2026-3-18 Penyesuaian Posisi Obligasi Konvertibel

Investasi adalah kompetisi popularitas, membeli saat popularitas tertinggi adalah yang paling berbahaya. Pada saat itu, semua faktor positif dan pandangan sudah tercermin dalam harga, dan tidak akan ada pembeli baru yang muncul.

Investasi yang paling aman dan memiliki potensi keuntungan terbesar adalah saat tidak ada yang menyukai, dan setelah waktu berlalu, jika suatu instrumen menjadi populer, maka harganya hanya akan bergerak satu arah: naik!

Karena porsi posisi konversi pribadi tidak besar (sekitar 45% secara keseluruhan), sudah berada di batas bawah posisi, tidak berencana mengurangi posisi secara aktif, minggu lalu sedikit menambah posisi, menjaga posisi memang tidak mudah…

Kinerja pasar secara keseluruhan kemarin:

Hari perdagangan sebelumnya, konversi turun, saham A turun, saham AS naik, FTSE A50 naik, saham AS tadi malam naik, pasar Jepang dan Korea sudah buka dengan sedikit kenaikan, faktor eksternal masih sangat besar, perhatikan apakah hari ini bisa stabil, secara keseluruhan konversi belum stabil, jangan terlalu cepat menambah atau mengubah posisi, jika posisi sangat rendah, bisa mulai mengatur posisi di bawah 50%…

Indeks konversi dari 2023-02-13 di 2090 turun ke 1753 pada 2024-02-05. Kemudian naik ke 2600, median saat ini 136, suhu 84.9 derajat, 247 konversi di atas 130 yuan, berkurang 12 dari hari sebelumnya, proporsi 68.5%; 9 di bawah 110 yuan, berkurang 1 dari hari sebelumnya, harga terendah 0/ tertinggi 2; konversi Maret 8 hijau 4 merah. Volume transaksi konversi mencapai 66 miliar, berkurang 7.4 miliar dari hari sebelumnya, tingkat perputaran 13%, hari pertama turun ke 600 miliar. Indeks konversi turun 52 poin, ke 2600 poin, harga rata-rata 153.8, turun 3.6 dari hari sebelumnya, median premium 29.7%, datar dibanding hari sebelumnya, volume transaksi A-share 22.247 miliar, berkurang 1.2 triliun dari hari sebelumnya. Kemarin pasar dibuka rendah dan terus turun, akhirnya menutup di posisi terendah, suasana pasar konversi tetap cukup tinggi; ada yang melakukan T untuk T, menjaga posisi;

Kemarin, Tongyu naik 3.5% tertinggi; konsentrasi transaksi konversi menurun, volume transaksi lima besar mencapai 16.7% hingga 17% dari total, volume tertinggi satu instrumen 3.5 miliar; sebagian besar instrumen aktif, jumlah instrumen dengan volume di bawah 10 juta tetap 2, proporsi 0.6%, nilai minimum dari 7.18 juta menjadi 5.6 juta…

Informasi terkait konversi hari ini dan pasar:

Mengsheng hari terakhir transaksi, Hongtu rapat penyesuaian, Zhi 26 konversi, PhD konversi: 【pengajuan】; Pu’ang Medical: saham baru di Beijing Stock Exchange【pengajuan】;
Zuxing New Material: saham baru di Beijing Stock Exchange【上市】; Zhongte Convertible Bond: tidak ada penyesuaian; Tonglian Convertible Bond: listing 20 Maret; Jianyou Convertible Bond: hari terakhir transaksi sebelum jatuh tempo: 17 April 2026;…

Huitian New Material: anak perusahaan mengalami kebakaran dan diperintahkan berhenti produksi; Yongji Co.: pemegang saham utama berencana mengurangi kepemilikan tidak lebih dari 2%; Lidao New Material: berencana menginvestasikan 280 juta yuan untuk memperluas proyek aluminium foil baterai; Daimai, Huate, mengurangi saham;

Hari ini tidak ada konversi baru, 1 pengajuan saham baru, 2 pengajuan konversi. Fokus hari ini: apakah konversi bisa stabil, dll.

Apakah berbagai instrumen seperti Jinji, Ala, dan lainnya bisa memenuhi syarat penebusan paksa; Meno, Huaxing, dan tren lainnya tetap baik, terus pantau; perhatikan juga instrumen seperti Jingrui 2, Zhengyuan 2, Huaxing dan lainnya yang relatif lebih rendah…

Ringkasan informasi:
1: Kementerian Luar Negeri menyatakan AS telah mengklarifikasi bahwa kunjungan Presiden Trump ke China dan masalah pelayaran Hormuz tidak terkait;
2: Kementerian Keuangan, tahun ini akan terus menerapkan kebijakan fiskal yang lebih aktif;
3: Prediksi hotspot: daya komputasi (Aofei, Zhongbei, Yitian, Xinfu); peralatan jaringan listrik (Jin 05, Jingda, Huachen, Jazeera, Yubang); fotovoltaik luar angkasa (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Reike, Tian 23, Long 22); aplikasi AI (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelulan, Site, Pulian); penerbangan komersial (Guanglian, Zai 22, Huatian, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); kimia (Baichuan 2, Hongqiang, Jinji, Heda, Qixiang 2); chip (Liyang, Maolai, Luwi, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); litografi (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); serta konsep robot humanoid dan lainnya tetap diperhatikan…

Kemarin, konversi dibuka rendah dan turun tajam, volume transaksi berkurang; Hari ini diperkirakan sedikit turun; stabilitas konversi adalah fokus utama. Potensi kenaikan tema masih ada; harga dan premi konversi secara umum cukup tinggi, ada yang melakukan T untuk T…

Berikut adalah pilihan obligasi minggu lalu: (catatan pribadi, bukan rekomendasi investasi) karena median tinggi, standar pemilihan obligasi sedikit dilonggarkan! Kualitas keseluruhan meningkat dibanding minggu lalu, mempertimbangkan volatilitas, tentu dengan asumsi tetap optimis terhadap pasar, dan tetap bersiap memegang sebagian posisi konversi, memilih instrumen dengan harga relatif rendah dan kapitalisasi kecil, sebisa mungkin memilih yang konsepnya kaya dan aktif, semua untuk diversifikasi, bukan rekomendasi tunggal:

1: Konversi kecil sekitar 130 yuan (di bawah 3 miliar) bisa dimasukkan daftar:
Silk Road, Ailv…

2: Di bawah 150 yuan dan 2 miliar, sedikit lebih kecil, dengan volatilitas terbatas, dapat meningkatkan premi, batas atas tinggi, retraksi minimal, hindari yang berpotensi penebusan paksa dalam waktu dekat:
Ailv, Haibo…

3: Instrumen berharga rendah dan premi sekitar 30, harga sekitar 142, masa hidup 0.5-5.5 tahun, cocok untuk trader swing:

Wanshun 2, Wantian, Jinpu, Qiangli, Weitang, Lantian, Shangsheng, Hengfeng, Wanqun…

4: Tim serangan berharga rendah sekitar 150 yuan, dengan rasio keuntungan kerugian tertentu, di bawah 5 miliar, premi sekitar 20:

Tianhuo, Meno, Yinwei, Fengshan…

5: Instrumen agresif murni, premi sekitar 15, sekitar 160 yuan, skala 4 miliar, hindari yang berpotensi penebusan paksa dalam 2 minggu:
Tidak ada…

6: Instrumen defensif murni, premi tidak terlalu tinggi sekitar 70%, tidak sepenuhnya bergantung pada penyesuaian, kapitalisasi di bawah 1 miliar, yield sekitar -3, berbagai konsep harus cukup beragam:

Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Zejian, Haishun, Haineng, Huitian, Yuxing…

7: Instrumen yang cukup aktif dan beragam konsep, harga tidak terlalu tinggi, elastisitas cukup, biasanya sekitar 140 yuan…

Kelan, Lihé, Jingrui 2, Jintian, Hongwei, Mingli, Bairun, Changhai, Zhengyuan 2, Sanjiao, Huaxing…

8: Instrumen berbasis utang, yang tidak ingin kosong, bisa dicoba…
Shenhao, Fuhan, Jiete, Lige, Jiankang, Shou 22, Kangyi, Lizhi, Jinsi 23, Huoxing…

Akhir-akhir ini, konversi mengalami penyesuaian, beberapa mulai memenuhi syarat penebusan paksa dalam beberapa hari, dan ada yang mungkin tidak memenuhi lagi, premi sudah turun, seperti: DIO, Garden, Huaxing, Weitang, Hangxin, Sanyu, Aidi, Jinji, Changhai…

Situasi saat ini, tekanan penebusan paksa cukup jelas, membatasi batas atas, jadi hindari memilih instrumen yang terlalu mahal…

Strategi keseluruhan adalah tidak mendalami, tidak terkonsentrasi, diversifikasi, mengambil keuntungan dari volatilitas, bermain “whack-a-mole”, menggunakan lebar untuk menggantikan kedalaman, sekaligus melindungi risiko dan mengejar rata-rata keuntungan, bisa dipadukan dengan order kondisi dan grid trading, memanfaatkan volatilitas sebisa mungkin, bukan rekomendasi tunggal, semua pilihan obligasi ini adalah rangkuman pribadi dan bukan saran investasi. Investasi berisiko, berhati-hatilah saat masuk pasar.

Jangan lupa, berinvestasi dalam konversi harus tetap berpegang pada niat awal, saat ini konversi sangat cocok untuk investor ritel, investasi konversi adalah marathon, harus konsisten dan menjauhi spekulasi, ini adalah kebenaran dan sebab-akibat, semua yang dilakukan seperti mimpi dan bayangan, seperti embun dan petir, harus dilihat sebagai itu, tanpa keterikatan, dan membangun hati yang tenang. Tetesan air meskipun kecil, akan lama-lama mengisi wadah besar…