Ringkasan Penutupan Saham Hong Kong: Indeks Hang Seng naik 0.13%, Indeks Teknologi turun sedikit 0.08%, saham teknologi internet menunjukkan tren divergen, saham perusahaan sekuritas dan saham properti domestik menguat, saham komunikasi optik dan semikonduktor chip melemah

17 Maret, tiga indeks utama Hong Kong saham menguat di awal perdagangan lalu berbalik turun, dan pada siang hari tetap menunjukkan tren fluktuatif dan menurun. Hingga penutupan, Hang Seng Index naik 0,13% menjadi 25.868,54 poin, Hang Seng Tech Index turun 0,08% menjadi 5.107,64 poin, China Enterprises Index naik 0,12% menjadi 8.826,73 poin, dan Red Chip Index turun 0,08% menjadi 4.312,14 poin.

Di pasar, kinerja saham teknologi besar beragam, Alibaba-W naik 0,45%, Tencent Holdings turun 1,52%, JD Group-SW naik 0,54%, Xiaomi Group-W naik 0,45%, NetEase-S turun 0,05%, Meituan-W naik 2,17%, Kuaishou-W turun 0,25%, Bilibili-W naik 0,99%. Saham broker China memimpin kenaikan, CITIC Securities dan GF Securities keduanya naik lebih dari 3%; saham properti domestik menguat, CIFI Holdings naik lebih dari 5%, Longfor Group naik lebih dari 4%; saham perlengkapan olahraga aktif, Li Ning naik lebih dari 3%; selain itu, sektor film, ritel, kendaraan energi baru, layanan kesehatan internet, dan bank domestik juga menguat. Konsep komunikasi optik mengalami koreksi, Longfiber Cable turun lebih dari 12%; saham chip melemah, GigaDevice turun lebih dari 6%, Lianchuang Technology turun lebih dari 5%; konsep baterai, peralatan listrik, ruang angkasa komersial, dan batu bara mengalami penurunan hari ini. Penawaran pengambilalihan Ant Group disetujui, saham Yau Tai Securities Finance naik sekitar 47%; Nvidia GTC memicu lonjakan “saham token pertama” XinCe, yang naik sekitar 36% hari ini.

Berita Perusahaan: Kinerja Berbeda, Gelombang Pembelian Kembali Meningkat

Di bidang penerbangan, China Southern Airlines (01055.HK) mengumumkan data operasional Februari, kapasitas penumpang meningkat 14,39% secara tahunan, volume pergerakan penumpang naik 13,82%, namun tingkat hunian turun 0,44 poin persentase menjadi 86,31%. Volume pengangkutan barang dan surat naik 12,56%, menunjukkan tren positif secara keseluruhan.

Industri farmasi menunjukkan banyak poin menarik, Pagent Biopharmaceuticals (02565.HK) dan Teng Rui Pharmaceutical mencapai kesepakatan eksklusif untuk komersialisasi PidaKang di daratan China, dengan target penjualan kumulatif lebih dari 10 miliar yuan dan menerima sekitar 140 juta HKD sebagai hak keuntungan, potensi pengembangan di masa depan sangat besar.

Fosun Pharma (02196.HK) dan CSPC Pharmaceutical Group (01093) mendapatkan persetujuan uji klinis di China untuk inhibitor PDE4B yang sangat selektif (SYH2059 inhaler), memberikan dorongan baru untuk pengembangan farmasi.

Di bidang energi dan konstruksi, Sinopec Oilfield Service (01033.HK) memperkirakan pendapatan operasional sekitar 80,712 miliar yuan pada 2025, turun 0,5% secara tahunan, laba bersih sekitar 655 juta yuan, naik 4,3%, menunjukkan kinerja stabil.

Qingdao Port (06198.HK) memperkirakan pendapatan total 18,806 miliar yuan pada 2025, turun 0,71%, tetapi laba bersih naik 0,7%, dan volume kontainer yang ditangani mencapai 34,2 juta TEUs, naik 6,3%, menunjukkan ketahanan bisnis yang kuat.

Di sektor properti, CIFI Holdings (00884.HK) diperkirakan akan mencatat laba bersih pemegang saham sekitar 17-19 miliar yuan tahun ini, berbalik dari kerugian sebelumnya, berkat restrukturisasi utang luar negeri, meskipun setelah penyesuaian, kerugian inti sekitar 7,5-9 miliar yuan, menunjukkan tantangan tetap ada.

Di bidang konsumsi dan teknologi, Morderne Dental (03600.HK) memperkirakan pendapatan dan laba bersih 2025 akan meningkat secara signifikan, pendapatan sekitar 3,675-3,775 miliar HKD, naik sekitar 9,2% hingga 12,2% secara tahunan, laba bersih 590 juta hingga 610 juta HKD, naik sekitar 45,0% hingga 49,9%.

KE Holdings (02423.HK) memperkirakan pendapatan bersih tahun 2025 meningkat 1,2% secara tahunan, tetapi laba bersih turun 26,7%. Leapmotor (09863.HK) tampil luar biasa, pendapatan tahun 2025 mencapai 64,73 miliar yuan, naik 101,3%, margin laba kotor tahunan 14,5%, mencapai rekor tertinggi, laba bersih 540 juta yuan, berbalik dari kerugian sebelumnya, terutama karena peningkatan pengiriman kendaraan dan suku cadang.

周生生 (00116.HK) memperkirakan laba bersih dari operasi berkelanjutan akan meningkat secara signifikan tahun 2025, United Group (00373.HK) mengeluarkan laporan laba, memperkirakan laba bersih tahunan berbalik dari rugi menjadi laba, sementara Hopson Development (00733.HK) memperkirakan kerugian 280-330 juta HKD, dan Green Leader Holdings (00061.HK) memperkirakan laba bersih 2025 akan menurun.

Gelombang pembelian kembali menjadi sorotan utama di pasar Hong Kong, NetEase Cloud Music (09899.HK) menghabiskan 14,995 juta HKD untuk membeli kembali 102.000 saham, Xindong (02400.HK) menghabiskan 7,839 juta HKD untuk membeli kembali 110.000 saham, dan Yum China (09987.HK) menghabiskan 7,728 juta HKD untuk membeli kembali 18.800 saham.

Opini Institusi: Mencari Peluang di Tengah Perbedaan

Huatai Securities berpendapat bahwa valuasi dan prospek laba Hang Seng Tech Index mungkin membutuhkan waktu untuk stabil, indikator sentimen juga belum memberi sinyal untuk menambah posisi. Ketidakpastian geopolitik baru-baru ini memberi tekanan pada aset risiko secara keseluruhan, namun ekspektasi kompetisi yang berlebihan, pemulihan harapan konsumsi, dan kemajuan positif dalam penerapan model oleh perusahaan besar adalah katalis utama. Periode akhir Maret hingga awal April akan menjadi masa verifikasi intensif, dan sebelum itu, hanya “harga murah” tidak cukup untuk mendorong tren indeks yang berkelanjutan. Secara struktural, sejak 2026, pasar teknologi Hong Kong menunjukkan perbedaan yang signifikan, dengan sektor yang mendapat manfaat dari ekspansi pengeluaran modal seperti kekuatan komputasi (saham inti) dan perangkat keras tampil baik, sementara platform internet besar yang membutuhkan investasi besar dalam AI relatif tertekan.

CICC menyatakan bahwa dari sudut pandang jangka pendek, rasio P/E pasar Hong Kong sudah berada di bawah satu standar deviasi dari rata-rata, dan indikator RSI menunjukkan kondisi oversold, sehingga memiliki daya tarik tertentu. Bagi beberapa investor, valuasi dan sentimen pasar saat ini sudah menyediakan peluang bertahap untuk menempatkan dana secara strategis. Peluang pasar Hong Kong untuk kembali mengungguli pasar lain datang dari ekspektasi pelonggaran kebijakan Federal Reserve, struktur pasar Hong Kong yang kembali menjadi fokus, dan masuknya dana dari arah selatan. Dalam penyesuaian pasar Hong Kong, beberapa perusahaan menunjukkan pola “semakin turun, semakin beli”, dan sejak 2026, pasar telah melakukan pembelian kembali lebih dari 20 miliar HKD.

CITIC Securities berpendapat bahwa konflik geopolitik memicu penyesuaian jangka pendek di pasar keuangan global, dan saat ini sentimen penurunan sudah cukup kuat. Jika situasi tidak memburuk lebih jauh, pasar akan cepat kembali ke tren jangka menengah dan panjang yang didominasi oleh ekonomi domestik, kebijakan, dan likuiditas. Fokus selanjutnya adalah pada sektor yang menunjukkan prospek cerah dan kepastian, seperti kekuatan AI (saham inti) dan pengeluaran modal yang meningkat, serta strategi trading utama seperti HALO. Industrial Securities menekankan bahwa manfaat kebijakan dan transformasi industri AI akan mendorong penilaian ulang nilai sektor teknologi Hong Kong, yang saat ini berada di level terendah dalam sejarah, dan dengan masuknya dana dari arah selatan secara terus-menerus, nilai investasi jangka panjang menjadi semakin jelas.