Analisis: Powell dari Sistem Federal Baru Saja Memberikan Pukulan Baru pada Rencana Pemotongan Tarif Cepat Warsh

Ketua Federal Reserve Jerome Powell berbicara selama konferensi pers setelah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal di Gedung Dewan Federal Reserve di Washington, DC, pada 18 Maret 2026.

Brendan Smialowski | AFP | Getty Images

Calon ketua Federal Reserve Kevin Warsh ingin menurunkan suku bunga. Pejabat Fed memberi sinyal Rabu bahwa mungkin akan lebih sulit dari yang diperkirakan baginya untuk mewujudkannya, jika dia dikonfirmasi ke posisi tersebut dalam waktu dekat.

Pejabat Fed menaikkan prediksi mereka tentang jalur inflasi dan suku bunga dalam data yang dirilis bank sentral Rabu. Itu sebagian besar diperkirakan mengingat lonjakan harga minyak akibat perang Iran. Tetapi Ketua Jerome Powell mengatakan bahwa minyak bukan satu-satunya faktor yang dipertimbangkan rekan-rekannya.

Prediksi yang lebih tinggi untuk inflasi juga “cerminan dari kemajuan lambat yang telah kita lihat terkait tarif,” kata Powell.

Fed menerbitkan survei harapan pejabat utamanya terhadap suku bunga dan ekonomi dalam dokumen yang dikenal sebagai Ringkasan Proyeksi Ekonomi. SEP yang dirilis Rabu menunjukkan harapan median pejabat resmi terhadap ukuran inflasi yang sangat diperhatikan, yang dikenal sebagai inflasi pengeluaran konsumsi pribadi inti, meningkat dari 2,5% untuk 2026 pada Desember menjadi 2,7% untuk tahun tersebut per Maret.

Sementara itu, SEP menunjukkan beberapa pejabat Fed menaikkan harapan mereka terhadap suku bunga dalam apa yang disebut dot plot. Ini menunjukkan di mana anggota Fed percaya suku bunga akan bergerak. Dot plot Maret menunjukkan beberapa pejabat Fed menolak kemungkinan beberapa pemotongan tahun ini.

Baca lebih banyak liputan politik CNBC

• Segala yang perlu diketahui tentang RUU ID Pemilih SAVE America Act
• Berkas Epstein: Panel DPR panggil Jaksa Agung Pam Bondi untuk deposisi 14 April
• Trump kritik sekutu NATO karena tidak bergabung dalam upaya perang Iran, katakan AS tidak pernah membutuhkan bantuan mereka

Proyeksi tersebut bersifat anonim, tetapi seorang pejabat Fed yang sebelumnya memberikan suara secara terbuka untuk pemotongan suku bunga mengubah posisinya pada bulan Maret. Gubernur Fed Christopher Waller pernah berbeda pendapat demi mendukung suku bunga yang lebih rendah pada Januari, saat Fed juga memutuskan untuk tidak mengubah suku bunga. Pada pertemuan terakhir, Waller sepakat dengan Powell untuk tidak mengubah suku bunga.

Presiden Donald Trump, yang tidak ragu ingin suku bunga lebih rendah, menugaskan Waller ke posisinya dan mempertimbangkannya sebagai calon ketua sebelum memilih Warsh.

Semua itu berarti Warsh bisa menghadapi tantangan besar jika dia segera dikonfirmasi. Warsh ingin memotong suku bunga, sesuai dengan permintaan Trump terhadap calon yang dia usulkan. Tetapi ketua hanya memiliki satu dari 12 suara di komite penetapan suku bunga Fed. Dia harus mengajak seluruh anggota Fed untuk menyetujui, dan tampaknya banyak anggota Fed sedang memposisikan diri agar pemotongan suku bunga sulit dilakukan sebelum Warsh dikonfirmasi.

Menurut Powell, pejabat-pejabat tersebut tidak hanya khawatir tentang apa yang bisa dilakukan kenaikan harga minyak yang berkelanjutan terhadap ekonomi, tetapi juga tentang dampak tarif Trump. Hal ini tetap menjadi perhatian meskipun Mahkamah Agung baru-baru ini menyatakan sebagian besar tarif Trump ilegal. Pemerintah telah bergerak untuk memberlakukan kembali tarif tersebut di bawah otoritas alternatif.

Kapan Warsh bisa dikonfirmasi masih menjadi pertanyaan terbuka. Senator Thom Tillis, R-N.C., mengatakan dia tidak akan memilih mengonfirmasi Warsh sampai penyelidikan kriminal terhadap Powell terkait biaya renovasi kantor yang melebihi anggaran diselesaikan.

Powell membantah tuduhan tersebut. Seorang hakim federal minggu lalu mengeluarkan perintah untuk membatalkan panggilan pengadilan terhadap Fed. Departemen Kehakiman mengatakan akan mengajukan banding. Selama proses tersebut berlangsung, Powell akan tetap menjabat. Dan konfirmasi Warsh tetap tertunda, kemungkinan menunda saat dia harus menghadapi tekanan inflasi yang dapat menghalangi upaya menurunkan suku bunga.

Pilih CNBC sebagai sumber utama Anda di Google dan jangan pernah melewatkan momen dari nama terpercaya dalam berita bisnis.