Fidelity Predicts Geopolitical Risk as Short-Term Disruption, Global Economic Fundamentals Remain Stable

Manajer dana Fidelity International, Zhang Yuxiang, menyatakan bahwa risiko geopolitik telah bertambah secara bertahap dalam beberapa bulan terakhir, dan ketidakpastian pasar yang sebenarnya terletak pada waktu kejadian dan perkembangan selanjutnya. Berdasarkan informasi saat ini, konflik lebih mungkin merupakan gangguan jangka pendek daripada perlawanan regional yang bersifat jangka panjang dan menyeluruh.

Dari sudut pandang makroekonomi, Zhang Yuxiang berpendapat bahwa fondasi ekonomi global belum menunjukkan tanda-tanda pelemahan yang jelas. Laba perusahaan dan siklus pengeluaran modal berlanjut, dan lingkungan kebijakan juga memberikan dukungan. Harga energi sempat naik karena premi risiko dalam jangka pendek, tetapi dengan pernyataan dari negara-negara penghasil minyak utama yang menyesuaikan pasokan secara tepat waktu, kemungkinan kenaikan besar dalam jangka menengah terbatas. Fokus pasar saat ini harus pada apakah gangguan rantai pasokan akan berlanjut dan selanjutnya mempengaruhi inflasi serta arah kebijakan bank sentral.

Dalam hal strategi investasi, Zhang Yuxiang tetap optimis terhadap kecerdasan buatan (AI) sebagai tren struktural jangka panjang yang paling penting. Dalam penempatan terkait, Fidelity lebih menyukai perangkat keras yang memiliki hambatan teknologi dan kapasitas nyata, termasuk semikonduktor, chip canggih, dan rantai pasokan memori. Sementara itu, bidang perangkat lunak yang memiliki valuasi tinggi dan model bisnis yang masih dalam tahap verifikasi akan diperlakukan dengan hati-hati. Selain itu, akan terus memantau perubahan dalam kebijakan ekspor dan sertifikasi chip AS.

Di tingkat regional, keunggulan valuasi dan struktur industri di pasar di luar Amerika Serikat mulai muncul secara bertahap. Rantai manufaktur teknologi Asia memiliki daya saing jangka panjang, Korea Selatan diharapkan mendapat manfaat dari perbaikan siklus memori dan peningkatan tata kelola perusahaan, dengan potensi pertumbuhan jangka menengah; sebagian perusahaan robotik dan otomatisasi di China mewakili tren peningkatan manufaktur; Jepang, dengan saham bernilai yang berfokus pada bank, industri, dan pertahanan, menjadi menarik dalam konteks normalisasi inflasi dan peningkatan efisiensi modal.

Untuk aset lain, jika harga energi menyimpang secara signifikan dari dasar permintaan dan penawaran, risiko koreksi harus diwaspadai; emas tetap memiliki fungsi diversifikasi dan lindung nilai didukung oleh pembelian bersih oleh bank sentral secara berkelanjutan; tembaga lebih cocok untuk perusahaan tambang yang memiliki keunggulan biaya, untuk berpartisipasi dalam kebutuhan elektrifikasi jangka panjang dan infrastruktur AI.

Zhang Yuxiang menyimpulkan bahwa risiko geopolitik menyebabkan fluktuasi jangka pendek, tetapi tidak mengubah tren jangka panjang. Dengan menerapkan diversifikasi yang lebih disiplin dan terstruktur, serta mengendalikan risiko penurunan, sambil mempertahankan partisipasi dalam pertumbuhan, akan membantu menjaga kestabilan di tengah ketidakpastian. Seiring situasi semakin jelas, tema dengan potensi pertumbuhan struktural tetap akan kembali menjadi fokus pasar.