Saham pertambangan emas kembali anjlok, menciptai level terendah penyesuaian terbaru｜Observasi Pasar

Situasi ketegangan di Timur Tengah masih belum mereda, harga emas serta saham tambang emas kembali mendapatkan perhatian. Baru-baru ini, saham tambang emas jelas kalah performa dibandingkan harga emas itu sendiri.

Menurut para profesional industri yang diwawancarai oleh wartawan Caijing Pertama, melemahnya saham tambang emas selain disebabkan oleh masalah operasional perusahaan, juga dipicu oleh ketegangan di Timur Tengah yang menyebabkan lonjakan harga minyak dan inflasi yang diakibatkan, sehingga bank sentral seperti Federal Reserve mungkin akan lebih berhati-hati dalam memutuskan pemangkasan suku bunga. Hal ini menjadi faktor bearish bagi emas, dan diperkirakan harga emas masih akan mengalami tekanan koreksi dalam waktu dekat. Namun, kuartal kedua berpotensi menjadi peluang penempatan posisi, karena bank sentral tetap membeli emas dan faktor fundamental lain yang mendukung kenaikan jangka menengah dan panjang masih ada.

Pada 16 Maret, harga emas spot di London sempat turun di bawah 5000 dolar AS per ons, sementara saham tambang emas terus mengalami penurunan yang signifikan, di mana Zijin Mining (601899.SH) sempat turun lebih dari 6% dalam sesi, dan Zijin Gold International (02259.HK) sempat turun lebih dari 7%, mencatat level terendah baru dalam beberapa waktu terakhir. Saham unggulan lain seperti Shandong Gold (600547.SH), Chifeng Gold (600988.SH), dan Zhaojin Mining (01818.HK) juga mengalami penurunan yang cukup besar.

Pada penutupan siang hari, Zijin Mining turun 4,67%, ditutup di 34,1 yuan, dan sempat menyentuh 33,6 yuan selama sesi, mengalami koreksi lebih dari 25% dari puncak akhir Januari.

Meskipun harga emas masih berkisar di sekitar 5000 dolar AS per ons, sebagian besar saham tambang emas sudah mencapai level terendah baru dan menembus level terendah Februari. Setelah puncaknya di akhir Januari, selama satu setengah bulan terakhir, saham-saham unggulan ini mengalami koreksi kumulatif sekitar 25% hingga 30%, dan pada 2 Februari, harga emas sempat mendekati 4400 dolar AS per ons.

Analis dari Wutong Research Institute, Cen Zhiyong, mengatakan kepada wartawan Caijing Pertama bahwa selain mengikuti fluktuasi harga emas, saham tambang emas juga dipengaruhi oleh masalah operasional perusahaan, utang, serta sentimen pasar saham. Faktor-faktor ini semuanya dapat mempengaruhi harga saham. Selain itu, kenaikan harga minyak baru-baru ini mendorong inflasi, membuat Federal Reserve sulit lagi untuk menurunkan suku bunga, bahkan berpotensi menambah tekanan kenaikan suku bunga, yang juga tidak menguntungkan harga emas.

Strategi internasional dari Guotai Securities, Wu Lixian, menyatakan bahwa penurunan tajam harga emas sempat menjadi faktor utama yang mendorong penurunan saham tambang emas. Pasar khawatir kenaikan harga minyak akan memicu inflasi global, yang kemudian akan mempengaruhi keputusan penurunan suku bunga AS di tahun ini. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan besar Federal Reserve hanya akan menurunkan suku bunga satu kali di paruh kedua tahun ini, bahkan mungkin tidak menurunkan sama sekali, yang memberi tekanan jangka pendek terhadap harga emas. Secara menengah, harga emas internasional di kuartal kedua berpotensi menunjukkan tren “lebih rendah dulu, kemudian lebih tinggi”, karena faktor pendukung kenaikan emas masih ada, termasuk ketidakpastian terhadap perkembangan ekonomi global dan terus meningkatnya cadangan emas oleh bank sentral di seluruh dunia.

Konsultan dari Center for Hong Kong Stock 100, Yu Fenghui, menyatakan bahwa meskipun harga emas tetap tinggi, koreksi besar-besaran saham tambang emas akhir-akhir ini mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap kenaikan biaya produksi, risiko kebijakan, dan ketidakpastian pemulihan ekonomi global. Investor juga menyesuaikan proyeksi laba perusahaan di masa depan. Selain itu, dengan meningkatnya ekspektasi inflasi global, pasar khawatir bank-bank sentral di berbagai negara akan mengambil kebijakan moneter yang lebih ketat, yang juga memberi tekanan pada saham tambang emas. Dari perspektif jangka menengah dan panjang, mengingat risiko geopolitik global dan kelebihan pencetakan uang, posisi emas sebagai aset safe haven tetap tidak tergoyahkan.