Arsitektur Feynman Membuka Era Interkoneksi Optik Chip, Industri CPO Menghadapi Penilaian Ulang Nilai

Konektivitas antar-chip, sebagai infrastruktur dasar kecerdasan buatan (AI) global, sedang mengalami lompatan bersejarah dari “listrik” ke “serat optik”. Pada 16 Maret waktu setempat, NVIDIA merilis chip Feynman, yang pertama kali memperkenalkan komunikasi optik ke dalam konektivitas antar-chip, dapat mengurangi konsumsi energi komunikasi pusat data AI lebih dari 70%.

Para analis berpendapat bahwa, seiring dengan penetapan jalur teknologi luar negeri dan peningkatan kebijakan industri domestik, A-shares yang sangat terintegrasi dalam rantai pasok kekuatan komputasi global

Yang patut diperhatikan adalah, di tengah kemajuan pesat perusahaan-perusahaan industri besar, kebijakan dalam negeri juga memberikan dorongan kuat bagi pengembangan teknologi komunikasi optik di negara kita. Kementerian Industri dan Informasi serta Administrasi Pengawasan Pasar mengeluarkan “Rencana Aksi Stabilitas Pertumbuhan Industri Manufaktur Elektronik 2025-2026” yang secara tegas menyatakan, “Melakukan penelitian teknologi di bidang fotonik pada bagian-bagian penting, meningkatkan investasi dalam R&D chip optik berkecepatan tinggi, pengemasan gabungan opto-elektronik, dan mendorong integrasi arsitektur optik dengan ekosistem arsitektur listrik yang ada.” Pernyataan kebijakan ini secara tepat mengarahkan fokus pada bagian inti jalur teknologi CPO, menunjukkan arah bagi perusahaan domestik dalam mengatasi tantangan teknologi.

Di tingkat daerah, juga aktif melakukan berbagai langkah. Kantor Pemerintah Provinsi Guangdong pada Maret tahun ini mengeluarkan “Rencana Aksi untuk Mempercepat Pengembangan Jalur Baru dan Membangun Sistem Industri Modern (2026–2035)” yang menyatakan, “Mengenai bidang-bidang seperti komunikasi optik, sensor optik, dan komputasi optik, memperkuat penelitian bahan utama chip optik, peralatan, dan proses teknologi.” Untuk bidang komunikasi informasi generasi baru, pusat data, dan pusat kecerdasan, meningkatkan demonstrasi skenario dan aplikasi produk chip optik dalam transmisi informasi.

Keterlibatan mendalam dalam rantai pasok

Sejak dua minggu sebelum konferensi GTC, NVIDIA sudah mengirimkan “sinyal cahaya” yang kuat.

Pada awal Maret, NVIDIA mengumumkan di situs resminya bahwa mereka telah mencapai kesepakatan strategis dengan Lumentum dan Coherent, dan akan berinvestasi masing-masing 2 miliar dolar AS ke dua perusahaan teknologi optik tersebut. Investasi strategis total 4 miliar dolar ini dipandang pasar sebagai “perang posisi” NVIDIA dalam rantai pasok bahan utama hulu industri CPO.

Faktanya, perusahaan-perusahaan terkemuka di A-shares sudah sangat terintegrasi dalam sistem rantai pasok NVIDIA. Tim riset China Merchants Securities menyatakan bahwa Zhongji Xuchuang memiliki keunggulan awal di bidang modul optik kecepatan tinggi 800G, dan telah memulai pengembangan produk 1,6T. Kepala analis komunikasi Tianfeng Research Wang Yihong menyebutkan bahwa Xin Yisheng mempercepat pengiriman produk silikon optik, dan pada 2026, pangsa produk silikon optik akan meningkat secara signifikan; perusahaan ini telah berhasil meluncurkan rangkaian produk 400G, 800G, dan 1,6T berbasis solusi silikon optik. Dengan platform Rubin NVIDIA yang akan diproduksi massal pada semester kedua dan jalur teknologi arsitektur Feynman yang semakin jelas, siklus iterasi produk dari 800G ke 1,6T bahkan 3,2T semakin dipercepat.

Pada pameran dan seminar komunikasi serat optik Amerika Serikat (OFC 2026) yang berlangsung bersamaan, kehadiran produsen modul optik China juga sangat aktif. Di lokasi pameran, modul optik 1,6T, integrasi silikon fotonik, dan solusi teknologi CPO menjadi fokus utama. Para profesional industri berpendapat bahwa konektivitas optik sedang menjadi variabel kunci yang menentukan batas performa infrastruktur AI, dengan berbagai jalur teknologi seperti iterasi produk dari 800G ke 1,6T, evolusi arsitektur dari pluggable ke CPO, dan penggantian jarak pendek dari kabel tembaga ke optik berjalan bersamaan, membangun fondasi teknologi evolusi konektivitas optik saat ini. Seiring dengan perluasan skala klaster AI ke puluhan ribu GPU, industri modul optik sedang menyambut peluang pertumbuhan struktural. Perusahaan-perusahaan China dengan kekayaan teknologi optik dan kemampuan iterasi teknologi yang cepat diperkirakan akan terus meningkatkan pangsa pasar mereka di bidang modul optik kelas atas.

Penilaian ulang nilai rantai pasok

Dengan NVIDIA secara resmi memperkenalkan komunikasi optik ke dalam konektivitas antar-chip di GTC 2026, jalur industri teknologi CPO menjadi semakin jelas. Para analis umumnya berpendapat bahwa terobosan teknologi ini tidak hanya menandai bahwa infrastruktur kekuatan komputasi AI memasuki siklus peningkatan arsitektur baru, tetapi juga akan merombak pola distribusi nilai dalam rantai industri komunikasi optik. Dari chip optik hulu, modul optik menengah, hingga aplikasi pusat data hilir, komersialisasi massal CPO sedang membuka ruang pertumbuhan baru.

Shiao Qunxi, kepala analis industri mesin di Guotai Haitong Securities, menyatakan bahwa Rubin tidak lagi hanya produk GPU tunggal, melainkan merupakan platform superkomputer AI terintegrasi yang terdiri dari CPU, GPU, konektivitas, jaringan, dan komponen sistem lainnya. NVIDIA sedang meningkatkan unit pengiriman infrastruktur AI dari kartu papan ke sistem lengkap. Untuk mencapai tingkat konektivitas yang sangat padat ini, Rubin kemungkinan akan menggunakan topologi jaringan dua lapis dan mewujudkan “optik masuk, tembaga keluar” di dalam kabinet.

Shiao Qunxi juga menambahkan bahwa di tingkat konektivitas, CPO dan silikon fotonik menjadi arah penting bagi sistem AI skala besar, dan ke depan, pusat data secara bertahap akan beralih dari konektivitas tembaga tradisional ke sistem koneksi optik dengan bandwidth lebih tinggi dan kerugian lebih rendah. Dari segi pendinginan, pendinginan udara mulai kehilangan kecocokannya untuk platform kekuatan tinggi yang sangat boros energi, dan pendinginan cair akan secara bertahap beralih dari opsi menjadi standar.

Cheng Qiang, kepala Institut Riset Debon Securities dan ekonom utama, menyatakan bahwa dari tren pengembangan industri, CPO sedang mempercepat transisi dari tahap verifikasi teknologi ke tahap komersialisasi awal. Raksasa manufaktur kontrak global mempercepat penempatan chip silikon fotonik, sebelumnya Tower mengumumkan penggandaan kapasitas produksi silikon fotonik, GlobalFoundries mengakuisisi pabrik wafer silikon fotonik di Singapura, dan UMC bekerja sama dengan IMEC untuk mencapai kompatibilitas proses silikon fotonik CPO. Di pihak produsen domestik, perusahaan seperti Yandong Micro dan Saiwei Electronics terus mendorong pengembangan proses chip silikon fotonik dan penataan manufaktur wafer.

Analis industri komunikasi Wu Zixing dari Dongwu Securities berpendapat bahwa di masa depan, konektivitas optik akan didorong oleh berbagai skenario jaringan yang beragam, dan secara keseluruhan pasar industri diperkirakan akan terus berkembang pesat. Jalur teknologi tidak saling menggantikan secara penuh, melainkan membentuk posisi berbeda berdasarkan karakteristik teknologi, struktur biaya, dan kecocokan dengan aplikasi.

Wu Zixing menyarankan, dengan mempertimbangkan siklus pasar dan tahap evolusi industri, untuk fokus pada tiga jalur utama: pertama, modul optik inti, di mana perusahaan terkemuka akan sangat diuntungkan dari tren industri ke kecepatan lebih tinggi dan bandwidth lebih besar, dengan potensi pertumbuhan dan kepastian yang seimbang; kedua, modul optik tingkat kedua, di mana dengan menyebarnya permintaan dari pelanggan utama ke pasar yang lebih luas, perusahaan tingkat kedua berpeluang mendapatkan lebih banyak peluang untuk mengatasi tantangan dalam rantai pasok; ketiga, konektivitas optik baru yang sedang dalam tahap awal industrialisasi dari nol ke satu, seperti CPO dan silikon fotonik, di mana penempatan strategis saat ini dapat menikmati manfaat dari iterasi teknologi dan inovasi yang akan datang.