Dari Pilot ke Implementasi! China Securities Association Secara Resmi Meluncurkan, 6 Broker Top Memimpin Eksekusi

Laporan dari wartawan Broker China mengungkapkan bahwa baru-baru ini, Asosiasi Sekuritas China (CISA) telah mengirimkan pemberitahuan kepada semua perusahaan sekuritas mengenai “Pelaksanaan Laporan Manajemen Konsolidasi Perusahaan Sekuritas Periode Transisi Pertama dan Pengiriman Indikator Pengendalian Risiko Konsolidasi,” yang secara resmi memulai pekerjaan pengiriman laporan manajemen konsolidasi dan indikator pengendalian risiko selama periode transisi pertama perusahaan sekuritas. Hal ini menandai bahwa sejak diterbitkannya “Pedoman Pengelolaan Konsolidasi Perusahaan Sekuritas (Percobaan)” , pengawasan konsolidasi industri dari kerangka sistematis telah memasuki tahap implementasi yang nyata.

Menurut pemberitahuan tersebut, enam perusahaan sekuritas terkemuka yang telah resmi melaksanakan pilot pengawasan konsolidasi periode transisi pertama adalah China International Capital Corporation (CICC), China Merchants Securities, CITIC Securities, Huatai Securities, CITIC Construction Investment Securities, dan Guotai Junan Securities (sekarang Guotai Haitong Securities).

Diketahui bahwa sesuai dengan ketentuan dalam “Pedoman Pengelolaan Konsolidasi Perusahaan Sekuritas (Percobaan)” yang dirilis oleh CISA, perusahaan sekuritas harus melaporkan kondisi pengelolaan konsolidasi tahunan kepada CISA dalam waktu empat bulan setelah berakhirnya setiap tahun buku; sekaligus, menghitung indikator pengendalian risiko terkait sistem pengelolaan konsolidasi berdasarkan lampiran dari pedoman tersebut dan secara berkala melaporkannya ke CISA.

Pemberitahuan menyatakan bahwa perusahaan sekuritas terkait harus mengirimkan laporan pengelolaan konsolidasi tahun sebelumnya dalam waktu empat bulan setelah berakhirnya tahun buku, yang mencakup, namun tidak terbatas pada, struktur organisasi pengelolaan konsolidasi, cakupan konsolidasi, pelaksanaan berbagai elemen pengelolaan konsolidasi, dan hal-hal penting lainnya terkait pengelolaan konsolidasi. Pada tahun 2026, laporan pengelolaan konsolidasi perusahaan sekuritas tahun 2025 harus diserahkan paling lambat 30 April, dan tahun-tahun berikutnya mengikuti pola yang sama.

Pada tahun 2020, melalui evaluasi antar industri dan penilaian oleh para ahli eksternal, enam perusahaan sekuritas tersebut—CICC, China Merchants Securities, CITIC Securities, Huatai Securities, CITIC Construction Investment Securities, dan Guotai Junan Securities (sekarang Guotai Haitong)—telah secara dasar membangun sistem pengelolaan risiko komprehensif yang mampu mencakup berbagai risiko, lini bisnis, dan anak perusahaan, serta memenuhi syarat awal untuk pelaksanaan pengawasan konsolidasi. Otoritas pengawas pasar modal (CSRC) memutuskan untuk memasukkan keenam perusahaan ini ke dalam pilot pengawasan konsolidasi periode transisi pertama.

Pada bulan April 2025, CISA merilis Pedoman Pengelolaan Konsolidasi Perusahaan Sekuritas (Percobaan). CISA menyatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, pasar modal domestik terus berkembang, dan perusahaan sekuritas secara bertahap menunjukkan tren pengembangan bisnis yang terintegrasi. Oleh karena itu, perlu memperluas batas pengendalian risiko industri dari tingkat induk perusahaan ke pandangan keseluruhan induk dan anak perusahaan, guna menilai dan mengendalikan risiko secara lebih komprehensif, tepat waktu, dan efektif, serta mendorong pertumbuhan industri yang stabil dan berkelanjutan. Pada tahun 2016, di bawah organisasi CSRC, persiapan pilot pengawasan konsolidasi dimulai, dan pada awal 2020, keenam perusahaan sekuritas tersebut secara resmi disetujui untuk melaksanakan pilot tersebut. Setelah lebih dari lima tahun praktik, pengalaman telah terkumpul.

CISA menyatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, jumlah institusi domestik dan internasional yang berafiliasi dengan perusahaan sekuritas terus meningkat, bidang bisnis semakin meluas, dan tingkat kompleksitas juga meningkat. Pengelolaan yang terintegrasi menghadapi berbagai tantangan, dan pentingnya serta kebutuhan untuk memperkuat tata kelola perusahaan sekuritas, pengelolaan modal, risiko, dan keuangan semakin menonjol. Oleh karena itu, perlu diterbitkan pedoman pengelolaan konsolidasi industri yang seragam, komprehensif, dan operasional serta memiliki visi ke depan. Dalam konteks ini, penyusunan pedoman pengelolaan konsolidasi yang berlaku untuk seluruh industri sangat penting untuk membimbing perusahaan sekuritas dalam memperbaiki struktur dan model pengelolaan konsolidasi, memperkuat pengendalian terhadap anak perusahaan, serta terus meningkatkan daya saing inti perusahaan sekuritas dan tingkat pengelolaan risiko industri secara keseluruhan.

Mempertimbangkan kondisi industri dan faktor penyesuaian sistem, Pedoman Pengelolaan Konsolidasi Perusahaan Sekuritas (Percobaan) menetapkan masa transisi berbeda untuk berbagai jenis perusahaan sekuritas. Pertama, perusahaan sekuritas yang telah melaksanakan pilot pengawasan konsolidasi secara resmi, masa transisinya adalah satu tahun sejak tanggal penerbitan; kedua, perusahaan sekuritas lain yang memiliki anak perusahaan luar negeri, masa transisinya adalah dua tahun sejak tanggal penerbitan; ketiga, sisanya, masa transisinya adalah tiga tahun sejak tanggal penerbitan.

Pada bulan Februari tahun ini, CFI Securities menyatakan dalam materi rapat umum pemegang saham bahwa sesuai dengan ketentuan Pedoman Pengelolaan Konsolidasi Perusahaan Sekuritas (Percobaan) dari CISA, perusahaan telah membangun kerangka tata kelola perusahaan berbasis pengelolaan konsolidasi dan telah menyempurnakan sistem tata kelola terkait.

Pada akhir tahun 2025, dalam rapat umum pemegang saham CITIC Construction Investment Securities, dalam usulan “Revisi Anggaran Dasar dan Aturan Rapat Umum Pemegang Saham serta Rapat Dewan Direksi,” perusahaan menyatakan bahwa revisi utama meliputi: pertama, penerapan revisi terhadap “Undang-Undang Perusahaan” dan aturan pelengkapnya; kedua, penerapan revisi terhadap “Standar Pengelolaan Risiko Komprehensif Perusahaan Sekuritas” dan “Pedoman Pengelolaan Konsolidasi Perusahaan Sekuritas (Percobaan)”; ketiga, penyesuaian normatif berdasarkan aturan pengawasan lainnya.