Guotai Junan, CITIC Securities Involved in Hong Kong Stock Insider Short-Selling Case, ICAC Arrests Several Persons

===================================================================================================

===

Pengantar: Menjual saham secara tepat sebelum penggalangan dana, pasar gelap “rumah tikus” di Hong Kong akan segera dibersihkan dari akarnya.

Beberapa hari terakhir, pasar modal Hong Kong memicu gelombang besar anti-korupsi keuangan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pada malam 11 Maret, media melaporkan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa Hong Kong bekerja sama dengan Badan Pemberantasan Korupsi untuk melakukan penyelidikan khusus terhadap pejabat tinggi lembaga berizin yang diduga terlibat dalam perdagangan orang dalam dan korupsi, melibatkan anak perusahaan Cathay Securities Hong Kong, anak perusahaan CITIC Securities Hong Kong, dan hedge fund Wuji Capital. Hari ini, Badan Pemberantasan Korupsi Hong Kong mengumumkan bahwa mereka telah melaksanakan operasi gabungan bernama “Fuse” pada 10 dan 11 Maret untuk memberantas perdagangan orang dalam dan korupsi. Dua perusahaan sekuritas dan satu perusahaan pengelola hedge fund serta eksekutifnya semuanya terkait dalam kasus ini.

Ini adalah operasi penggeledahan terbesar di industri keuangan Hong Kong sejak 2017.

Kejadian Penawaran Saham

Dalam operasi gabungan ini, petugas pengawas menggeledah 14 lokasi, termasuk kantor dua perusahaan sekuritas dan satu perusahaan pengelola hedge fund serta tempat tinggal terkait, dan menangkap enam pria serta dua wanita berusia antara 35 hingga 60 tahun. Di antaranya, Pan Ju Peng, kepala pasar modal saham (ECM) di Cathay Securities International, menjadi orang pertama yang terungkap terlibat dalam kasus ini.

Hari ini, Cathay Securities International juga mengumumkan bahwa perusahaan segera menangguhkan semua operasi, tugas eksekutif, dan wewenang terkait karyawannya.

Data publik menunjukkan bahwa Pan Ju Peng lulusan dari Universitas Macau di bidang Manajemen Bisnis dan meraih gelar MBA dari Universitas Syracuse di Amerika Serikat.

Pada 2015, ia bergabung dengan Cathay Securities International setelah sebelumnya bekerja di bagian penjualan dan perdagangan di JPMorgan Hong Kong.

Pan Ju Peng telah lama bertanggung jawab atas IPO Hong Kong/Amerika Serikat, GDR, penjatahan, transaksi besar, dan proyek terkait lainnya. Penyelidikan ini mungkin terkait dengan proyek penjatahan tersebut.

Laporan terkait menyebutkan bahwa pejabat senior dari dua perusahaan sekuritas berizin menerima suap lebih dari 4 juta HKD dari kepala perusahaan hedge fund berizin tersebut, dengan membocorkan informasi rahasia tentang transaksi penawaran saham dari beberapa perusahaan yang terdaftar di Hong Kong sebelum diumumkan secara resmi, padahal informasi tersebut seharusnya dirahasiakan.

Setelah menguasai informasi rahasia ini, perusahaan hedge fund tersebut melakukan short selling saham terkait di pasar dan/atau menandatangani kontrak swap saham short untuk membangun posisi short yang sesuai. Setelah pengumuman penawaran saham, harga saham terkait turun, dan hedge fund tersebut dikabarkan memperoleh keuntungan sekitar 315 juta HKD dari posisi short ini.

Para analis menduga bahwa proses penyelidikan ICAC ini kemungkinan dilakukan secara retrospektif: menemukan transaksi yang mencurigakan, kemudian menargetkan dana yang memperoleh keuntungan besar selama periode tersebut, melakukan penyelidikan mendalam, dan akhirnya mengungkap “orang dalam”.

Mengungkap Wuji Capital

Sebagai pihak lain yang terlibat dalam kasus ini, Wuji Capital adalah lembaga pengelola aset yang berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir dengan strategi “modal Timur Tengah + teknologi Hong Kong”.

Diketahui bahwa Wuji Capital bukan pemain baru di pasar saham Hong Kong, melainkan didirikan oleh mantan profesional bank internasional, didukung oleh dana kekayaan negara Timur Tengah yang besar, dan fokus pada pasar Asia. Jejak perkembangan mereka sangat terkait dengan kemakmuran pasar saham Hong Kong dalam beberapa tahun terakhir.

Data publik menunjukkan bahwa Wuji Capital didirikan pada 2015, dengan dana utama berasal dari dana kekayaan negara Timur Tengah, kantor keluarga, dan investor institusional jangka panjang lainnya. Pada 2024, mereka mempercepat ekspansi ke pasar saham Hong Kong, dan pada 2025, mereka mulai aktif secara penuh dengan model investasi dasar, penjatahan eksklusif, dan penerbitan strategis, berpartisipasi dalam lebih dari 15 proyek saham Hong Kong sepanjang tahun dengan total investasi lebih dari 15 miliar HKD.

Sebelum terlibat dalam kasus ini, Wuji Capital tetap menjalankan ritme investasi yang tinggi, termasuk penjatahan strategis sebesar 631 juta HKD terhadap Black Sesame Intelligence pada 9 Maret 2026, yang merupakan investasi besar terakhir mereka sebelum terungkap. Saat itu, mereka juga menyatakan akan menjalin kolaborasi jangka panjang di bidang AI dan kendaraan otomatis dengan Black Sesame Intelligence.

Hingga saat ini, daftar perusahaan yang terlibat dalam penyelidikan ini belum diumumkan.