Sentimen tema teknologi pulih, indeks GEM naik lebih dari 2%

18 Maret, indeks utama pasar A-share mengalami rebound kolektif, dengan suhu panas kembali pada tema teknologi seperti chip penyimpanan dan komersial ruang angkasa, mendorong indeks ChiNext naik lebih dari 2%. Hingga penutupan, indeks Shanghai Composite berada di 4062,98 poin, naik 0,32%; indeks Shenzhen Component di 14187,80 poin, naik 1,05%; indeks ChiNext di 3346,37 poin, naik 2,02%; indeks Sci-Tech Innovation Board di 1729,12 poin, naik 1,77%. Total volume transaksi di pasar Shanghai dan Shenzhen mencapai 20460 miliar yuan, berkurang sekitar 1600 miliar yuan dibanding hari sebelumnya.

Konsep Chip Penyimpanan Terus Kuat

Konsep chip penyimpanan adalah hotspot terkuat di pasar kemarin, dengan saham terkait melonjak batas atas siang hari, secara tertentu mengangkat suasana pasar secara keseluruhan. Sebagai pemimpin kenaikan konsep chip penyimpanan dalam putaran ini, Beiwei Storage melonjak lebih dari 10% selama perdagangan, menutup naik 9,46%, harga saham mencapai rekor tertinggi, dengan kenaikan kumulatif sejak awal tahun mencapai 125%, dan nilai pasar meningkat menjadi 120,6 miliar yuan. Di antara saham konsep lainnya, Tongyou Technology, Shenke Da, Langke Technology juga mencapai batas atas dengan kenaikan sekitar 20%.

Dari sisi berita, kemarin Alibaba Cloud dan Baidu Smart Cloud mengumumkan penyesuaian harga produk di situs resmi mereka. Alibaba Cloud menyatakan bahwa karena ledakan permintaan AI global dan kenaikan harga rantai pasokan, biaya pengadaan perangkat keras inti industri meningkat secara signifikan. Setelah evaluasi hati-hati, mereka memutuskan untuk menyesuaikan harga layanan AI computing power dan CPFS (Smart Computing Edition) mulai 18 April 2026. Harga layanan terkait kartu computing power “PingTouGe ZhenWu 810E” naik 5% hingga 34%, dan harga layanan penyimpanan file CPFS (Smart Computing Edition) naik 30%.

Pusat Pemantauan Harga dari Komisi Pengembangan dan Reformasi Nasional menyatakan bahwa sejak September 2025, karena pertumbuhan permintaan yang “meledak” dan kekurangan kapasitas produksi secara “jurang”, pasar memori global mengalami peningkatan kekurangan, dan harga chip penyimpanan terus meningkat. Survei menunjukkan bahwa hingga Januari tahun ini, harga dua produk utama chip penyimpanan, DRAM dan NAND Flash, mencapai level tertinggi sejak data tersedia pada 2016.

Pusat Pemantauan Harga dari Komisi Pengembangan dan Reformasi Nasional berpendapat bahwa saat ini, harga chip penyimpanan sedang dalam siklus kenaikan. Tahun ini, didorong oleh permintaan kapasitas komputasi server AI yang terus meningkat, pasar chip penyimpanan global tetap kekurangan pasokan, dan harga akan terus naik. Kenaikan harga chip penyimpanan secara bertahap menyebar ke produk elektronik konsumen.

Konsep Keterbangunan Ruang Angkasa Komersial Pulih

Setelah sepi selama beberapa waktu, konsep ruang angkasa komersial dan komputasi ruang angkasa kembali menghangat, dengan Shunhao Co. Ltd. kemarin mencapai batas atas, mendapatkan dua hari berturut-turut kenaikan, dan perusahaan seperti Xice Testing, Aohong Electronics, Dayuan Pump, dan Guanghe Technology juga mencapai batas atas.

Dalam konferensi GTC 2026 minggu ini, pendiri dan CEO Nvidia, Huang Renxun, menyatakan bahwa Nvidia sedang mengembangkan dan menempatkan pusat data komputer “Vera RubinSpace-1” di luar angkasa, yang akan menempatkan kemampuan komputasi AI tingkat pusat data ke satelit dan pusat data orbit, serta menekankan fokusnya pada inferensi di orbit, kecerdasan spasial waktu nyata, dan misi ruang angkasa otonom.

Laporan riset dari CITIC Securities menyatakan bahwa sekitar tahun 2026, industri ruang angkasa komersial akan memasuki titik kritis dari “verifikasi teknologi” menuju “industrialisasi skala besar”. Dengan peluncuran massal satelit China dan konstelasi G60 Qianfan, serta penggunaan komersial roket peluncur di Hainan, tren kapasitas besar dan biaya rendah akan memimpin industri ke era baru, dan komputasi ruang angkasa akan semakin membuka potensi industri, dengan kemajuan di bidang eksplorasi bulan, eksplorasi ruang jauh, dan perjalanan luar angkasa yang terus berkembang.

Institusi: Teguh pada Jalur Utama “Teknologi + Ekspansi Global”

Sejak Maret, dipengaruhi oleh situasi geopolitik di Timur Tengah, volatilitas pasar modal global meningkat secara signifikan, dan pasar A-share menunjukkan pergeseran gaya yang cukup jelas, dengan sektor minyak dan gas, kimia, dan siklus utama lainnya sempat melonjak besar, sementara saham teknologi berkinerja relatif lemah. Menurut beberapa institusi, meskipun situasi geopolitik di Timur Tengah masih berfluktuasi, sulit bagi saham siklus untuk menunjukkan pola “satu sisi”, dan “teknologi + ekspansi global” mungkin tetap menjadi jalur utama yang paling kokoh secara fundamental.

Chief Strategist dari Guotou Securities, Lin Rongxiong, dalam laporannya menyatakan bahwa pasar A-share baru-baru ini menunjukkan ciri-ciri signifikan dari penghindaran risiko dan pergantian siklus, dengan sektor energi menjadi salah satu dari sedikit yang melawan tren naik, menonjolkan karakter defensif jangka pendek dan perdagangan berbasis peristiwa. Dari sudut pandang jangka pendek, risiko geopolitik makro dan inflasi telah menggantikan fundamental perusahaan mikro sebagai kekuatan utama yang mengarahkan pasar.

“Untuk strategi perdagangan berdasarkan kenaikan harga saat ini, kami tidak setuju dengan pola di mana saham siklus lebih unggul dari saham teknologi secara satu sisi. Lebih akurat, ‘perpaduan lama dan baru’ adalah dasar struktur yang lebih tepat dan efektif,” kata Lin Rongxiong. Ia berpendapat bahwa kenaikan harga sumber daya global yang didorong oleh geopolitik memiliki volatilitas tinggi setelah harga berada di level tinggi. Selain itu, dari kinerja pasar Hong Kong baru-baru ini, saham teknologi setelah penyesuaian besar sebelumnya menarik perhatian karena logika investasi AI yang direvisi ulang, valuasi yang masuk ke level rendah, dan performa beberapa saham unggulan yang membawa peluang short-term rebound. Sementara itu, sektor industri juga akan mendapat manfaat dari restrukturisasi rantai pasokan energi global dan beberapa ekspektasi kebijakan.