Delapan dana baru mulai beroperasi, perusahaan asuransi mempercepat penempatan investasi di ekuitas swasta

Jurnalis Interface News | Feng Lijun

Sejak awal tahun ini, aksi investasi ekuitas dari perusahaan asuransi semakin sering dilakukan.

Menurut statistik tidak lengkap yang dikumpulkan oleh jurnalis Interface News berdasarkan informasi terbuka, sejak 2026, perusahaan asuransi telah mendirikan 8 dana investasi ekuitas baru, melibatkan banyak perusahaan asuransi seperti Taikang Life, Great Wall Life, dan Dajia Life. Dari November hingga Desember 2025, setidaknya ada 7 dana investasi ekuitas baru yang muncul dengan latar belakang dana dari perusahaan asuransi, menunjukkan percepatan aksi dibandingkan sebelumnya.

“Dapat dikatakan membeli saham/obligasi seperti ‘berbelanja di supermarket’, sedangkan investasi ekuitas swasta seperti ‘bertanam di ladang’. Perusahaan asuransi melakukan investasi ekuitas swasta adalah dengan ‘menggunakan waktu untuk menukar ruang’—mengorbankan fleksibilitas dana untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi dan laporan keuangan yang lebih stabil di masa depan,” kata Profesor Wang Guojun dari Fakultas Asuransi Universitas Ekonomi dan Perdagangan Luar Negeri kepada Interface News. “Selama lingkungan suku bunga rendah tetap berlangsung, perusahaan asuransi akan terus meningkatkan investasi di bidang ini demi bertahan dan meraih keuntungan.”

Perusahaan asuransi sering mendirikan dana investasi ekuitas

Sejak awal tahun ini, banyak perusahaan asuransi terlibat dalam pendirian dana investasi ekuitas.

Perusahaan kemitraan investasi ekuitas Tianjin Lanqin (Limited Partnership) didirikan pada awal Februari 2026, dengan eksekutif kemitraan utama Gao Heping (Perusahaan Manajemen Bisnis Beijing) dan modal sebesar 8,601 miliar yuan. Ruang lingkup operasinya meliputi investasi ekuitas melalui dana swasta, manajemen investasi, dan pengelolaan aset.

Dalam daftar mitra kemitraan tersebut, terdapat tujuh perusahaan asuransi, yaitu Taikang Life Insurance Co., Ltd., Great Wall Life Insurance Co., Ltd., AIA Life Insurance Co., Ltd., Zhonghong Life Insurance Co., Ltd., Zhongyi Life Insurance Co., Ltd., US-Asia MetLife Insurance Co., Ltd., dan Taikang Pension Insurance Co., Ltd.

Selain itu, perusahaan kemitraan investasi ekuitas Zhongbao Investment Zhixing An (Jiaxing) dan Zhongbao Investment Yide (Suzhou) didirikan masing-masing pada 26 Februari dan 5 Maret, dengan ruang lingkup operasinya sama yaitu investasi ekuitas. Menurut Tianyancha, mitra dari yang pertama adalah Zhongbao Investment Co., Ltd. dan Yong’an Property & Casualty Insurance; sedangkan yang kedua adalah Zhongbao Investment dan Zhonghui Life, dengan porsi investasi masing-masing 1,4156% dan 98,5844%.

Menurut situs resmi Zhongbao Investment, berdasarkan “Rencana Pendirian Dana Investasi Asuransi China” dari Dewan Negara, Zhongbao Investment bertindak sebagai mitra umum dari Dana Investasi Asuransi China, bertanggung jawab atas pendirian, pengumpulan dana, dan pengelolaan dana tersebut, didirikan pada Desember 2015. Total 46 pemegang saham Zhongbao Investment, termasuk 27 perusahaan asuransi, 15 perusahaan pengelola aset asuransi, dan 4 modal sosial.

Baru-baru ini, pada 13 Maret, didirikan Zhongbao Investment Rongxin Ying (Jiaxing), sebuah perusahaan kemitraan investasi ekuitas, yang seluruh mitranya adalah Zhongbao Investment dan anak perusahaannya.

Selain itu, perusahaan kemitraan investasi ekuitas Guangdong Hu’an Huixing, Tianjin Chuji, Beijing Chengda Digital Intelligence, dan Hui Zhi Yangtze River Delta (Shanghai) juga didirikan tahun ini, dengan perusahaan asuransi terkait termasuk Hu’an Property & Casualty, Dajia Life, China Life, dan PICC.

Jurnalis Interface News menyusun dan memvisualisasikan data

Di antara mereka, dana swasta yang didirikan oleh China Life, Hui Zhi Yangtze River Delta (Shanghai), akan fokus pada inovasi teknologi di bidang kecerdasan buatan di kawasan Yangtze River Delta, berinvestasi pada aset ekuitas yang sedang berkembang, termasuk perusahaan inovasi teknologi di bidang kecerdasan buatan, sirkuit terintegrasi, dan biomedis.

Jurnalis Interface News menemukan bahwa percepatan pendirian dana investasi ekuitas oleh perusahaan asuransi mulai terlihat sejak akhir 2025. Pada November dan Desember 2025, tujuh dana investasi ekuitas seperti Pingji Investment Partnership (Limited Partnership) dan Zhongbao Zhisen Rui (Jiaxing) didirikan, dengan perusahaan asuransi terkait termasuk Ping An Capital, Taibao Asset Management, PICC, dan China Life (Ping An Capital dan Taibao Asset Management adalah perusahaan pengelola aset asuransi).

Risiko dan peluang bersamaan

Percepatan perusahaan asuransi dalam mendirikan dana investasi ekuitas mencerminkan antusiasme mereka terhadap investasi ekuitas, yang juga didukung oleh kebijakan.

Pada 2025, diterbitkan dokumen kebijakan seperti “Pemberitahuan tentang Penyesuaian Rasio Pengawasan Aset Ekuitas Dana Dana Asuransi”, yang mengirim sinyal mendorong partisipasi dana asuransi dalam investasi ekuitas.

“Pemerintah mendorong dana asuransi yang ‘berkepanjangan’ untuk mendukung inovasi teknologi dan ekonomi nyata, memberikan banyak lampu hijau dan insentif dalam kebijakan. Ini salah satu alasan perusahaan asuransi berlomba-lomba melakukan investasi ekuitas swasta,” kata Wang Guojun kepada Interface News.

“Regulator terus mendorong masuknya dana jangka panjang ke pasar, terutama mendorong peningkatan proporsi alokasi aset ekuitas dari dana asuransi jiwa, untuk mendukung stabilitas pasar modal, melayani ekonomi nyata, dan mendorong inovasi teknologi,” kata Wang Changtai, Direktur Senior Penilaian Perusahaan Asuransi di Fitch Ratings Asia-Pasifik.

Di sisi lain, dalam konteks penurunan pusat suku bunga, partisipasi perusahaan asuransi dalam investasi ekuitas swasta dapat meningkatkan imbal hasil investasi, mengoptimalkan struktur aset, dan menyesuaikan durasi dengan durasi asuransi jiwa, serta mengurangi dampak terhadap laba periode berjalan dalam pengolahan akuntansi.

Wang Changtai menganalisis, “Lingkungan suku bunga rendah yang terus berlangsung mengurangi ruang peningkatan hasil dari aset pendapatan tetap tradisional. Beberapa perusahaan asuransi jiwa China berencana meningkatkan alokasi ke ekuitas dan ekuitas swasta melalui pendirian dana investasi ekuitas, untuk mengoptimalkan struktur hasil aset dan lebih baik menyesuaikan dengan kewajiban jangka panjang.”

“Modal yang melimpah, pasar asuransi berkembang pesat, dan hasil investasi tahun lalu cukup baik, sehingga perusahaan asuransi mengumpulkan banyak dana yang dapat diinvestasikan. Dalam konteks kekurangan aset, mereka mencari jalan keluar, dan investasi ekuitas swasta bisa meningkatkan imbal hasil investasi,” kata Wang Guojun. Ia menambahkan, “Uang perusahaan asuransi jiwa memiliki durasi panjang, sangat cocok dengan investasi ekuitas swasta yang biasanya memiliki siklus panjang 5 sampai 10 tahun.”

Namun, partisipasi perusahaan asuransi dalam investasi ekuitas swasta juga menyimpan risiko tertentu.

Seorang profesional industri menyatakan bahwa aset dasar dari dana ekuitas yang ditembuskan, dibandingkan produk pendapatan tetap, lebih kompleks dan tidak standar, meningkatkan kesulitan dalam due diligence, penilaian, dan pengelolaan pasca-investasi. Selain itu, likuiditas proyek ekuitas, terutama ekuitas swasta, relatif rendah, menimbulkan tantangan baru dalam pengelolaan likuiditas dana asuransi.

“Investasi ekuitas swasta biasanya memiliki periode penguncian yang panjang dan penggunaan dana yang lama, jalur dan waktu keluar yang tidak pasti, serta likuiditas yang relatif lemah; dibandingkan, investasi di pasar sekunder memiliki likuiditas yang lebih baik, memudahkan penyesuaian portofolio dan pengendalian kerugian,” kata Wang Changtai kepada Interface News. “Selain itu, penyesuaian nilai aset ekuitas swasta jarang dilakukan, sehingga dampaknya terhadap fluktuasi laba di jangka pendek biasanya kecil.”

Wang Dufu, Sekretaris dan Ketua Dewan Pengawas Asuransi Ansheng Industrial, baru-baru ini menulis bahwa, karena strategi investasi pertumbuhan tunggal sulit memenuhi kebutuhan kompleks dana asuransi, partisipasi dana asuransi dalam strategi dana ekuitas swasta akan terus dioptimalkan. Misalnya, menggunakan transaksi pasar sekunder ekuitas swasta untuk mengoptimalkan portofolio investasi, menjaga likuiditas dana, dan memperoleh peluang investasi diskon.

Wang Dufu berpendapat bahwa, dengan percepatan globalisasi perusahaan China dan peningkatan kemampuan pengelolaan aset global dari lembaga asuransi, investasi lintas batas dalam dana ekuitas swasta akan menjadi arah inovasi yang terus berkembang secara jangka panjang. Ke depan, dana ekuitas swasta asuransi akan semakin mahir dalam menerapkan strategi kombinasi “investasi utama + dana S (dana pasar sekunder ekuitas swasta) + pengelolaan lintas batas + ESG (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola Perusahaan)”, mencari keseimbangan terbaik antara meraih imbal hasil di atas rata-rata, diversifikasi risiko, dan menjaga likuiditas.