Sanfang Lane yang naik lebih dari 61% dalam lima papan dalam enam hari memberikan peringatan empat kali kepada investor: kontrol aktual mungkin berubah, biaya produk naik, dan kerugian diperkirakan tahun lalu

Sejak 12 Maret 2026, harga saham Sanfangxiang telah mengalami kenaikan batas atas selama 5 hari perdagangan berturut-turut, dengan total kenaikan sebesar 61,33% dalam 6 hari perdagangan.

Berbeda dengan kinerja harga saham yang kuat tersebut, Sanfangxiang memperkirakan laba bersih tahun 2025 akan mengalami kerugian antara 760 juta hingga 840 juta yuan, dengan kerugian yang secara signifikan meningkat dibandingkan tahun sebelumnya. Lebih parah lagi, seluruh saham yang dimiliki oleh pemegang saham pengendali perusahaan, Sanfangxiang Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut Sanfangxiang Group) dan pihak yang memiliki tindakan serupa, telah dibekukan dan dijaminkan secara hukum.

Saat ini, perusahaan telah mengeluarkan dua pengumuman terkait pergerakan harga saham yang tidak biasa dan peringatan risiko. Dalam empat pengumuman tersebut, pengumuman terbaru yang dirilis setelah pasar tutup pada 18 Maret 2026, secara tegas menyatakan bahwa jika saham yang dimiliki oleh pemegang saham pengendali disita secara hukum, hal ini dapat menyebabkan perubahan pengendalian perusahaan yang sebenarnya.

Pergerakan harga saham Sanfangxiang dalam enam hari perdagangan terakhir

**　Perusahaan mengingatkan kemungkinan terjadinya perubahan pengendalian yang sebenarnya **

Berdasarkan pengumuman terbaru tentang risiko perdagangan saham yang dirilis perusahaan pada malam hari tanggal 18 Maret 2026, perusahaan memperingatkan pasar: “Ke depan, jika saham yang dimiliki oleh Sanfangxiang Group dan Sanfangxiang Guomao disita secara hukum, hal ini dapat menyebabkan perubahan pengendalian perusahaan yang sebenarnya.”

Peringatan ini sudah muncul dalam pengumuman pada akhir Februari.

Sumber risiko ini berasal dari fakta bahwa seluruh saham yang dimiliki oleh pemegang saham pengendali, Sanfangxiang Group, dan pihak yang melakukan tindakan serupa, Jiangsu Sanfangxiang International Trade Co., Ltd. (selanjutnya disebut Sanfangxiang Guomao), telah berada dalam status “dibekukan” dan “dijaminkan”. Bahkan sejak pengumuman pada 26 Februari 2026, perusahaan telah mengungkapkan kondisi ini. Pengumuman tersebut menyatakan bahwa Sanfangxiang Group dan Sanfangxiang Guomao secara kolektif memegang 3,167 miliar saham, yang mewakili 81,29% dari total saham perusahaan, dan seluruhnya telah dibekukan secara hukum.

Alasan pembekuan saham adalah karena pemegang saham pengendali terlibat dalam sengketa utang dan kontrak. Pengumuman mengungkapkan: “Sanfangxiang Group dan Sanfangxiang Guomao memberikan jaminan gadai saham kepada Jiangyin Dongwu Construction Investment Co., Ltd. untuk pembiayaan dan perdagangan mereka serta anak perusahaan mereka.”

Selanjutnya, karena terkait dengan sengketa utang dan kontrak, Jiangyin Jisheng Investment Development Co., Ltd. dan Jiangyin Dongwu Construction Investment Co., Ltd. mengajukan permohonan perlindungan aset sebelum sidang ke Pengadilan Rakyat Jiangyin, yang menyebabkan saham-saham tersebut dibekukan. Kedua perusahaan yang mengajukan permohonan pembekuan ini adalah perusahaan dengan latar belakang aset negara lokal di Jiangyin.

Meskipun perusahaan saat itu menyatakan bahwa pembekuan saham tidak berdampak besar terhadap struktur pengelolaan perusahaan, namun dengan pergerakan harga saham yang tidak biasa, potensi risiko perubahan pengendalian yang sebenarnya kembali sering diangkat oleh para investor.

**　Kenaikan harga produk menyebabkan berkurangnya minat pembelian dari pelanggan hilir **

Di tengah risiko tinggi dari pemegang saham pengendali, harga saham Sanfangxiang justru menunjukkan tren yang membingungkan dan independen.

Dalam enam hari perdagangan dari 11 Maret hingga 18 Maret 2026, harga saham perusahaan meningkat secara kumulatif sebesar 61,33%. Sejak 12 Maret, harga saham bahkan mengalami lima kali batas atas berturut-turut. Selama periode tersebut, tingkat perputaran saham juga meningkat secara bertahap, dari 2,68% pada 12 Maret menjadi 10,65% pada 18 Maret.

Di balik lonjakan harga saham ini adalah kinerja perusahaan yang merugi. Berdasarkan laporan prakiraan kinerja tahunan 2025 yang dirilis Sanfangxiang, perusahaan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar -760 juta hingga -840 juta yuan, meningkat 55,91% hingga 72,32% dibandingkan tahun sebelumnya.

Menghadapi fluktuasi harga saham yang tidak normal ini, Sanfangxiang secara berturut-turut merilis pengumuman tentang pergerakan tidak biasa dan peringatan risiko pada malam hari tanggal 13, 16, 17, dan 18 Maret, berulang kali memperingatkan investor akan risiko tersebut. Dalam pengumuman tersebut, perusahaan menegaskan bahwa bisnis utama mereka tidak mengalami perubahan signifikan, dan kemampuan menghasilkan laba serta margin laba kotor produk juga tidak mengalami perubahan besar.

Sebaliknya, dipengaruhi oleh situasi geopolitik dan harga energi internasional, harga bahan kimia utama mengalami fluktuasi besar baru-baru ini. Pesanan yang dimiliki perusahaan meningkat biaya karena kenaikan harga bahan baku, dan lonjakan harga produk secara cepat menyebabkan berkurangnya minat pembelian dari pelanggan hilir.

Jelas bahwa tren harga saham Sanfangxiang saat ini telah jauh menyimpang dari kondisi fundamental operasionalnya. Dalam pengumuman, perusahaan berulang kali mengingatkan investor untuk berhati-hati terhadap risiko perdagangan di pasar sekunder, membuat keputusan secara rasional, dan berinvestasi secara hati-hati.