Pengembang Properti Memanfaatkan REITs Properti Komersial untuk Mempercepat Transformasi Menjadi Operator Aset

Laporan wartawan Chen Xiao

Belakangan ini, pengajuan REITs (Reksa Dana Investasi Properti) properti komersial menunjukkan peningkatan yang signifikan. Data dari Tonghuashun menunjukkan bahwa sejak pengajuan proyek REITs properti komersial pertama pada akhir Januari 2026, hingga 17 Maret, Bursa Saham Shanghai dan Shenzhen telah memproses sebanyak 15 kasus proyek REITs properti komersial. Di antaranya, terdapat 7 perusahaan properti yang terlibat, termasuk Poly Developments & Holdings Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Poly Developments”), China New City Development Holdings Limited (selanjutnya disebut “New City Holdings”), Beijing Capital Development Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Shoukai Shares”) dan lainnya, menjadi kekuatan penting dalam pasar REITs.

Para profesional industri menyatakan bahwa REITs properti komersial sedang menjadi alat penting bagi perusahaan properti untuk mengaktifkan aset yang ada dan mengoptimalkan struktur keuangan, serta memberikan dukungan kunci bagi percepatan transformasi industri menuju model baru “pengembangan + pengoperasian”.

Perusahaan properti mempercepat penataan REITs properti komersial

Dari sisi perusahaan, beberapa perusahaan tercatat baru-baru ini mengungkapkan perkembangan pengajuan REITs properti komersial mereka. Pada 10 Maret, Poly Developments menjawab pertanyaan investor di platform interaktif bahwa perusahaan telah memulai pekerjaan pengajuan REITs properti komersial, yang bermanfaat untuk memperluas saluran pendanaan dan mengaktifkan aset komersial berkualitas yang ada.

Sebelumnya, informasi dari Bursa Shanghai menunjukkan bahwa status dana investasi sekuritas properti komersial tertutup dari Hua Xia Poly Developments telah diberikan umpan balik.

Diketahui bahwa proyek ini adalah REITs publik pertama Poly Developments, dengan properti yang dimiliki berupa gedung perkantoran Poly Center di No. 5 Linjiang Avenue, Distrik Tianhe, Guangzhou, dan pusat perbelanjaan Foshan Poly Water City di No. 20 Denghu West Road, Distrik Nanhai, Foshan, Guangdong.

Pada 6 Maret, New City Holdings mengumumkan bahwa proyek REITs properti komersial mereka telah diterima oleh China Securities Regulatory Commission (CSRC) dan Bursa Shanghai. Perusahaan berencana menjadikan Changzhou Tianning Wuyue Plaza dan Nantong Qidong Wuyue Plaza sebagai aset dasar, melalui pendirian rencana khusus pendukung aset untuk merealisasikan sekuritisasi aset, dan perusahaan akan berpartisipasi dalam penjatahan strategis minimal 34%.

Shoukai Shares juga mengungkapkan rencana terkait pada Februari, dengan menggunakan tiga aset sebagai dasar, yaitu Jalan Perdagangan Osean, Jalan Perdagangan Puxi, dan Proyek Fumao di Songjiazhuang, untuk pengajuan dan penerbitan REITs properti komersial.

Selain perusahaan properti yang terdaftar, banyak perusahaan properti non-tercatat juga mempercepat partisipasi mereka. Pada 16 Maret, REITs properti komersial dari Hongtu Innovation Galaxy Group telah diterima oleh Bursa Shenzhen. Pemilik hak asli adalah anak perusahaan Galaxy Holding Group—Galaxy Industrial (Shenzhen) Co., Ltd. Situs resmi menunjukkan bahwa Galaxy Holding Group didirikan pada 1988 di Shenzhen, dengan bidang usaha meliputi industri, properti, komersial, modal, dan properti, serta beroperasi di berbagai bidang seperti pengelolaan industri, pengembangan properti, manajemen komersial, layanan hotel, investasi saham, dan layanan properti.

Sebelumnya, Guangzhou Haizhu Urban Construction Development Group juga memulai tender proyek REITs properti komersial dari Langham Hotel, dengan membuka seleksi manajer dana, manajer rencana, dan konsultan keuangan secara terbuka.

Membangun model pengembangan properti baru

Kenaikan minat terhadap REITs properti komersial sangat terkait dengan perluasan kebijakan secara berkelanjutan. Pada akhir tahun lalu, untuk mendorong pertumbuhan pasar REITs yang berkualitas tinggi, memperkaya alat pendanaan pasar modal, mendukung pembangunan model pengembangan properti baru, dan terus meningkatkan layanan pasar modal berlapis untuk sektor riil, CSRC merilis “Pengumuman tentang Peluncuran Pilot Dana Investasi Properti Komersial” yang mulai berlaku sejak 31 Desember 2025.

“Memasukkan properti komersial ke dalam cakupan pilot REITs merupakan tanda penting dari perluasan pasar REITs dari infrastruktur ke aset properti yang lebih luas,” kata Yan Yuejin, Wakil Direktur Institut Riset Properti E-House Shanghai, kepada wartawan Securities Daily. Ia menambahkan bahwa ini tidak hanya memperluas jenis aset dasar, tetapi juga membuka jalan baru untuk mengaktifkan aset yang ada dan membantu perusahaan properti bertransformasi menjadi operator aset.

Dalam pandangan industri, ini juga mencerminkan perubahan mendalam dalam pola pengembangan industri properti. “Penerbitan REITs properti komersial pada dasarnya adalah perusahaan memanfaatkan alat pasar modal untuk melakukan penetapan ulang harga dan redistribusi aset berkualitas tinggi yang ada,” kata Song Hongwei, Co-Director dari Tongce Research Institute, kepada Securities Daily. Ia menambahkan bahwa melalui sekuritisasi aset dengan REITs, perusahaan dapat mengumpulkan kembali dana, mengoptimalkan struktur aset dan kewajibannya, serta mempertahankan hak pengoperasian, sehingga memungkinkan model pengembangan yang seimbang antara “ringan dan berat”.

Banyak perusahaan juga secara tegas menyatakan arah transformasi ini dalam pengumuman mereka. Misalnya, New City Holdings menyatakan bahwa mendorong penerbitan REITs dapat secara efektif mengaktifkan aset yang ada dan lebih jauh meningkatkan kualitas dan efisiensi pengelolaan aset, serta memperkuat daya tahan pertumbuhan berkelanjutan.

Selain itu, beberapa perusahaan telah menjadikan REITs sebagai alat strategi jangka panjang. Contohnya, platform REITs ganda dari China Resources Land Limited, yang mengelola properti komersial dan co-living, merupakan inovasi penting dalam pengelolaan aset mereka dan juga kunci untuk memperkuat jalur pengembangan kedua.

Yan Yuejin menyatakan bahwa dengan semakin banyaknya aset yang dimasukkan, seperti properti kantor komersial, hotel, dan pembaruan kota, pasar REITs semakin mempercepat penciptaan model penghasilan jangka panjang dan stabil bagi perusahaan.

Secara keseluruhan, dengan semakin banyaknya proyek yang terealisasi, REITs diharapkan menjadi penghubung penting antara pasar modal dan properti riil, serta mendorong transformasi dan peningkatan pola pengembangan industri properti secara lebih luas.