Kecemasan Pendapatan Carnival: Yang Baik, Buruk, dan Jelek

Operator kapal pesiar terbesar di dunia berdasarkan pendapatan akan mendarat di pelabuhan, secara finansial, minggu depan. Carnival Corp. (CCL 1,20%) akan mengumumkan hasil kuartal fiskal pertamanya pada Jumat pagi, 29 Maret. Ada banyak yang dipertaruhkan dalam laporan ini.

Saham Carnival telah berfluktuasi, tetapi bagi investor yang bertahan melalui naik turunnya, hasilnya cukup baik. Saham ini melampaui pasar, naik 25% dalam setahun terakhir. Dalam tiga tahun terakhir, saham ini hampir tiga kali lipat.

Lebih dekat lagi, grafik saham ini tidak benar-benar seperti pelayaran yang menyenangkan. Saham turun 20% dalam enam bulan terakhir, dan turun 18% di tahun 2026. Dengan saham Carnival kemungkinan bergerak menjelang akhir minggu depan, mari kita lihat kebaikan, keburukan, dan hal buruk yang akan datang menjelang laporan kinerja penting dari perusahaan pelayaran ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Kebaikan

Investor saham Carnival memiliki alasan yang baik untuk mengharapkan kinerja laba yang luar biasa minggu depan. Analis memperkirakan pendapatan cruiser mencapai $0,18 per saham untuk kuartal fiskal yang berakhir bulan lalu. Ini jauh di atas $0,13 per saham yang diposting setahun sebelumnya.

Ada dua alasan utama untuk mengharapkan hasil yang lebih baik. Alasan terbesar adalah bahwa ini adalah apa yang secara konsisten dilakukan Carnival selama tiga tahun terakhir. Mari kita lihat kembali 10 kuartal fiskal terakhir, membandingkan ekspektasi pasar dengan kenyataan.

Sumber data: Yahoo! Finance. EPS = laba bersih per saham (disesuaikan).

Carnival tidak hanya mengalahkan estimasi. Perusahaan ini setidaknya 9% lebih baik dari target laba tersebut. Tidak ada streak kemenangan yang bertahan selamanya, tetapi peluang tampaknya menguntungkan operator kapal pesiar ini sampai terbukti sebaliknya.

Alasan kedua untuk menunggu hasil yang lebih baik adalah bahwa ini adalah apa yang dilakukan oleh pesaingnya sejak laporan terakhir Carnival. Mereka beroperasi dengan kalender fiskal yang berbeda dari Carnival. Satu-satunya tumpang tindih laporan mereka adalah bulan Desember. Tren ini tetap menguntungkan industri.

Keburukan

Perhatikan bahwa saya sengaja tidak menyebutkan ekspektasi pendapatan utama Carnival. Angka ini kurang mengesankan dibandingkan lonjakan 38% dalam laba per saham yang diproyeksikan.

Analis memperkirakan pendapatan akan meningkat hampir 6% menjadi $6,13 miliar. Bisa dikatakan bahwa ini adalah bisnis musiman, dan kita tidak seharusnya terlalu menaruh perhatian pada kuartal yang akan menyumbang kurang dari 22% dari pendapatan tahunan perusahaan. Bagian terburuknya: kenaikan tahunan Carnival yang modest ini bukanlah kebetulan.

Ini akan menjadi kuartal kelima berturut-turut dengan pertumbuhan satu digit. Lebih buruk lagi, analis memperkirakan tiga perusahaan kapal pesiar terbesar berikutnya akan mencatat kenaikan pendapatan dua digit dalam kuartal mereka yang berakhir sebulan kemudian.

Perluas

NYSE: CCL

Carnival Corp.

Perubahan Hari Ini

(-1,20%) $-0,30

Harga Saat Ini

$24,79

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$35Miliar

Rentang Hari

$24,61 - $25,03

Rentang 52 minggu

$15,07 - $34,03

Volume

205K

Rata-rata Volume

23 juta

Margin Kotor

29,58%

Hasil Dividen

0,60%

Hal Buruk

Ada banyak optimisme untuk Carnival awal tahun ini. Momentum sangat kuat. Carnival telah mengembalikan dividen kuartalannya selama liburan. Permintaan sedang melonjak, dengan kapasitas tahun fiskal 2026 sudah sekitar dua pertiga dipesan dan deposit kapasitas 7% lebih tinggi dari tahun sebelumnya.

Sentimen saat ini lebih baik disajikan dingin. Ketegangan yang meningkat di Iran mempengaruhi prospek pertumbuhan jangka pendek Carnival dalam beberapa cara. Biaya bahan bakar adalah komponen utama biaya kapal pesiar. Harga sedang naik. Situasi ini juga dipengaruhi inflasi. Kapal pesiar adalah pengeluaran diskresioner. Membayar lebih untuk bahan bakar mobil Anda — atau membeli produk yang harganya dinaikkan untuk menutupi biaya transportasi yang meningkat — mempengaruhi kemampuan Anda untuk membayar hal lain.

Tidak mengherankan jika saham Carnival menjadi yang paling buruk performanya di antara saham kapal pesiar di tahun 2026. Carnival memiliki beberapa lini mewah, tetapi merek utamanya adalah peluang pelayaran tingkat pemula untuk masyarakat umum. Jika ada yang akan membatalkan rencana pelayaran dalam ekonomi yang melemah dengan kekhawatiran keamanan di laut terbuka, itu akan berasal dari pelanggan Carnival.

Dengarkan laporan Carnival minggu depan. Saham ini cukup murah untuk dipertimbangkan, bahkan sebagai potensi domino pertama yang jatuh. Anda bisa membeli saham ini dengan hanya 10 kali target laba tahun fiskal ini dan 9 kali perkiraan analis tahun depan. Ini bisa runtuh — dan mulai menimbulkan ketakutan di tempat lain — jika Carnival memberikan prospek yang lemah tentang tren pemesanan. Nikmati pelayaran Anda, tetapi ketahui di mana letak sekoci penyelamatnya.