Penjualan saham logistik Kamis membawa jaminan ketenangan

John Kingston

Sabtu, 14 Februari 2026 pukul 01:17 WIB 6 menit membaca

Dalam artikel ini:

CHRW

+5.33%

C.H. Robinson melakukan dua hal yang tidak biasa pada hari Kamis.

Pertama, sahamnya yang sedang melonjak, sebagian didorong oleh antusiasme investor terhadap adopsi AI oleh 3PL tersebut, menjadi salah satu perusahaan logistik yang paling terpukul hari itu dalam lautan panah merah yang juga menarik perusahaan truk. Saham C.H. Robinson turun 14,54% pada hari itu.

( Sebagai gambaran, C.H. Robinson mencapai titik tertinggi 52 minggu pada 6 Februari di $203,34. Titik terendah 52 minggu adalah 9 April di $84,68. Penutupan hari Kamis di $179,48.)

Hal tidak biasa kedua adalah mereka membicarakannya… agak.

Perusahaan di seluruh spektrum umumnya enggan mengungkapkan secara terbuka alasan mengapa saham mereka berkinerja baik atau buruk. Ada banyak regulasi mengenai “pernyataan ke depan” yang harus dipatuhi oleh manajemen perusahaan.

Pernyataan yang dirilis oleh C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) tidak secara spesifik menyebutkan besarnya penurunan harga saham. Tetapi mereka membela penggunaan AI dan melihat ke masa depan, mengatakan perusahaan percaya bahwa adopsi AI yang berkelanjutan “akan semakin memperkuat kinerja kami dan memperlebar parit kompetitif kami.”

Namun, dalam apa yang bisa dilihat sebagai dorongan halus kepada pemilik sahamnya, pernyataan C.H. Robinson menyebutkan “kami tetap yakin dengan strategi kami dan terus melaksanakan pembelian kembali saham yang disiplin dari tahun lalu.”

Penjualan besar-besaran ini juga memukul dua perusahaan 3PL publik lainnya RXO (NYSE: RXO), yang sahamnya sudah menurun selama setahun berbeda dengan C.H. Robinson, turun lebih dari C.H. Robinson, yaitu 20,45%. Landstar (NASDAQ: LSTR) turun 15,6%.

Expeditors International (NYSE: EXPD) turun sebesar 13,18%. Meskipun bukan broker pengangkutan jalan seperti RXO atau C.H. Robinson, bisnisnya adalah perusahaan berbasis aset ringan yang bekerja untuk mengantarkan barang dari pengirim/pabrik ke pelanggan akhir melalui kapal laut atau udara dengan aset yang dimiliki orang lain.

Meskipun penjualan di seluruh pasar tampaknya diarahkan pada perusahaan yang bisnisnya bisa lebih terganggu oleh AI daripada yang sudah diperkirakan, baik perusahaan logistik maupun truk merasakan dampaknya.

Di antara perusahaan truk yang sahamnya mengalami penurunan besar pada hari Kamis, TFI International (NYSE: TFII) turun 8,11%; Forward Air (NASDAQ: FWRD) turun 8,75%; Werner Enterprises (NASDAQ: WERN) turun 5,34%; Heartland Express (NASDAQ: HTLD) turun 5,75%.

Di antara perusahaan truk besar, Old Dominion (NASDAQ: ODFL) turun 4,6%, J.B. Hunt (NASDAQ: JBHT) turun 5,06% dan Knight Swift (NYSE: KNX) turun hanya 0,6%.

Indeks S&P 500 turun 1,57% sepanjang hari.

Beberapa saat sebelum pukul 11 pagi hari Jumat, beberapa saham tersebut telah rebound tetapi hanya sebagian kecil dari penurunan hari sebelumnya. C.H. Robinson naik 3,42%; RXO naik 2,77%; dan Landstar naik 0,81%.

Cerita Berlanjut  

Tim riset transportasi di Baird Equity Research berusaha mencari alasan penurunan tersebut dalam catatan yang dipublikasikan.

“Kompleks transportasi telah mengalami tekanan signifikan pagi ini karena alasan yang tidak langsung dapat diidentifikasi,” kata perusahaan dalam catatan risetnya. “Namun, kami mencatat bahwa kelemahan tampaknya terkonsentrasi pada platform broker berbasis teknologi yang ringan aset, baik di dalam negeri maupun internasional.”

Perusahaan menyebutkan empat kemungkinan penyebab penjualan tersebut.

Yang paling penting, kata Baird, adalah “perdebatan yang muncul tentang agen otomatis sumber terbuka seperti Molt Bot yang menawarkan potensi meningkat untuk mengotomatisasi tugas rutin di belakang layar dan membantu menyamakan lapangan teknologi bagi operator kecil.” Keunggulan ukuran perusahaan seperti C.H. Robinson kemungkinan akan menyusut jika hal ini terjadi.

“Tarif spot kemungkinan mencapai puncaknya setelah badai musim dingin Fern dan siklon bom sebelum penerimaan cek pengembalian pajak yang diperkirakan akan jauh lebih tinggi dari tahun ke tahun.

RUU Self-Drive, yang dapat mempercepat pengangkutan truk otomatis.

Dan alasan yang mungkin terdengar kontradiktif: aturan final FMCSA tentang pemegang CDL non-domisili. Beberapa interpretasi undang-undang menyimpulkan bahwa hal ini tidak akan mengurangi kapasitas secepat yang diperkirakan.

Catatan Baird terutama untuk menyatakan skeptisisme saat mengulangi peringkat Outperform pada beberapa saham.

“Automasi bukan tema baru,” kata Baird. “Broker digital yang otomatisasi pada periode 2010-2015, tetapi keandalan layanan kurang dan kemampuan mereka memanfaatkan analitik prediktif eksekusi tinggi juga kurang. Eksekusi yang sukses dalam broker digital memerlukan data terbaik di kelasnya, dibangun selama bertahun-tahun melalui siklus. Hanya pemain besar berbasis teknologi seperti CHRW dan EXPD yang memiliki kedalaman dan keluasan data pengiriman, harga, dan kinerja carrier untuk menyampaikan itu. Keamanan juga menjadi fokus yang semakin penting.”

Catatan riset serupa dari tim riset transportasi Barclays mengulangi peringkat Overweight mereka pada C.H. Robinson dalam membahas penyebab penjualan.

Catatan mereka mengaitkan dengan tweet dari salah satu pendiri Open Mercato tentang sistem manajemen pengangkutan berbasis Open Mercato. Barclays mengatakan mereka percaya janji yang terkandung dalam tweet tersebut dari Tomasz Karwatka adalah faktor utama penurunan saham transportasi, terutama 3PL.

Barclays juga menyebutkan siaran pers dari Algorhythm Holdings (NASDAQ: RIME) bahwa platform SemiCab-nya “dalam penerapan pelanggan langsung” mampu “meningkatkan volume pengangkutan sebesar 300% hingga 400% tanpa peningkatan jumlah tenaga kerja operasional” sebagai faktor penurunan saham.

Algorhythm merilis makalah putih tentang temuan mereka bersamaan dengan siaran pers tersebut. (Tautan ke makalah putih tidak berfungsi awal hari Jumat).

Namun, Barclays mengatakan bahwa pengganggu utama dalam logistik transportasi tetap C.H. Robinson.

“Kami melihat pergerakan saham transportasi berbasis teknologi ringan sebagai tidak proporsional terhadap risiko dan akan menjadi pembeli besar saat harga melemah, terutama saham CHRW,” katanya.

Pernyataan C.H. Robinson mengulangi banyak klaim mereka tentang posisi mereka dalam siklus adopsi AI. Mereka menutup pembelaannya dengan mengacu pada posisi keuangan mereka tanpa menyebutkan harga saham.

“Kepemimpinan kami dalam AI meningkatkan fundamental perusahaan yang sudah kuat,” kata C.H. Robinson. “Kami telah mengungguli pasar pengangkutan selama delapan kuartal berturut-turut. Neraca keuangan yang kuat, likuiditas, dan peringkat kredit investasi memungkinkan kami terus berinvestasi dalam inovasi, bahkan saat pesaing tidak mampu, sekaligus melakukan pembelian kembali saham. Kami adalah perusahaan dividen aristokrat, memberikan dividen yang lebih tinggi kepada investor selama 27 tahun berturut-turut.”

Artikel lain oleh John Kingston

Wilayah baru: peringkat utang RXO dari Moody’s kini di bawah batas investasi

Revisi laporan ketenagakerjaan tahunan menunjukkan penurunan besar dalam pekerjaan pengangkutan truk

Penawaran LTL Amazon menjangkau pengirim sebagai calon pelanggan: laporan

Artikel ini pertama kali muncul di FreightWaves.