Perusahaan Manajemen Keuangan Menghadapi Pengawasan Peringkat Mendorong Transformasi Industri Menuju "Prioritas Kualitas"

Login ke aplikasi Sina Finance dan cari 【信披】 untuk melihat peringkat evaluasi lebih lengkap

◎ Wartawan Han Songhui

Badan Pengawasan Keuangan baru-baru ini merilis “Peraturan Sementara Peringkat Pengawasan Perusahaan Manajemen Investasi” (selanjutnya disebut “Peraturan”), yang menetapkan bahwa hasil peringkat pengawasan perusahaan manajemen investasi dibagi menjadi tingkat 1 sampai 6 dan tingkat S, serta secara terpisah menjelaskan karakteristik risiko dan langkah pengawasan yang berbeda untuk perusahaan dengan tingkat yang berbeda.

Lembaga dengan tingkat berbeda akan menghadapi langkah pengawasan yang berbeda pula. Zeng Gang, Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Shanghai, mengatakan kepada wartawan Shanghai Securities bahwa ini akan berdampak penting pada pengembangan bisnis perusahaan manajemen investasi.

Peraturan secara tegas menyatakan: perusahaan manajemen investasi tingkat 1 dan 2 beroperasi secara stabil dan memiliki risiko yang relatif baik, pengawasan utamanya dilakukan secara non-langsung dan reguler, serta prioritas diberikan untuk mendukung pengembangan bisnis inovatif seperti manajemen dana pensiun; perusahaan tingkat 3 dan 4 memiliki risiko tertentu atau cukup banyak, pengawasan harus memperkuat pengawasan di bidang utama, mengambil langkah koreksi yang diperlukan, mengendalikan risiko pertumbuhan, mengurangi risiko yang ada, dan mencegah penyebaran risiko; perusahaan tingkat 5 dan 6 menghadapi risiko serius, pengawasan harus memantau perubahan risiko secara real-time, membatasi dan menyelesaikan bisnis berisiko tinggi secara ketat, serta melaksanakan penanganan risiko atau keluar dari pasar secara teratur; perusahaan tingkat S adalah perusahaan yang sedang direstrukturisasi, diambil alih, atau sedang melakukan keluar pasar, dan tidak mengikuti peringkat pengawasan tahun berjalan.

Zeng Gang menganalisis bahwa: perusahaan tingkat 1 dan 2 akan membuka ruang pertumbuhan bisnis, keunggulan perusahaan terkemuka akan semakin diperkuat; perusahaan tingkat 3 dan 4 harus menegakkan pengendalian risiko pertumbuhan dan menurunkan risiko yang ada, sehingga pengembangan bisnis berisiko tinggi sebagian akan dibatasi; perusahaan tingkat 5 dan 6 akan dikenai pembatasan ketat terhadap bisnis berisiko tinggi, bahkan menghadapi keluar dari pasar, dan operasional bisnis akan memasuki tahap penyesuaian dan pengurangan.

Dari Badan Pengawasan Keuangan, wartawan memperoleh informasi bahwa hingga akhir Desember 2025, dari 32 perusahaan manajemen investasi di seluruh negeri, total dana yang dikelola mencapai 30,7 triliun yuan, yang mencakup 92% dari total pasar produk manajemen investasi sebesar 33,3 triliun yuan, menjadikannya bagian penting dari industri pengelolaan aset di Tiongkok.

Pejabat dari bagian terkait Badan Pengawasan Keuangan menyatakan dalam wawancara bahwa beberapa perusahaan manajemen investasi masih perlu memperjelas posisi pengembangan mereka, meningkatkan kemampuan investasi profesional, memperdalam transformasi menuju nilai bersih, dan memperbaiki pengendalian risiko.

Peraturan menetapkan enam modul penilaian utama: tata kelola perusahaan, kemampuan pengelolaan aset, manajemen risiko, pengungkapan informasi, perlindungan hak investor, dan teknologi informasi, dengan bobot nilai masing-masing 10%, 25%, 25%, 15%, 15%, dan 10%. Selain itu, disusun poin tambahan, pengurangan poin, dan faktor penyesuaian tingkat untuk melakukan evaluasi komprehensif terhadap pengelolaan dan risiko perusahaan manajemen investasi.

Zeng Gang menyatakan bahwa bobot indikator penilaian menonjolkan arah pengawasan. Kemampuan pengelolaan aset dan manajemen risiko masing-masing memegang bobot utama 25%, yang berarti kemampuan riset dan pengembangan, desain produk, serta pencegahan risiko akan menjadi inti pengembangan bisnis perusahaan manajemen investasi. Hal ini akan mendorong perusahaan meningkatkan pembangunan tim riset dan pengembangan, menyempurnakan sistem pengendalian risiko, menghindari model ekspansi skala yang kasar, dan beralih ke peningkatan kemampuan pengelolaan aset yang lebih terperinci.

“Jika peringkat perusahaan manajemen investasi menurun, mereka tidak akan dapat menambah bisnis terkait, dan jika tahun berikutnya bisnis tersebut tidak pulih, mereka harus mengurangi risiko yang ada,” kata Zeng Gang. Ia berpendapat bahwa ini akan memaksa perusahaan manajemen investasi mengintegrasikan pengelolaan peringkat pengawasan ke dalam operasi harian mereka, untuk menghindari penyusutan portofolio bisnis akibat masalah risiko.

Pejabat dari bagian terkait Badan Pengawasan Keuangan menyatakan bahwa Peraturan menegaskan pentingnya kombinasi antara “insentif positif” dan “pengecualian negatif,” yang akan mendorong penyesuaian sumber daya pengawasan sesuai dengan kemampuan operasional dan kondisi risiko lembaga. Dengan memainkan peran “tongkat komando” dari peringkat, dapat mendorong perusahaan manajemen investasi untuk menanamkan prinsip operasional yang hati-hati dan stabil, serta mendorong mereka untuk menyesuaikan diri dengan standar industri terdepan dan mengidentifikasi kekurangan serta celah yang ada.