Jatuh drastis di seluruh lini tengah malam! Pengumuman besar Federal Reserve! Pernyataan berat Powell!

The Federal Reserve continues to “hold steady.”

Pada pukul 2 pagi waktu Beijing, 19 Maret, Federal Reserve mengumumkan bahwa kisaran suku bunga dana federal tetap di 3,50%—3,75%, sesuai dengan prediksi pasar secara umum. Pernyataan kebijakan menyebutkan bahwa dampak perang di Timur Tengah terhadap ekonomi AS masih belum pasti. Selain itu, berdasarkan grafik titik suku bunga terbaru yang dirilis, para pengambil keputusan Federal Reserve memperkirakan akan menurunkan suku bunga sekali lagi tahun ini dan sekali lagi pada 2027, tetapi waktu pastinya masih belum jelas.

Selanjutnya, Ketua Federal Reserve Powell dalam konferensi pers mengirimkan sinyal “hawkish.” Ia menyatakan bahwa inflasi di AS tetap keras kepala, dan ketidakpastian prospek meningkat; jika inflasi tidak menunjukkan kemajuan, mereka tidak akan menurunkan suku bunga. Ia juga menyebutkan bahwa beberapa pejabat Federal Reserve cenderung mengurangi frekuensi penurunan suku bunga di masa depan.

Dipengaruhi oleh sinyal “hawkish” dari Federal Reserve dan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, ketiga indeks utama pasar saham AS turun tajam. Pada penutupan, Dow Jones turun 1,63%, S&P 500 turun 1,36%, dan keduanya mencapai level terendah sejak November tahun lalu; Nasdaq turun 1,46%. Saham teknologi besar secara kolektif turun, Amazon turun lebih dari 2%, Apple, Google, Microsoft, Meta, Broadcom, Tesla semuanya turun lebih dari 1%, dan Nvidia turun 0,84%. Beberapa analis memperingatkan bahwa gangguan energi yang terus-menerus dapat menyebabkan inflasi dan pertumbuhan melambat, yang akan menjadi “kombinasi berbahaya” dan menimbulkan tantangan lebih besar bagi Federal Reserve dalam menyeimbangkan berbagai tugasnya.

Federal Reserve Mengumumkan: Tidak Akan Menurunkan Suku Bunga

Pada 18 Maret waktu AS, di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah yang memicu lonjakan harga minyak, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengeluarkan keputusan suku bunga terbaru, mempertahankan target kisaran suku bunga dana federal di 3,50%—3,75%, sesuai prediksi pasar.

Ini adalah kedua kalinya setelah tiga kali penurunan suku bunga berturut-turut di akhir tahun lalu, FOMC memutuskan untuk berhenti menaikkan suku bunga.

Keputusan berhenti menaikkan suku bunga ini tidak mendapatkan dukungan penuh dari seluruh anggota FOMC. Dalam pernyataannya, FOMC menyebutkan bahwa dari 12 anggota yang memberikan suara, satu orang memberikan suara menentang, yaitu Stephen Miran, yang masih cenderung menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin.

FOMC telah mengalami enam kali pertemuan berturut-turut di mana terdapat suara penentang, menunjukkan adanya perpecahan internal yang semakin serius.

Sebenarnya, pasar sudah cukup mengantisipasi keputusan FOMC untuk menahan kenaikan suku bunga. Sebelum pertemuan, indikator pasar dari Chicago Mercantile Exchange menunjukkan bahwa trader memperkirakan peluang FOMC untuk menahan kenaikan suku bunga mendekati 99%.

Berbeda dari pernyataan sebelumnya, pernyataan kali ini menambahkan satu kalimat mengenai situasi di Timur Tengah.

Pernyataan menyebutkan bahwa perang di Iran yang pecah tiga minggu lalu membawa ketidakpastian tambahan. Konflik dan dampaknya terhadap Selat Hormuz mengganggu pasar minyak global dan berpotensi membuat inflasi tetap di atas target 2% Federal Reserve. Pernyataan menyatakan: “Perkembangan situasi di Timur Tengah masih memiliki ketidakpastian terhadap dampaknya terhadap ekonomi.”

Grafik titik suku bunga yang dirilis setelah pertemuan menunjukkan bahwa para pejabat Federal Reserve secara umum memperkirakan akan menurunkan suku bunga sekali lagi tahun ini dan sekali lagi pada 2027, tetapi waktu pastinya masih belum jelas.

Dari 19 anggota FOMC, 7 orang memperkirakan tidak akan ada penurunan suku bunga tahun ini, meningkat satu orang dari prediksi Desember lalu. Median menunjukkan bahwa suku bunga akan turun lebih jauh pada 2027, dan kemudian akan stabil di sekitar level jangka panjang sekitar 3,1%.

Para pejabat Federal Reserve tidak banyak mengubah pandangan mereka tentang prospek ekonomi AS, tetapi sedikit menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi dan inflasi untuk tahun 2026.

Dalam prediksi ekonomi terbaru, para pejabat memperkirakan GDP AS akan tumbuh 2,4% tahun ini, sedikit lebih tinggi dari prediksi Desember lalu (2,3%); pertumbuhan ekonomi pada 2027 diperkirakan 2,3%, naik 0,3 poin persentase dari prediksi sebelumnya.

Powell Mengirim Sinyal “Hawkish”

Karena penahanan kenaikan suku bunga sudah dihargai penuh oleh pasar, perhatian pasar lebih tertuju pada pidato terbaru Powell.

Dalam konferensi pers yang diadakan pukul 2:30 pagi waktu Beijing, ia memperingatkan bahwa inflasi di AS tetap keras kepala dan ketidakpastian prospek meningkat—dari situasi di Timur Tengah hingga gangguan tarif, berbagai variabel sedang mengganggu laju penurunan inflasi.

Powell secara tegas menyatakan bahwa selama belum melihat perbaikan lebih lanjut dalam inflasi, mereka tidak akan mempertimbangkan penurunan suku bunga; sekaligus, internal komite sudah mulai membahas “langkah selanjutnya apakah mungkin menaikkan suku bunga,” meskipun ini masih bukan skenario utama bagi sebagian besar pejabat.

Powell membuka dengan mengatakan bahwa ekonomi AS sedang berkembang, inflasi masih sedikit tinggi, pengeluaran konsumen tetap tangguh, tetapi aktivitas di sektor perumahan lemah. Ia berpendapat bahwa kebijakan saat ini tepat, “membantu mencapai tujuan kami.”

Powell menegaskan bahwa permintaan tenaga kerja di AS telah menurun secara nyata, tetapi tingkat pengangguran tidak banyak berubah sejak musim panas tahun lalu, dan langkah-langkah penurunan suku bunga sebelumnya seharusnya membantu menstabilkan pasar tenaga kerja.

Dalam sesi tanya jawab, Powell menambahkan bahwa risiko penurunan pasar tenaga kerja memang ada, tetapi beberapa indikator ketenagakerjaan menunjukkan pasar tenaga kerja cukup stabil.

Powell secara khusus menunjukkan bahwa perkembangan situasi di Timur Tengah masih belum jelas, dan bank akan memantau berbagai risiko secara ketat. Saat ini, masih terlalu dini untuk menilai dampak dan durasi pengaruhnya terhadap ekonomi.

Mengenai inflasi AS, ia menyatakan bahwa ekspektasi inflasi jangka pendek telah meningkat, kenaikan harga energi akan mendorong inflasi secara keseluruhan, dan beberapa gangguan minyak akan tercermin dalam inflasi inti.

Dalam sesi tanya jawab, Powell mengakui bahwa inflasi yang jauh di atas target 2% adalah kekhawatiran. Dalam pertemuan ini, banyak yang menyebutkan bahwa ekspektasi inflasi jangka pendek meningkat, dan semua sepakat untuk memantau ketat ekspektasi inflasi.

Powell menyebutkan bahwa grafik titik suku bunga bukanlah jalur yang telah ditetapkan, dan Federal Reserve akan memutuskan di setiap pertemuan berikutnya. Beberapa pejabat cenderung mengurangi frekuensi penurunan suku bunga di masa depan.

Dalam sesi tanya jawab, Powell menyatakan bahwa kemajuan tarif impor yang lambat mempengaruhi prediksi inflasi dan mungkin membutuhkan waktu lebih lama. Harga minyak yang tinggi dalam waktu yang lebih lama akan menekan konsumsi, “kami benar-benar tidak tahu apa dampak kenaikan harga energi.”

Ia menambahkan bahwa gangguan minyak dapat diimbangi oleh produksi energi AS, dan jika perusahaan minyak menganggap tren kenaikan ini akan berlanjut, mereka akan meningkatkan produksi.

Powell berpendapat bahwa posisi kebijakan saat ini tepat, berada di ambang ketat antara pelonggaran dan pengetatan. Suku bunga kebijakan berada di bagian atas zona netral, atau sedikit ketat.

Powell menyatakan bahwa jika pada akhir masa jabatannya sebagai ketua Federal Reserve, pengganti belum dikonfirmasi, ia akan tetap menjabat sebagai “ketua sementara” sampai pengganti resmi dikukuhkan.