Upgrade Besar! Fasilitas Energi Telah Terlibat, Wall Street "Menilai Ulang" Jadwal Perang Iran, Kembali Menyebutkan "Skenario 2022"

Konflik di Timur Tengah tiba-tiba meningkat, infrastruktur energi inti langsung terlibat dalam perang. Seiring Israel dan Iran saling menyerang target minyak dan gas penting satu sama lain, Wall Street dengan cepat menilai ulang jadwal konflik ini, khawatir bahwa konflik ini dapat berkembang menjadi perang berkepanjangan yang berlangsung berbulan-bulan dan mengulangi gangguan pasokan energi global tahun 2022.

Menurut laporan CCTV News, Iran telah mengumumkan akan melakukan serangan penuh terhadap fasilitas minyak terkait AS, dan menempatkan fasilitas energi dari tiga negara, Saudi Arabia, UEA, dan Qatar, sebagai target serangan yang sah. Sebelumnya, atas koordinasi dengan AS, Israel melakukan serangan mendadak terhadap fasilitas terkait ladang gas South Pars yang mengelola sekitar 40% gas alam Iran, yang memicu Iran melakukan balasan langsung yang setara.

Ancaman nyata terhadap gangguan energi memicu volatilitas tajam di pasar minyak mentah. Pada hari Rabu, minyak WTI naik dari titik terendah harian di sekitar $91 menjadi sekitar $99. Brent naik sebesar 7%, mendekati $110 per barel.

Peningkatan situasi ini sedang mengubah penilaian Wall Street terhadap durasi konflik, dengan analisis yang menunjukkan bahwa kemungkinan konflik berakhir pada bulan April, Selat Hormuz kembali terbuka, dan harga minyak kembali turun semakin menurun.

Menurut Barron’s, para analis memperingatkan bahwa jika konflik tidak berakhir sebelum April, harga minyak bisa melonjak hingga $150 per barel, bahkan ada yang memperingatkan bahwa konflik ini berpotensi berkembang menjadi gangguan energi seperti yang terjadi pada konflik Rusia-Ukraina tahun 2022.

Jika pelayaran melalui Selat Hormuz terus terganggu, ekonomi global tidak hanya akan menghadapi lonjakan harga minyak dan gas alam, tetapi juga rantai pasokan yang pecah akan dengan cepat menyebar ke pasar logam industri, pupuk, dan bahkan produk pertanian.

Wall Street menilai ulang durasi konflik, “Skenario 2022” terulang kembali

Seiring meluasnya cakupan pertempuran, Wall Street secara besar-besaran merevisi perkiraan waktu berakhirnya konflik.

Menurut Barron’s, Christopher Granville, Managing Director di TS Lombard Global Political Research, dalam laporan kepada kliennya, menunjukkan bahwa dia memperpanjang perkiraan durasi dampak dari 4-5 minggu menjadi 5 bulan, yang mirip dengan gangguan energi yang dipicu oleh konflik Rusia-Ukraina tahun 2022. Dia menyatakan bahwa strategi Trump untuk melakukan penarikan awal berisiko gagal.

Bank UBS juga memperingatkan, pasar telah terbiasa dengan buffer yang dihasilkan dari pembalikan kebijakan AS, dan belum siap menghadapi konflik jangka panjang. Dia memperkirakan bahwa jika konflik tidak berakhir sebelum April, harga minyak bisa mencapai $150 per barel. Meskipun sejak konflik dimulai, indeks S&P 500 hanya turun sekitar 4%, Baweja menunjukkan bahwa rasio harga terhadap laba rata-rata di pasar saham AS yang tinggi, yaitu 22 kali, membuatnya lebih rentan terhadap gangguan energi.

Christopher Smart, Managing Partner di Arbroath Group, berpendapat bahwa kemungkinan yang lebih besar adalah munculnya keadaan tengah yang kacau, yaitu keamanan pelayaran di Teluk Persia tidak kembali ke tingkat sebelum perang. Ini akan menyebabkan kenaikan harga energi jangka panjang dan meningkatkan kemungkinan resesi ekonomi.

Gangguan Selat Hormuz, dampak luas terhadap komoditas

Sebelumnya, platform Trading Wind menyebutkan bahwa Bank of America dalam sebuah laporan menyatakan bahwa Selat Hormuz adalah “saklar utama” pasar energi global. Francisco Blanch, Strategi Komoditas dan Derivatif di BofA, berpendapat bahwa jika lalu lintas di selat terus terganggu, harga minyak mentah dan produk olahannya akan dipaksa menyesuaikan diri dengan risiko premi yang lebih tinggi. Dalam skenario dasar, harga minyak Brent rata-rata sekitar $77,50 per barel pada 2026, sementara dalam skenario ekstrem, harga puncaknya bisa menembus $240 per barel.

Gangguan ini tidak terbatas pada sektor minyak dan gas. Dalam hal logam, Timur Tengah menyumbang sekitar 9% pasokan aluminium global, dan pabrik peleburan aluminium seperti Qatalum di Qatar telah dihentikan secara terkendali atau mengumumkan force majeure. BofA memperkirakan bahwa dalam kondisi ekstrem, harga aluminium bisa menembus $5000 per ton. Selain itu, gangguan ekspor belerang dari Timur Tengah dapat secara substansial mempengaruhi produksi tambang tembaga di Afrika dalam dua sampai tiga bulan.

Di bidang pertanian dan kimia, krisis juga menyebar. Produksi urea, bahan utama pupuk, sangat bergantung pada gas alam, dan gangguan pasokan gas dari Qatar dan wilayah lain telah menyebabkan pengurangan produksi di India dan Eropa. BofA memperingatkan bahwa kekurangan urea akan mendorong kenaikan harga jagung dan gandum, dan memperkirakan bahwa harga utama produk pertanian utama akan meningkat secara umum sepanjang 2026, dengan harga jagung dalam skenario ekstrem mendekati $7 per bushel.

Langkah antisipasi investor: fokus pada kontrak jangka panjang dan aset lindung nilai

Meskipun menghadapi tantangan besar, beberapa langkah penanggulangan mulai dilakukan. Dilaporkan bahwa Saudi Arabia sedang mengalihkan minyak mentah melalui pipa ke pelabuhan barat di Yanbu, dan dalam lima hari terakhir, volume pengiriman harian di pelabuhan tersebut mencapai 4,19 juta barel, berhasil memulihkan lebih dari setengah tingkat normal sebelum perang.

Dalam hal alokasi aset, BofA menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan harga kontrak jangka panjang dan volatilitas. Volatilitas implisit satu tahun untuk minyak mentah dan aluminium masih mendekati rata-rata historis, menunjukkan bahwa pasar masih memperkirakan konflik ini bersifat jangka pendek. BofA menyarankan investor untuk memperhatikan opsi futures jangka panjang untuk Brent dan opsi jangka panjang untuk produk pertanian.

Secara makro, BofA mempertahankan target harga emas selama 12 bulan di $6000 per ounce. Laporan menyebutkan bahwa jika perang berlanjut hingga kuartal ketiga atau sepanjang tahun, kombinasi inflasi tinggi dan perlambatan ekonomi akan memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga sebelum inflasi mencapai puncaknya, yang akan menjadi kekuatan pendorong utama bagi emas menembus $6000 hingga $6500 per ounce. Sebaliknya, jika harga minyak menembus $160 per barel dan memicu keruntuhan permintaan global, aset logam dan komoditas pangan akan menghadapi risiko penurunan besar.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi dilakukan atas tanggung jawab sendiri.