Murata, supplier MLCC terbesar global, memulai kenaikan harga menyeluruh, konsep MLCC berguncang menguat

Tanya AI · Bagaimana permintaan server AI dapat merombak pola pasar MLCC kelas atas?

Sore hari tanggal 17 Maret, konsep MLCC mengalami fluktuasi dan penguatan, banyak saham terkait konsep tersebut berbalik merah di sore hari, di antaranya, Fenghua High-Tech, Dali Kaipu, dan Boqian New Materials mengalami kenaikan.

Menurut wartawan dari Shanghai Securities News, produsen komponen pasif besar, Murata, telah secara resmi mengajukan kenaikan harga, dengan meluncurkan kenaikan harga secara menyeluruh untuk produk MLCC kelas atas dan server AI, dengan kenaikan antara 15% hingga 35%. Sistem harga baru akan berlaku mulai 1 April (berdasarkan penerimaan pesanan oleh perusahaan). Murata adalah pemasok MLCC terbesar di dunia, menguasai lebih dari 40% pangsa pasar global dan 70% pangsa pasar server AI global. Ini juga merupakan kali pertama Murata melakukan penyesuaian harga besar-besaran dalam tiga tahun terakhir, yang mungkin menandai bahwa pasar komponen pasif global memasuki siklus kenaikan baru.

Selain itu, menurut Securities Daily, perusahaan-perusahaan domestik di China sebelumnya telah melakukan kenaikan harga. Misalnya, perusahaan terkemuka di bidang MLCC domestik, Guangdong Fenghua High-Tech Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Fenghua High-Tech”), mengirim surat kenaikan harga pada November tahun lalu, dengan kenaikan harga produk induktor dan magnetik bead sebesar 5% hingga 25%, produk varistor sensitif terhadap tekanan dengan elektroda perak seluruh seri mengalami kenaikan 10% hingga 20%, produk kapasitor keramik dengan elektroda perak seluruh seri mengalami kenaikan 10% hingga 20%, dan produk sirkuit tebal mengalami kenaikan 15% hingga 30%. Menurut pejabat terkait Fenghua High-Tech, alasan kenaikan harga adalah: “Harga perak yang meningkat, serta kenaikan harga bahan logam seperti timah, tembaga, bismut, dan kobalt secara menyeluruh, didorong oleh tekanan biaya, perusahaan menyesuaikan harga beberapa produk.”

Berdasarkan laporan penelitian yang dirilis oleh TrendForce Consulting (Shenzhen) Co., Ltd., pada kuartal pertama 2026, industri MLCC global menunjukkan pola yang sangat berbeda-beda. MLCC kelas atas, yang diuntungkan dari penerapan aplikasi kecerdasan buatan, mengalami lonjakan permintaan secara kontra tren; sementara MLCC kelas menengah dan rendah, karena efek musim sepi dan lonjakan biaya bahan baku, mengalami tekanan operasional yang berat karena dampak terhadap permintaan produk elektronik konsumen tradisional.

CICC menyatakan, MLCC memiliki siklus yang cukup kuat, saat ini berada dalam jendela kenaikan harga struktural. Dalam dua siklus sebelumnya, yaitu 2017/2018 dan 2020/2021, harga kapasitor keramik Jepang masing-masing naik sebesar 70% dan 20%. Kenaikan volume dan harga secara bersamaan mendorong margin keuntungan operasional produsen meningkat 3 hingga 4 kali lipat, dan rasio harga terhadap laba (PE ratio) hampir dua kali lipat. Sejak Oktober 2025, berbagai komponen pasif mengalami kenaikan harga secara berturut-turut, dan pemimpin pasar MLCC global menyatakan sedang melakukan evaluasi kenaikan harga. Kami berpendapat bahwa sebagian besar kenaikan harga berasal dari transmisi biaya logam, sementara permintaan untuk MLCC kelas atas dan kapasitor tantalum didorong oleh permintaan pasar. Kesamaan antara putaran kenaikan harga MLCC saat ini dan dua sebelumnya adalah didukung oleh biaya dan pasokan produk kelas atas yang ketat, sedangkan perbedaannya adalah permintaan dari elektronik konsumen yang relatif datar. Oleh karena itu, kami cenderung melihat munculnya kenaikan harga secara struktural, yaitu kondisi kenaikan harga yang didukung oleh eksposur server AI dan tingkat pemanfaatan yang tinggi dari perusahaan-perusahaan besar luar negeri, sementara peluang produsen MLCC domestik untuk mengikuti kenaikan harga atau mempercepat domestikasi masih perlu diamati.

Securities Oriental menyatakan, dalam bidang komponen pasif, didorong oleh permintaan dari server AI dalam hal manajemen daya dan lain-lain, produsen utama terus mendorong kenaikan harga komponen pasif kelas atas. Selain itu, kekuatan komputasi AI diharapkan mempertahankan permintaan yang kuat terhadap hardware terkait seperti PCB server, modul optik pusat data, dan lain-lain, yang akan mendorong permintaan bahan bahan seperti foil tembaga kelas atas, kain elektronik, dan chip optik dari hulu, sehingga bahan-bahan terkait tetap dalam kondisi ketat pasokan dan permintaan. Disarankan untuk memperhatikan arah komponen pasif: San Huan Group dan Fenghua High-Tech.