Guokin Securities: Decoding How the Israel-Iran Situation Reshapes Coal Chemical Value - What Are the Relevant Targets?

28 Februari, Amerika Serikat dan Israel melakukan serangan gabungan terhadap Iran, menghambat pengangkutan minyak mentah di Timur Tengah secara besar-besaran. Iran telah menutup Selat Hormuz untuk menghentikan semua kapal dagang melintas. Negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah seperti Arab Saudi, Irak, Qatar, dan Uni Emirat Arab sementara waktu tidak dapat mengekspor minyak. Setelah konflik Israel-Iran terjadi, harga minyak kembali menyentuh level 90 dolar AS, dan dengan kenaikan harga minyak yang terus berlanjut, ekonomi kimia batu bara menunjukkan potensi. Setelah harga minyak melewati 90 dolar AS, mengapa industri kimia batu bara dianggap sebagai tempat berlindung? Bagaimana perkembangan terbaru rantai industri kimia batu bara? Investasi apa yang menjadi fokus utama di sektor ini? Apa saja instrumen terkaitnya? Artikel ini akan menjawab semuanya.

Research Institute dari Guojin Securities terus menyajikan pandangan terkait penelitian industri kimia batu bara, berbagi peluang investasi di bidang ini!

Setelah harga minyak melewati 90 dolar AS, mengapa industri kimia batu bara dianggap sebagai tempat berlindung?

Industri kimia batu bara terutama berfokus pada tiga arah (batu bara menjadi olefin, batu bara menjadi minyak, batu bara menjadi gas alam). Dalam kondisi sumber daya yang kaya batu bara dan kekurangan minyak di Tiongkok, ekonomi industri kimia batu bara sangat terkait dengan harga minyak, misalnya harga minyak mentah di atas 80 dolar AS per barel akan membuat ekonomi batu bara menjadi lebih menguntungkan. Setelah konflik Israel-Iran terjadi dan harga minyak kembali menyentuh 90 dolar AS, kami berpendapat bahwa fluktuasi harga minyak dalam beberapa tahun terakhir cukup besar, sehingga makna strategis industri kimia batu bara mungkin lebih penting daripada aspek ekonominya, dan proyek terkait diperkirakan akan mempercepat proses persetujuan.

Bagaimana perkembangan terbaru rantai industri kimia batu bara?

Dipengaruhi oleh faktor perang di Iran di luar negeri, harga minyak dan gas meningkat secara signifikan, sementara harga batu bara domestik mengalami kenaikan kecil. Namun, terjadi diferensiasi dalam jenis produk, seperti metanol dan olefin yang menunjukkan perbaikan, sementara amonia sintetik masih terbatas karena pengendalian dari pemerintah terkait pupuk nasional. Pengaruh jangka panjang terhadap industri kimia batu bara juga memberikan dorongan positif.

Investasi apa yang menjadi fokus utama di sektor industri kimia batu bara? Apa saja instrumen terkaitnya?

Mengidentifikasi instrumen yang bersifat “penjual alat”:

① Donghua Technology, anak perusahaan dari China Chemical, telah membangun beberapa proyek kontrak total seperti pabrik propilena dan etilen glikol di Xinjiang, menurut laporan kinerja, diperkirakan pada 2025 pendapatan mencapai 10 miliar yuan, meningkat 13% dari tahun sebelumnya, laba bersih dikreditkan ke pemegang saham utama sebesar 533 juta yuan, meningkat hampir 30%;

② China Energy Construction, proyek integrasi hidrogen hijau dan amonia di Songyuan, Jilin, yang telah mulai beroperasi akhir 2025, merupakan proyek integrasi hijau terbesar di dunia saat ini;

③ China Chemical + Sinopec Refining & Chemical Engineering, yang sebelumnya merupakan bagian dari Kementerian Kimiawi;

④ Sanwei Chemical, unggul dalam teknologi penangkapan sulfur, dengan teknologi “Proses Penangkapan Sulfur Tanpa Oven Online” yang dikembangkan sendiri, mencapai tingkat terdepan di dalam negeri dan internasional;

⑤ Perusahaan bahan peledak yang mengikuti logika “kimia batu bara -> tambang batu bara -> bahan peledak”: perusahaan seperti Xuefeng Technology, Yipuli, Jiangnan Chemical, Guangdong Hongda, Kailong Co., Ltd. yang beroperasi di Xinjiang;

⑥ Qinglong Pipe Industry, sumber daya air adalah prasyarat utama untuk proyek kimia batu bara, perusahaan ini fokus di pasar Xinjiang;

⑦ Selain itu, ada Wujin Stainless (peralatan dan proyek utilitas yang semuanya menggunakan pipa stainless steel), Beifang Co., Ltd. (menggerakkan kebutuhan truk tambang tanpa awak di tambang batu bara terbuka besar) dan lain-lain.

(Sumber: Guojin Securities)