CITIC Securities: Kerugian dalam Peternakan Babi Meningkat Seiring Penguatan Regulasi, Pengurangan Kapasitas Diperkirakan Akan Meningkatkan Kecepatan

Laporan riset CITIC Securities menunjukkan bahwa harga babi turun ke level terendah dalam 10 tahun, dan dengan pasokan yang cukup, harga babi diperkirakan akan berfluktuasi rendah pada paruh pertama tahun 26. Terus mengalami kerugian yang dalam ditambah dengan kebijakan pengendalian kapasitas yang semakin mendalam, pengurangan kapasitas produksi diharapkan dapat dipercepat, dan prospek kejayaan industri babi pada kuartal keempat tahun 26/2027 sangat menjanjikan. Saat ini, valuasi sektor ini berada di level rendah, direkomendasikan terus: 1) perusahaan terkemuka yang memiliki keunggulan biaya dan potensi dividen; 2) perusahaan dengan valuasi rendah.

Selengkapnya sebagai berikut

Peternakan Babi｜Kerugian berkelanjutan dan pengendalian kapasitas yang semakin mendalam, pengurangan kapasitas diharapkan dapat dipercepat

Harga babi turun ke level terendah dalam 10 tahun, dan dengan pasokan yang cukup, harga babi diperkirakan akan berfluktuasi rendah pada paruh pertama tahun 26. Kerugian yang terus-menerus dan kebijakan pengendalian kapasitas yang semakin mendalam, pengurangan kapasitas produksi diharapkan dapat dipercepat, dan prospek kejayaan industri babi pada kuartal keempat tahun 26/2027 sangat menjanjikan. Saat ini, valuasi sektor ini berada di level rendah, direkomendasikan terus: 1) perusahaan terkemuka yang memiliki keunggulan biaya dan potensi dividen; 2) perusahaan dengan valuasi rendah.

▍Harga babi cepat turun kembali, paruh pertama tahun 26 tetap berfluktuasi rendah.

Dipengaruhi oleh pasokan yang cukup dan penurunan permintaan pasca liburan, harga babi baru-baru ini turun cepat ke sekitar 10 yuan/kg, mendekati level terendah dalam sepuluh tahun. Berdasarkan data dari Yongyi Consulting, selama minggu ini (6-12 Maret), kerugian rata-rata industri adalah 250-300 yuan per ekor, dan kerugian semakin membesar, dengan kerugian industri hampir mencapai 6 bulan terakhir. Ke depan, jumlah induk babi yang tersisa, jumlah anak babi baru, bobot, dan tingkat pemanfaatan kandang reproduksi masih cukup tinggi. Kami memperkirakan harga babi pada bulan Maret hingga April akan tetap dalam jalur kerugian dalam, dan harga babi pada paruh pertama tahun 26 akan tetap berfluktuasi rendah.

▍Kerugian + pengendalian kapasitas yang semakin mendalam, pengurangan kapasitas reproduksi diharapkan dapat dipercepat.

Sejak awal tahun ini, seiring dengan stabilnya harga bahan baku utama, biaya pakan babi meningkat, dan dengan harga babi yang terus menurun, industri mengalami kerugian cepat. Baru-baru ini, harga anak babi dan harga induk babi yang dihapuskan turun cepat, dan pengurangan kapasitas secara pasar mungkin akan dipercepat. Sejak Maret, rapat pengendalian kapasitas babi terus dilaksanakan, dan jumlah induk babi yang tersisa mungkin akan dikurangi lebih lanjut. Diperkirakan pengendalian kapasitas di masa mendatang akan tetap menjadi fokus utama, dan akan terus membatasi penambahan kapasitas industri. Dengan dorongan dari kebijakan dan pasar, prospek kejayaan industri babi pada kuartal keempat tahun 26/2027 sangat menjanjikan.

▍Faktor risiko:

Kebijakan yang tidak sesuai harapan dalam pelaksanaan dan kekuatan, bencana alam, perubahan harga babi yang tidak terduga, wabah penyakit hewan besar-besaran, masalah keamanan pangan.

▍Strategi investasi:

Harga babi turun ke level terendah dalam 10 tahun, dan dengan pasokan yang cukup, harga babi pada paruh pertama tahun 26 diperkirakan akan berfluktuasi rendah. Kerugian yang terus-menerus dan kebijakan pengendalian kapasitas yang semakin mendalam, pengurangan kapasitas diharapkan dapat dipercepat, dan prospek kejayaan industri babi pada kuartal keempat tahun 26/2027 sangat menjanjikan. Saat ini, valuasi sektor ini berada di level rendah, direkomendasikan terus: 1) perusahaan terkemuka yang memiliki keunggulan biaya dan potensi dividen; 2) perusahaan dengan valuasi rendah.

(Sumber: Yicai)