Restrukturisasi lanskap institusi top 100: Ekuitas tiga pihak melonjak tajam, pertumbuhan non-uang tunai broker signifikan, Huatai keluar dari TOP10

Cailian Press, 16 Maret — Reporter Zhou Xiaoya Pada tahun 2025, skala pasar publik mengalami 9 kali rekor sepanjang tahun, mencapai 37,7 triliun yuan pada akhir tahun. Selama periode ini, lembaga distribusi dana juga mencatat berbagai rekor skala baru.

Daftar TOP 100 penjualan dana publik terbaru yang diumumkan oleh Asosiasi Dana Publik China menunjukkan bahwa pada paruh kedua tahun lalu, total skala dana ekuitas yang dimiliki oleh 100 lembaga teratas mencapai 6 triliun yuan, meningkat 857,6 miliar yuan dari paruh pertama tahun tersebut, dengan kenaikan sebesar 16,69%; total skala dana non-uang juga pertama kali menembus 11 triliun yuan, meningkat 14,7% dari paruh pertama tahun lalu.

Daftar terbaru terdiri dari 57 perusahaan sekuritas, 25 bank, 14 lembaga pihak ketiga, 4 anak perusahaan dana, dan 1 lembaga asuransi. Dibandingkan paruh pertama tahun lalu, muncul tiga " wajah baru": Open Source Securities, Bank Dongguan, dan Bohai Securities; sementara Lede Fund, Tianfeng Securities, dan Guodu Securities sementara keluar dari daftar TOP 100.

Daftar ini menunjukkan beberapa perubahan penting yang patut diperhatikan:

Pertama, pangsa pasar bank dalam dana ekuitas terus menurun, sementara lembaga pihak ketiga semakin meningkat, memberikan kontribusi terbesar dalam pertumbuhan skala pada paruh kedua tahun lalu.

Kedua, di tengah efek Matius yang semakin nyata, sepuluh lembaga teratas dalam dana ekuitas kembali berganti, termasuk masuknya lembaga asuransi, sementara satu sekuritas sementara keluar.

Ketiga, tren penjualan besar-besaran dana indeks saham oleh bank tetap berlanjut, meskipun pangsa pasar mereka sedikit meningkat, sekuritas masih memegang lebih dari separuh pangsa pasar.

Keempat, meskipun bank meningkatkan penjualan dana indeks saham secara agresif, pertumbuhan skala dana non-uang secara keseluruhan tetap lemah karena basis yang kecil, sementara pertumbuhan skala dana non-uang oleh sekuritas cukup signifikan.

Diferensiasi Pola: Lembaga Pihak Ketiga Fokus pada Dana Ekuitas, Bank Terus Jual Besar Dana Indeks Saham, Sekuritas Tingkatkan Skala Non-Uang

Setelah melampaui batas 10 triliun yuan untuk pertama kalinya pada paruh pertama tahun lalu, skala dana non-uang yang dimiliki oleh 100 lembaga distribusi dana terbesar terus meningkat 14,7%, mencapai 11,7 triliun yuan; skala dana ekuitas meningkat 16,7%, mencapai 6 triliun yuan; dana indeks saham meningkat 23,59%, mencapai 2,41 triliun yuan.

Dengan tren pertumbuhan yang seimbang ini, perbedaan antar lembaga juga terus berlanjut.

Lembaga pihak ketiga memberikan kontribusi terbesar dalam pertumbuhan dana ekuitas pada paruh kedua tahun lalu, dengan kenaikan lebih dari 320 miliar yuan, sehingga pangsa dana ekuitas mereka di antara 100 lembaga teratas meningkat lebih dari 1 poin persentase. Sementara itu, pangsa bank, sekuritas, dan anak perusahaan dana sedikit menurun, meskipun bank tetap memegang lebih dari 40% pangsa.

Dari segi persentase kenaikan, perusahaan asuransi dengan basis yang lebih kecil menunjukkan performa paling mencolok, dengan kenaikan 40,13%; lembaga pihak ketiga meningkat 22,40%; dan bank serta sekuritas masing-masing meningkat 12,25% dan 15,69%.

Sekuritas menunjukkan performa yang cukup signifikan dalam pertumbuhan dana non-uang, dengan penambahan 507,6 miliar yuan pada paruh kedua tahun lalu, kenaikan 24,34%, sehingga pangsa dana non-uang mereka meningkat menjadi 22,16%. Kanal bank tetap menjadi yang terbesar dalam skala dana non-uang, meskipun pangsa mereka terus menurun, menjadi 41,66%, dengan kenaikan 4.773 miliar yuan dan pertumbuhan 10,86%, tetapi tetap di bawah sekuritas.

Namun, tren penjualan besar dana indeks saham oleh bank tidak berubah. Dalam dana indeks saham, sekuritas masih memegang lebih dari setengah pangsa pasar, mencapai 1,32 triliun yuan, meskipun pangsa mereka sedikit menurun dibanding paruh pertama. Kanal bank menjadi satu-satunya yang mengalami peningkatan pangsa, dengan pertumbuhan dana indeks saham sebesar 34,16%, mencapai 3.578 miliar yuan, dan pangsa sebesar 14,82%, meningkat lebih dari 1 poin persentase.

10 Lembaga Teratas dalam Dana Ekuitas Menyambut Anggota Baru: Asuransi Masuk, 1 Sekuritas Sementara Keluar

Efek Matius di industri semakin nyata, dengan pangsa dana ekuitas dari 10 lembaga teratas sudah melebihi 30%. Ant Financial Fund tetap menjadi yang terdepan dalam dana ekuitas, dengan skala terbaru menembus 1 triliun yuan, mencapai 1,02 triliun yuan, dengan kenaikan 1.949 miliar yuan, memimpin industri. Selain itu, Ant Fund juga mempertahankan posisi teratas dalam dana non-uang dan dana indeks saham.

Selain itu, China Merchants Bank juga mengalami pertumbuhan skala lebih dari 100 miliar yuan, dengan skala dana ekuitas mencapai 610,5 miliar yuan, posisi kedua, meningkat 1.185 miliar yuan dari paruh pertama tahun lalu. Dana aktif menjadi kekuatan utama dalam pertumbuhan skala dana ekuitas mereka, sementara dana indeks saham hanya bertambah 151 miliar yuan.

Peringkat ketiga ditempati oleh Tiantian Fund, dengan skala dana ekuitas meningkat 506 miliar yuan pada paruh kedua tahun lalu, mencapai 4.002 miliar yuan. Dana aktif juga menyumbang sebagian besar pertumbuhan, dengan dana indeks saham menyumbang hampir 40% dari kenaikan skala dana.

Selain itu, posisi dari peringkat keempat hingga kesembilan tetap sama dengan paruh pertama tahun lalu. Zhongxin Securities tetap memegang posisi teratas dalam dana ekuitas melalui kanal sekuritas, dengan peningkatan 211 miliar yuan, menjadi 1.632 miliar yuan.

Pihak China Re juga masuk TOP 10 dengan kenaikan 447 miliar yuan, sehingga skala dana ekuitas mereka meningkat menjadi 1.561 miliar yuan, posisi ke-10 industri; namun, dalam hal dana indeks saham, skala mereka menyusut 20 miliar yuan.

Huatai Securities sementara keluar dari daftar TOP 10, dengan peningkatan skala dana ekuitas sebesar 166 miliar yuan pada paruh kedua tahun lalu; Agricultural Bank of China juga mengalami penurunan posisi satu tingkat menjadi peringkat sembilan, dengan kenaikan dana ekuitas sebesar 94 miliar yuan.

Bank Terus Fokus pada Dana Indeks Saham, Pangsa Non-Uang Terus Menurun

Melanjutkan tren paruh pertama tahun lalu, bank kembali meningkatkan fokus pada dana indeks saham pada paruh kedua tahun lalu. Dalam kategori ini, kanal bank menambah 911 miliar yuan dalam skala dana, mencapai 3.578 miliar yuan, dengan pertumbuhan 34,16%. Pangsa mereka di antara 100 lembaga teratas terus meningkat 1,11 poin persentase, menjadi 14,82%.

Pangsa pasar sekuritas sedikit menurun, tetap memegang 54,45%.

Dari segi pertumbuhan, 12 lembaga menunjukkan kenaikan dana indeks saham lebih dari 100 miliar yuan, dengan Ant Fund tetap terdepan dengan kenaikan 915 miliar yuan; Guotai Haitong Securities menambah 431 miliar yuan; CCB menambah 394 miliar yuan. Zhongxin Securities, Huatai Securities, dan Tiantian Fund juga meningkat lebih dari 200 miliar yuan.

Perubahan peringkat menunjukkan bahwa Bank Masyarakat China mengalami peningkatan terbesar, naik 14 posisi, dengan pertumbuhan dana indeks saham yang sangat pesat; selain itu, posisi dana indeks saham dari Financial Street Securities dan CICC juga meningkat lebih dari 10 posisi.

Dalam hal skala dana non-uang, di tengah persaingan industri yang semakin ketat dan volatilitas pasar obligasi, pangsa pasar kanal bank terus menurun. Pada paruh kedua tahun lalu, pertumbuhan dana non-uang dari kanal bank hanya 10,86%, dengan kenaikan 4.773 miliar yuan; sementara itu, sekuritas meningkat 5.076 miliar yuan, dengan kenaikan 24,34%.

Secara internal, bank-bank seperti CMB, CCB, CITIC, ICBC, dan BOC tetap menunjukkan pertumbuhan lebih dari 400 miliar yuan, sementara banyak bank kecil dan menengah mengalami perlambatan, dan Industrial Securities bahkan mengalami penurunan lebih dari 500 miliar yuan.

(Reporter Cailian Press Zhou Xiaoya)