Huahai Chengke mengalami peningkatan pendapatan tanpa peningkatan keuntungan, laba bersih tahun 2025 turun 39.47% bahan pengemasan canggih seperti LQFP sudah dalam produksi batch kecil

《科创板日报》18 Maret—(Jurnalis Wu Xuguang)—Pada tahun 2025, Huahai Chengke mengalami peningkatan pendapatan tetapi tidak meningkatkan laba.

Pada malam hari tanggal 17 Maret, Huahai Chengke merilis laporan tahunan yang menunjukkan bahwa pada tahun 2025 perusahaan mencapai pendapatan sebesar 458 juta yuan, meningkat 38,12% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya; laba bersih sebesar 24 juta yuan, turun 39,47%; dan laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional sebesar 20 juta yuan, turun 42,32%.

Mengenai alasan perubahan kinerja, Huahai Chengke menyatakan bahwa selama periode laporan, didorong oleh kondisi industri yang membaik dan masuknya anak perusahaan baru ke dalam lingkup konsolidasi, jumlah pesanan perusahaan meningkat, sehingga mendorong peningkatan skala pendapatan operasional dibandingkan tahun sebelumnya; sementara itu, biaya insentif saham karyawan, depresiasi pabrik dan peralatan baru, serta faktor lainnya menyebabkan penurunan total laba, laba bersih, dan laba per saham secara tahunan.

Huahai Chengke terutama bergerak di bidang penelitian dan pengembangan serta industrialisasi bahan kemasan semikonduktor, dengan produk utama berupa bahan epoksi untuk kemasan dan lem elektronik, yang digunakan dalam pengemasan semikonduktor dan perakitan tingkat papan.

Bahan epoksi untuk kemasan (selanjutnya disebut “EMC”) adalah bahan kimia termofiks yang digunakan dalam pengemasan semikonduktor, diterapkan dalam proses pengemasan semikonduktor pada tahap pelapisan, dan merupakan sumber utama pendapatan perusahaan.

Selama periode laporan, pendapatan bahan epoksi untuk kemasan Huahai Chengke mencapai 428 juta yuan, meningkat 35,61% dibandingkan tahun sebelumnya; margin laba kotor sebesar 26,35%, meningkat 1,19 poin persentase dari tahun sebelumnya. Selain itu, pendapatan lem perusahaan mencapai 28 juta yuan, meningkat 83,29%, dengan margin laba kotor sebesar 31,09%, turun 3,96 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya.

Dalam hal kemampuan menghasilkan laba, selama periode laporan, margin laba kotor perusahaan adalah 26,66%, meningkat dari 24,92% pada tahun sebelumnya, dengan kenaikan 1,74 poin persentase.

Mengenai peningkatan margin laba kotor secara tahunan, Huahai Chengke menyatakan bahwa penjualan bahan epoksi untuk kemasan pada produk-produk menengah dan tinggi seperti QFN dan BGA mengalami peningkatan besar, dan lem terus mengalami terobosan di bidang pengemasan canggih, sehingga struktur produk semakin berorientasi pada pengemasan canggih dan mempercepat transformasi ke arah tersebut.

Selama periode laporan, perusahaan memproduksi 15.7 ribu ton bahan epoksi untuk kemasan, meningkat 26,45% secara tahunan; volume penjualan meningkat 21,82%; dan persediaan meningkat 185,12%. Produksi lem mencapai 60,3 ribu ton, meningkat 66,34%; volume penjualan meningkat 28,10%; dan persediaan meningkat 40,09%. Selain itu, bahan cetak bersih (Qingrun Mould Material), yang merupakan produk baru tahun ini, telah mencapai skala produksi dan persediaan dari nol menjadi satu, dengan kenaikan tahunan sebesar 100%.

Huahai Chengke menyatakan bahwa peningkatan persediaan bahan epoksi untuk kemasan terutama disebabkan oleh penggabungan anak perusahaan baru; peningkatan produksi lem terutama karena peningkatan pesanan penjualan; dan bahan cetak bersih merupakan produk baru tahun ini.

Perlu dicatat bahwa di era pasca-Moore, performa fisik chip mendekati batas maksimal, sehingga manfaat ekonomi dari peningkatan node teknologi melambat. Fokus industri semikonduktor beralih dari peningkatan node proses wafer ke inovasi teknologi pengemasan. Pengembangan teknologi pengemasan canggih seperti WLCSP (pengemasan skala chip tingkat wafer), FCCSP (pengemasan chip terbalik), FCBGA (pengemasan bola array chip terbalik), pengemasan 2,5D, 3D, dan SiP (pengemasan tingkat sistem) menjadi jalur kunci untuk melanjutkan dan melampaui hukum Moore serta meningkatkan kinerja sistem.

Di bidang pengemasan canggih, perusahaan menyatakan bahwa produk yang digunakan pada LQFP, QFN, dan BGA telah diverifikasi oleh pelanggan terkenal seperti Changdian Technology dan Tongfu Microelectronics, dan telah mencapai produksi dan penjualan dalam jumlah kecil, yang akan menjadi titik pertumbuhan baru perusahaan; sekaligus, perusahaan mengikuti tren pengembangan pengemasan canggih, dan produk terkait yang digunakan dalam FC, SiP, FOWLP/FOPLP secara bertahap melewati evaluasi pelanggan, dengan harapan dapat secara bertahap mewujudkan industrialisasi.

Mengenai hambatan dalam memperluas pangsa produk berkinerja tinggi, Huahai Chengke menyatakan saat survei investor institusional pada akhir Januari tahun ini bahwa dalam bidang produk berkinerja tinggi, bahan kemasan plastik memiliki porsi biaya yang rendah dan berada di tahap akhir proses pembuatan chip, sehingga berpengaruh besar terhadap tingkat keberhasilan produk. Pelanggan cenderung berhati-hati dalam mengganti pemasok; beberapa pabrik pengemasan domestik beroperasi dalam model kontrak manufaktur, mengikuti BOM tetap dari perusahaan desain, sehingga sulit mengganti bahan.

Selama periode laporan, perusahaan menyelesaikan akuisisi dan integrasi terhadap Hengsuo Huawei, dan setelah penggabungan, total produksi dan penjualan bahan epoksi semikonduktor mencapai lebih dari 25.000 ton per tahun, mempertahankan posisi terdepan di dalam negeri dan melonjak ke posisi kedua secara global dalam hal volume pengiriman.

Huahai Chengke menyatakan bahwa di bidang pengemasan canggih, bahan epoksi berbentuk butiran dari Hengsuo Huawei dan anak perusahaan Korea telah mencapai terobosan di bidang perangkat memori, dan seri produk GR910 dari Hengsuo telah lulus evaluasi untuk NAND Flash dan telah mencapai pengiriman massal.