Kekhawatiran Pertumbuhan Ekonomi Meningkat, Trader Mengurangi Posisi Short US Treasury Sebelum Keputusan Fed

Pedagang obligasi sedang mengurangi sebagian taruhan agresif yang sebelumnya banyak mendorong pasar untuk mengabaikan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini.

Dengan pasar obligasi sebesar 31 triliun dolar yang terjebak di antara risiko pertumbuhan yang dipicu oleh perang Timur Tengah dan risiko inflasi, para trader futures pada hari Rabu sedang melepas banyak posisi short pada obligasi AS yang baru-baru ini dilakukan menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve hari Rabu.

Meskipun diperkirakan tidak akan ada penyesuaian suku bunga minggu ini, para pembuat kebijakan akan mengumumkan proyeksi jalur suku bunga untuk beberapa bulan ke depan. Para trader juga akan memantau dengan ketat konferensi pers Ketua Federal Reserve Jerome Powell untuk mencari tahu bagaimana bank sentral menyeimbangkan antara kenaikan harga energi dan tanda-tanda pelambatan pasar tenaga kerja.

Sebelumnya, kekhawatiran inflasi meningkat setelah harga minyak menembus US$100 per barel, yang mendorong trader obligasi menunda ekspektasi pemotongan suku bunga berikutnya oleh Fed hingga tahun depan, dan penjualan obligasi jangka pendek meningkat. Minggu ini, pasar kembali memperhitungkan kemungkinan setidaknya 25 basis poin penurunan suku bunga hingga akhir 2026.

“Pasar suku bunga mengalami penyesuaian harga yang cepat dan tajam,” kata Ruben Hovhannisyan, manajer portofolio di TCW, dalam sebuah wawancara. Meskipun perang berkepanjangan mungkin mengubah prospek inflasi, “skenario dasar kami adalah konflik mungkin diselesaikan dalam beberapa minggu, bukan bulan. CPI mungkin mengalami lonjakan, tetapi transmisi ke inflasi inti secara keseluruhan terbatas,” katanya, menambahkan bahwa pasar tenaga kerja yang lemah mungkin mengurangi dampaknya.