NGX, SEC mulai meninjau persyaratan free-float untuk membuka likuiditas

Regulator pasar modal Nigeria telah mulai meninjau persyaratan free-float untuk perusahaan yang terdaftar dalam upaya meningkatkan likuiditas, memperdalam pasar ekuitas, dan menarik lebih banyak investor.

Grup Bursa Nigeria (NGX) mengonfirmasi perkembangan tersebut pada hari Senin, 16 Maret 2026, dengan menyebutkan bahwa diskusi sedang berlangsung dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk meninjau kembali aturan yang ada.

Peninjauan ini dilakukan di tengah kekhawatiran bahwa tingkat saham yang dapat diperdagangkan secara publik yang rendah di beberapa perusahaan terdaftar membatasi likuiditas pasar dan meningkatkan risiko volatilitas harga.

Lebih Banyak Berita

Naira menguat ke N1.345/$, mencapai level tertinggi dalam satu bulan

18 Maret 2026

BUA Cement, bank besar bersinar saat NGX mencapai nilai N130 triliun

17 Maret 2026

Di bawah kerangka kerja saat ini, perusahaan besar yang terdaftar di NGX diwajibkan menyediakan minimal 20% dari kepemilikan saham mereka untuk diperdagangkan secara publik atau setidaknya senilai N40 miliar saham. Perusahaan yang terdaftar di Growth Board, biasanya usaha kecil dan menengah (UKM), diwajibkan untuk mengeluarkan setidaknya 15% dari modal saham mereka.

Apa yang dikatakan regulator

Bursa menyatakan bahwa mereka sedang bekerja sama dengan SEC untuk meninjau kerangka free-float dan memperkenalkan langkah-langkah yang akan memastikan lebih banyak perusahaan mematuhi persyaratan tersebut.

Langkah ini juga diharapkan dapat mengatasi kekhawatiran tentang likuiditas dan keakuratan data free-float yang dikumpulkan oleh bursa.

• “Ini termasuk menilai bagaimana kami mengoptimalkan tingkat free-float yang ada, memastikan keakuratan data free-float yang dikumpulkan oleh bursa, dan mengevaluasi apakah persyaratan free-float saat ini masih sesuai seiring perkembangan pasar,” kata Temi Popoola, CEO NGX Group.
• “Kami mempertimbangkan apakah elemen free float harus memainkan peran yang lebih besar dalam struktur beberapa indeks kami, mengingat saat ini banyak indeks didasarkan terutama pada kapitalisasi pasar,” tambahnya.
• “Semua upaya ini merupakan bagian dari tujuan kami yang lebih luas untuk memperdalam pasar dan memastikan struktur pasar terus mendukung partisipasi investor yang berkembang.”

Kepala NGX ini juga menyiratkan bahwa regulator mungkin akan merevisi aturan kepemilikan saham publik dan mempertimbangkan pembobotan ekuitas dan indeks berdasarkan saham yang beredar, bukan hanya kapitalisasi pasar.

Lebih Banyak Wawasan

Free float semakin mendapatkan perhatian global setelah penyedia indeks MSCI memperketat definisinya awal tahun ini, yang memicu penyesuaian portofolio oleh investor pasif di beberapa pasar berkembang.

Menurut regulator, saham pengendali yang dipegang secara ketat sering membatasi likuiditas dan meningkatkan risiko fluktuasi harga yang tajam.

• Contohnya, Dangote Cement Plc memiliki free float sekitar 11%, sementara BUA Cement Plc memiliki kurang dari 3% sahamnya yang tersedia untuk diperdagangkan.
• Meski persentasenya rendah, kedua perusahaan ini tetap memenuhi persyaratan yang ada untuk memiliki setidaknya N40 miliar saham yang tersedia untuk publik.

Operator pasar percaya bahwa meningkatkan tingkat free-float dapat memperbaiki penemuan harga, menarik investor institusional, dan membuat pasar lebih tahan terhadap volatilitas.

Apa yang perlu Anda ketahui

Peninjauan aturan free-float mengikuti pengawasan regulasi terbaru di pasar, termasuk penangguhan perusahaan yang baru terdaftar di NGX Growth Board karena kekhawatiran tentang ketersediaan saham yang terbatas dan lonjakan harga saham yang tidak biasa.

• Nigeria juga dapat belajar dari India, yang memperkenalkan reformasi pada 2010 untuk mengatasi kekhawatiran serupa tentang pemegang saham pengendali yang dominan dan keterbatasan kepemilikan saham publik.
• Negara Asia Selatan ini mewajibkan perusahaan yang terdaftar untuk mempertahankan minimal 25% kepemilikan saham publik, sementara perusahaan di bawah ambang batas harus meningkatkan free float mereka setidaknya lima poin persentase setiap tahun.
• Perusahaan yang baru terdaftar diberikan waktu tiga tahun untuk memenuhi persyaratan tersebut, membantu negara ini menarik sekitar $1,25 triliun masuk dari luar negeri dan memperluas basis investor ritel.

Analis mengatakan bahwa peningkatan persyaratan free-float dapat meningkatkan likuiditas di pasar Nigeria dan mendorong partisipasi asing yang lebih besar, menekankan bahwa jika Nigeria mengadopsi aturan free-float yang lebih ketat, pasar ekuitas lokal dapat menjadi jauh lebih dalam sekaligus meningkatkan kepercayaan investor.

Tambahkan Nairametrics di Google News

Ikuti kami untuk Berita Terkini dan Intelijen Pasar.