Harga minyak melampaui seratus juga tidak akan runtuh? Strategist Wall Street: Probabilitas pasar saham AS masuk bear sangat rendah

Mengapa Harga Minyak Melewati 100 USD dan Pasar Saham AS Masih Kokoh?

Menghadapi awan resesi stagflasi dan risiko gagal menurunkan suku bunga, daya tahan pasar saham AS justru sangat kuat. Strategis Wall Street memperkirakan: alarm pasar saham AS masuk ke pasar bearish besar belum berbunyi.

Stovall, analis strategi investasi CFRA, mengatakan, meskipun harga minyak melonjak tajam akibat konflik Iran, ketidakstabilan pasar energi tidak mungkin menyebabkan keruntuhan besar pasar saham AS.

Perang yang kini memasuki minggu ketiga ini menyebabkan Selat Hormuz ditutup secara paksa, memicu gangguan pasokan minyak terbesar dalam sejarah, dan sempat mendorong harga minyak ke atas 100 dolar per barel. Kekhawatiran meningkat terhadap inflasi yang memburuk, perlambatan pertumbuhan ekonomi, dan akhirnya berkembang menjadi “stagflasi,” menyebabkan pasar saham mengalami penjualan besar. Tetapi, indeks S&P 500 saat ini masih kurang dari 5% dari puncak historis 7002 poin yang dicapai akhir Januari.

Jika indeks ini turun melewati batas 5% minggu ini, sudah lebih dari 47 hari sejak mencapai rekor tertinggi, yang tidak sesuai dengan tren historis. Stovall menunjukkan, rata-rata waktu dari puncak ke koreksi 5% hingga 9,9% (fase awal koreksi) hanya 28 hari. Sedangkan untuk koreksi nyata dengan penurunan 10% hingga 19,9%, rata-ratanya 80 hari; dan untuk pasar bearish dengan penurunan 20% atau lebih, rata-ratanya 245 hari.

Dalam laporan yang dikirim ke klien hari Senin, Stovall menulis: “Meskipun sejarah hanya sebagai acuan, sejak Perang Dunia II, jika indeks S&P 500 membutuhkan lebih dari 40 hari untuk memasuki fase koreksi awal, maka indeks ini belum pernah benar-benar masuk ke pasar bearish. Ini mungkin memberi investor waktu yang cukup untuk menilai apakah krisis saat ini benar-benar akan memicu penjualan besar secara tiba-tiba.”

Stovall menambahkan, meskipun risiko pasar bisa saja mengalami penurunan lebih dalam, mengingat berapa lama indeks ini membutuhkan waktu untuk koreksi awal, ini memberi sinyal yang jelas: pasar “sangat mungkin” mengalami koreksi tertentu, tetapi peluang masuk ke pasar bearish besar sangat kecil.

Namun demikian, CFRA tim strategi energi tetap memperkirakan harga minyak akan terus naik dan bertahan di atas 100 dolar. Risiko inflasi yang dipercepat akibat lonjakan harga minyak mungkin akan mengaburkan prospek pemangkasan suku bunga Federal Reserve tahun ini, tetapi Wall Street saat ini cukup optimistis, menganggap bahwa tagihan energi yang tinggi tidak akan menghancurkan pasar saham.

“Investor sekarang sudah terbiasa berjuang di tengah ketidakpastian, bukan menunggu kabut hilang,” kata tim trading Morgan Stanley dalam sebuah laporan, dan menambahkan bahwa kondisi fundamental pasar tetap kuat. Tim ini menyebutkan sejumlah faktor positif: momentum laba yang positif, investasi infrastruktur AI yang terus berkembang, dan kebijakan pemerintah yang masih “umum memberikan dukungan.”

Para trader Morgan Stanley menulis: “Sejauh ini, pasar tampaknya senang melanjutkan keahliannya, secara perlahan mencerna lingkungan yang kompleks ini. Jika ada pelajaran dari beberapa minggu terakhir, itu adalah bahwa kesabaran dan pandangan jangka panjang tetap aset paling berharga bagi investor. Tetap fleksibel dan siap beradaptasi!”