UBS memperingatkan: Jika konflik berkepanjangan, pasar saham global mungkin anjlok 30%

Investing.com- Strategi UBS Andrew Garthwaite mengatakan bahwa pasar saham global kemungkinan akan tetap dalam fase konsolidasi dalam jangka pendek, karena pasar sedang menghadapi ketidakpastian yang tinggi dan berbagai potensi hasil makroekonomi yang luas.

Tingkatkan ke InvestingPro untuk mendapatkan komentar analis terbaru. Segera dapatkan diskon kilat 55%.

UBS menetapkan target indeks pasar global MSCI tahun 2026 sebesar 1.100 poin, sedikit di bawah perkiraan sebelumnya sebesar 1.130 poin. Prediksi baru ini menunjukkan ruang kenaikan yang moderat dibandingkan dengan level indeks ACWI saat ini sebesar 1.015,60 poin, tetapi akan terus mengalami fluktuasi selama proses tersebut.

UBS menekankan bahwa distribusi hasil potensial sangat luas. Dalam skenario yang lebih optimis, penyelesaian cepat konflik di Timur Tengah ditambah dengan pertumbuhan produktivitas yang lebih kuat yang didorong oleh kecerdasan buatan, dapat mendorong nilai wajar indeks MSCI AC World hingga 1.280 poin.

Sebaliknya, jika konflik berlangsung selama tiga bulan atau lebih tanpa adanya peningkatan produktivitas, nilai wajar bisa turun ke 700 poin, yang berarti penurunan sekitar 30% dari level saat ini.

“Meski konflik mungkin cepat terselesaikan, kami mungkin masih meremehkan risiko gangguan rantai pasokan (misalnya, asam sulfat, bahan bakar aviasi, LPG dari India),” tulis strategis ini dalam sebuah laporan.

Garthwaite menyatakan bahwa beberapa faktor tidak menguntungkan baru-baru ini sedang membuat pasar berada dalam kisaran fluktuasi. Indikator risiko dan sentimen masih berlebihan, indikator preferensi risiko UBS berada di kuartil ke-15 dari rentang 10 tahun, sementara posisi investor sistemik dan otonom secara umum netral, bukan dalam kondisi penjualan panik.

Sementara itu, sektor defensif seperti barang kebutuhan pokok dan farmasi tidak secara signifikan mengungguli pasar secara keseluruhan, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya menginternalisasi kemungkinan perlambatan ekonomi. Pasar komoditas juga memberikan sinyal campuran, dengan kontrak berjangka minyak menunjukkan gangguan sementara, tetapi imbal hasil obligasi meningkat tajam, menunjukkan bahwa investor mungkin meremehkan risiko inflasi.

Dalam konteks ini, UBS menyoroti beberapa variabel kunci yang perlu diperhatikan. Mengingat hubungan historis antara harga minyak dan kinerja pasar saham selama gangguan geopolitik sebelumnya, harga minyak tetap menjadi faktor utama. Spread kredit adalah indikator penting lainnya, yang sejauh ini hanya sedikit melebar, menunjukkan tekanan kondisi keuangan yang terbatas.

Ekspektasi inflasi dan pertumbuhan upah di AS juga tetap terkendali dengan baik, memungkinkan Federal Reserve mengabaikan tekanan harga jangka pendek yang didorong energi, sementara di Eropa, inflasi tampak lebih rapuh.

Dalam jangka panjang, UBS tetap melihat adanya dukungan dari faktor struktural, terutama potensi peningkatan pertumbuhan produktivitas yang didorong oleh kecerdasan buatan generatif mulai tahun 2028. Sementara itu, bank ini menunjukkan bahwa meskipun kondisi gelembung pasar sudah terpenuhi, dinamika saat ini masih mirip dengan fase konsolidasi, bukan penurunan menyeluruh.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.