita kembali ke pertanyaan kita: Apakah Oracle adalah pembelian yang tidak perlu dipikirkan lagi saat ini? Oracle telah meyakinkan investor dalam berbagai hal baru-baru ini, mulai dari profitabilitas bisnis AI-nya hingga cara pendanaan peningkatan infrastruktur. Perusahaan telah menunjukkan pertumbuhan AI dari kuartal ke kuartal, dan Oracle serta pesaing di industri ini mencatat kekuatan permintaan.

Tentu saja, kekhawatiran umum tentang pengeluaran AI atau kecepatan pertumbuhan bisa muncul kembali dan membebani saham – dan berita geopolitik atau ekonomi juga bisa berpengaruh, karena saham teknologi rentan selama masa ketidakpastian. Tetapi ini tidak mengubah cerita jangka panjang tentang AI atau peran Oracle di dalamnya.

Sementara itu, saham Oracle, yang diperdagangkan dengan perkiraan laba masa depan 20 kali, berada di level terendah dalam tiga tahun terakhir. Semua ini menjadikan Oracle sebagai pembelian yang tidak perlu dipikirkan lagi saat ini saat harga turun.