Batas suku bunga tahunan turun menjadi 20%, layanan keuangan konsumen memasuki "masa sakit"

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Li Lanqing

Baru saja bulan Oktober berlalu, industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah, serta industri pinjaman bantuan tidak bisa dikatakan tenang.

Setelah penerapan “Peraturan Baru Bantuan Pinjaman” secara resmi, sebuah langkah penurunan suku bunga baru untuk lembaga keuangan konsumsi berizin pun dimulai. Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 dari beberapa lembaga keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan mengetahui bahwa, berdasarkan panduan dari otoritas pengawas, lembaga keuangan konsumsi berizin harus mulai kuartal pertama tahun depan menurunkan rata-rata biaya pembiayaan gabungan dari seluruh pinjaman baru yang disalurkan menjadi 20% (termasuk) atau kurang. Selain itu, kebijakan penurunan batas suku bunga untuk industri pinjaman kecil juga sedang dalam tahap pengumpulan pendapat.

Dibandingkan dengan panduan pengawasan sebelumnya yang meminta suku bunga rata-rata tertimbang per pinjaman tunggal (suku bunga tahunan, sama di sini) diturunkan menjadi 20% atau kurang pada pertengahan Desember, kini permintaan tersebut telah diberikan masa tenggang dan tingkat suku bunga sedikit dilonggarkan. Namun, bagi industri keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan, serta bank kecil dan menengah yang perlu “bersiap-siap,” tekanan tetap ada. Dalam konteks ini, beberapa lembaga menunda rencana pendanaan, ada yang menghentikan penyaluran pinjaman baru, dan ada yang melakukan optimalisasi personel.

Beberapa narasumber yang diwawancarai menyatakan bahwa, “Pengurangan biaya” akan menjadi kata kunci industri berikutnya, dan model yang selama ini bergantung pada pinjaman bantuan untuk memperluas pasar ke segmen yang lebih kecil mungkin tidak dapat dilanjutkan. Sementara itu, tidak hanya industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah juga harus menyelesaikan pembangunan saluran penyaluran sendiri sebagai tugas penting berikutnya.

Rata-rata suku bunga pinjaman lembaga keuangan konsumsi lebih dari 20%

Dalam beberapa tahun terakhir, di tengah penurunan terus-menerus dari LPR (Libor Pinjaman Rata-rata) dan peningkatan perlindungan hak konsumen keuangan, penurunan suku bunga pinjaman adalah “melodi utama” seluruh industri keuangan.

Secara spesifik, dalam industri keuangan konsumsi, penurunan suku bunga baru-baru ini adalah yang kedua dalam lima tahun terakhir. Gelombang sebelumnya terjadi sekitar tahun 2021, di mana lembaga keuangan konsumsi secara bertahap menurunkan batas suku bunga tahunan pinjaman pribadi dari 36% menjadi 24% sesuai dengan regulasi.

Bagaimana kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman saat ini? Berdasarkan data publik, laporan peringkat penerbitan obligasi keuangan mengungkapkan data terkait, dan data yang lebih rinci dapat dilihat dari kondisi aset yang masuk ke dalam produk ABS (Sekuritisasi Aset) terbaru.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 merangkum kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang diperbarui tahun 2025. Saat ini, rata-rata suku bunga pinjaman di semua lembaga umumnya telah turun ke bawah garis merah 24%, tetapi karena latar belakang pemegang saham, model bisnis, dan basis pelanggan berbeda, variasi harga produk antar lembaga cukup besar, dan sebagian lembaga memiliki lebih dari setengah produk dengan suku bunga di atas 20%.

Namun, perlu dijelaskan bahwa beberapa profesional industri menyatakan bahwa, dalam laporan peringkat, cara perhitungan suku bunga pinjaman yang diungkapkan berbeda-beda. Ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata tahunan, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata dari pinjaman baru, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata aset secara keseluruhan, dan ada yang tidak memasukkan biaya pembiayaan riil dari mode jaminan dan produk ekuitas dalam perhitungan, sehingga data ini hanya sebagai acuan.

Contohnya, pinjaman yang ditawarkan oleh MaShang Keuangan Konsumen dikendalikan di bawah 24%, tetapi dalam dokumen penerbitan sekuritas aset pinjaman pribadi tahap ketiga tahun 2025 “Pengumuman Penerbitan Sekuritas Aset Pinjaman Konsumen Individu,” rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam pool mencapai 23,96%, suku bunga minimum per pinjaman adalah 17,4%, dan maksimum 24%, dengan proporsi pinjaman yang suku bunganya antara 23% hingga 24% mencapai 99,8%.

Haoer Keuangan Konsumen internal mencatat bahwa rata-rata suku bunga pinjaman adalah 22%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam ABS terbaru adalah 23,65%.

Zhongyuan Keuangan Konsumen rata-rata suku bunga pinjaman adalah 17,92%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam ABS terbaru adalah 22,5%.

Suyin Kaiji Keuangan Konsumen rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, tetapi hingga akhir Maret 2025, proporsi pinjaman dengan suku bunga antara 18% hingga 24% (termasuk) mencapai 72,43%.

Zhongyou Keuangan Konsumen rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, dan hingga akhir 2024, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 20% mencapai 52,10%.

Dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang mengungkapkan data tersebut, yang memiliki tingkat suku bunga terendah adalah Ningbo Yin Keuangan Konsumen, dengan rata-rata suku bunga tahunan 11,56%, dan distribusi suku bunga per pinjaman berkisar antara 3,06% hingga 14,9%.

Percepatan transformasi di bawah kesepakatan “pengurangan biaya”

Ketika batas suku bunga kembali ditekan menjadi 20%, dan ditambah dengan penghentian produk “24%+ ekuitas” yang sebelumnya digunakan oleh perusahaan keuangan konsumsi untuk memperluas sumber laba, “pengurangan biaya” menjadi konsensus pasar.

“Setelah penurunan suku bunga, kami menghadapi segmen pelanggan yang berbeda dari sebelumnya, pengurangan biaya pasti menjadi prioritas utama saat ini,” kata seorang eksekutif dari salah satu lembaga keuangan konsumsi di bagian tengah.

Jika kita uraikan biaya operasional lembaga keuangan konsumsi, terdiri dari biaya dana, biaya trafik, biaya risiko, dan biaya operasional. Dalam beberapa tahun terakhir, biaya dana industri keuangan konsumsi menurun secara signifikan, tetapi biaya trafik dan risiko meningkat.

Faktanya, sejak tahun 2021 ketika batas suku bunga 24% ditetapkan, industri pernah membahas tentang “garis hidup dan mati” suku bunga. Pada saat itu, angka 15%, 18%, dan 20% pernah diusulkan, tetapi karena ruang pengurangan biaya yang terbatas, suku bunga 24% dianggap sebagai batas yang relatif berkelanjutan secara komersial.

Seorang eksekutif dari lembaga keuangan konsumsi di wilayah barat menganalisis struktur biaya di tempatnya: biaya dana sekitar 3%, biaya trafik sekitar 4%–5%, biaya risiko sekitar 7%, total sekitar 15%. Dengan batas suku bunga 20%, masih tersisa sekitar 5% ruang untuk biaya operasional.

“Bisnis masih bisa berjalan, tetapi skala tidak bisa berkembang,” katanya.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 mengetahui bahwa setelah munculnya kebijakan penurunan suku bunga, industri keuangan konsumsi secara keseluruhan memperketat saluran akuisisi pelanggan baru. Contohnya, perusahaan keuangan konsumsi South Silver Bank dan BNP Paribas yang berencana menerbitkan ABS sebesar 2 miliar yuan pada akhir Oktober, setelah mengumumkan data selama 6 hari, mengumumkan penundaan karena mempertimbangkan kondisi pasar dan situasi nyata. Menurut informasi yang diperoleh, beberapa lembaga keuangan konsumsi lain juga menunda rencana penggalangan dana.

“Dengan pertumbuhan volume baru yang sulit dicapai, keinginan dan kebutuhan pendanaan lembaga sendiri juga tidak akan terlalu menonjol,” kata seorang eksekutif lain dari lembaga keuangan konsumsi.

Dalam kondisi lingkungan suku bunga rendah, biaya dana yang menurun menjadi keuntungan besar bagi industri keuangan konsumsi untuk “pengurangan biaya.” Laporan Pengembangan Perusahaan Keuangan Konsumsi China (2025) yang dirilis Asosiasi Perbankan China menunjukkan bahwa tahun lalu, dukungan kebijakan dan peningkatan likuiditas pasar memberikan kondisi yang menguntungkan bagi pendanaan perusahaan keuangan konsumsi. Dari 30 lembaga keuangan konsumsi yang melakukan pendanaan, 19 di antaranya memiliki biaya pendanaan tertimbang antara 2,5%–3,0% (termasuk).

Namun, penurunan biaya trafik, risiko, dan operasional lebih jauh lagi berarti beberapa lembaga keuangan konsumsi berada di persimpangan jalan transformasi.

Dari segi saluran akuisisi pelanggan, saat ini, lembaga keuangan konsumsi memperoleh pelanggan melalui saluran online dan offline, dengan logika pembagian antara saluran mandiri dan pihak ketiga. Secara umum, terbagi menjadi empat kategori: pengelolaan offline mandiri, kerja sama dengan pihak ketiga offline, pengelolaan online mandiri, dan kerja sama platform pihak ketiga online.

Perlu dicatat bahwa komposisi biaya risiko cukup kompleks. Selain kerugian aset buruk, ada risiko tata kelola perusahaan, risiko pengendalian tenaga outsourcing, bahkan risiko reputasi akibat keluhan. Oleh karena itu, manajemen risiko seluruh proses bisnis di lembaga keuangan konsumsi menuntut standar yang lebih tinggi. Selain itu, dalam mode operasional online, karena adanya kerja sama dengan platform internet, lembaga penjamin, dan lembaga pinjaman bantuan, serta perbedaan dalam pembagian tanggung jawab dan laba, juga dapat dibedakan menjadi model bisnis seperti pengaliran trafik murni, kemitraan, pembagian laba, dan peningkatan jaminan.

Berbagai model bisnis dan sumber daya yang berbeda menyebabkan distribusi biaya di antara lembaga berbeda cukup besar, yang juga mempengaruhi penetapan harga produk pinjaman akhir.

Bahkan, produk berbeda di bawah satu perusahaan yang sama pun dapat menunjukkan variasi harga yang cukup besar. Contohnya, Ant Financial yang mengelola produk “Huabei” dan “Jiebei”. “Huabei” sebagai alat kredit pembayaran memiliki suku bunga tahunan antara 0%–24%, sedangkan “Jiebei” sebagai produk pinjaman konsumsi pribadi memiliki suku bunga tahunan antara 5,475%–24%. Sejak pengembangan “Jiebei,” proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 18% meningkat.

Selain itu, contoh dari Ningbo Yin Keuangan Konsumen yang memiliki suku bunga terendah, dengan model bisnis meliputi pengelolaan online mandiri, kemitraan online, dan pengelolaan offline, menunjukkan bahwa pada akhir 2024, kemitraan online menyumbang 69,7% dari total, turun dari 90,11% pada akhir 2022, dengan kanal kerja sama utama melalui platform internet terkemuka seperti Ant, ByteDance, Baidu, Meituan, WeBank, dengan mode kerja sama termasuk pembagian laba dan peningkatan jaminan. Dengan dukungan dari bank utama Ningbo, pengembangan bisnis online dan offline semakin cepat, memungkinkan keseimbangan antara skala dan pengendalian risiko.

Dalam semua mode operasional, di tengah tantangan pertumbuhan skala, meningkatkan kemampuan akuisisi pelanggan secara mandiri untuk menurunkan biaya trafik dan risiko adalah “jawaban wajib” bagi industri keuangan konsumsi dan bank kecil dan menengah saat ini.

Pada 6 November, Bank Urumqi mengumumkan penghentian kerja sama dalam pinjaman konsumsi internet pribadi dan merilis daftar bisnis yang masih berjalan, yang dipandang sebagai contoh pengurangan aktivitas pinjaman bantuan dari bank-bank kecil dan menengah.

Selama ini, bank-bank kecil dan menengah di wilayah tengah dan timur laut adalah sumber utama dana untuk produk pinjaman dengan suku bunga 24% atau lebih tinggi. Namun, setelah peraturan bantuan pinjaman baru yang memasukkan semua biaya layanan dan biaya jaminan ke dalam biaya pembiayaan gabungan dan menetapkan batas 24%, biaya kepatuhan dan biaya trafik meningkat, membuat bisnis ini menjadi tidak menguntungkan.

Faktanya, setelah kebijakan penurunan suku bunga ini, beberapa profesional industri menyatakan kekhawatiran tentang risiko kerjasama pinjaman berbiaya tinggi dengan bank kecil dan menengah di masa depan. “Tidak menutup kemungkinan bahwa regulasi selanjutnya akan menurunkan suku bunga platform ke kisaran 12%–16%, dan lembaga keuangan berizin tidak bisa hanya menjadi penyedia dana produk pinjaman online pribadi, mereka harus membangun saluran dan kemampuan sendiri,” kata seorang profesional industri.